佳腾电业：从PEEK扁线量产突围，驶向全球化新蓝海

在智能制造成为全球热点的当下，资本在硬件产品到解决方案等众多赛道中有着丰富的选择。然而，想用新材料赢得资本青睐并非易事。

就如备受瞩目的PEEK概念，在二级市场因PEEK材料活跃多年，其在航空航天、新能源等领域的应用也已屡见不鲜。一家专注PEEK材料研究与应用的公司，若想获得资本持续投入，不能仅依赖收入和客户规模，更需凭借过硬技术，在关键领域实现重大突破。

在电机扁线领域，佳腾电业（Wellascent，以下简称“佳腾”）便是这样一家企业。佳腾成立于2006年，自开启市场化融资以来，接连获得多家知名VC投资，过去几个月还吸引了大量资本调研。

这家看似低调的公司，实则在全球智能制造产业链中占据关键位置，成为“隐形小巨人”。它打破了行业对PEEK扁线能否量产的质疑，也粉碎了“国产企业难在高端制造领域拥有全球化话语权”的偏见。

目前，佳腾的PEEK扁线业务以90%的年增速迅猛发展，率先成为中国具备全尺寸扁平电磁线量产能力的供应商。它手握2000多家客户的全球订单，在国内微细型及中型扁线市场占有率名列前茅，部分细分领域市场份额超60%。

除实现PEEK扁线规模化生产外，佳腾还有哪些成功秘诀，使其在资本关注度不高的赛道脱颖而出呢？

全球化产能，增长的“确定性”

资本市场看好一家企业，既看重其确定性，也关注不确定性。确定性体现在稳固的技术和市场地位，不可复制；不确定性则源于前沿技术布局和应用赛道的潜力，可能带来爆发式增长。

扁线作为电机的关键部件，长期处于产业链边缘。行业技术更新慢、利润率稳定，很多人认为该行业缺乏吸引力。但实际上，国内真正在技术和市场上做到极致的企业寥寥无几。

在扁线电机制造领域，国内企业在成熟细分赛道虽能稳定生产，但在高压PEEK扁线等特种材料和精密工艺方面，技术创新仍由欧美日企业主导。国内具备自主技术的头部企业稀少，解决“卡脖子”问题并非一蹴而就。

同时，扁线电机产业具有高度全球化特征：一是高端材料受耐温等级、绝缘强度等指标限制，IEC国际标准和头部车企规范构成全球准入门槛。达不到标准的企业只能满足国内低端需求，难以参与全球竞争。全球化订单对质量敏感、对价格不敏感，佳腾因此避开国内新能源“价格战”，保障了盈利空间。

二是扁线供应链需跨洲协作。顶级扁线生产需整合全球采购网络，涉及原材料、设备、合成、制造等环节，每个环节都有最佳选择，否则会增加成本、降低质量。

三是客户体系无国界。车企作为主要客户，供应链全球化，单一区域产能无法满足其“多地生产、统一标准”的需求。中国企业的量产制造能力是全球供应链的重要组成部分。

这些现实要求表明，扁线企业的全球化产能布局关乎技术壁垒和市场影响力。尽管国内新能源市场发展迅速，但本土企业若无法融入全球供应链、获取国际订单，长期发展将受限。

资本一直在国内寻找具有“全球不可替代性”的企业，佳腾便是其中之一。成立近20年来，佳腾专注扁线研发、全球化产能与销售，成为中国最先具备全尺寸扁线量产能力的供应商之一。它在国内市场占有率领先，全球服务2000多家客户。

在全球供应链方面，佳腾去年在美国、德国、泰国建设海外生产基地，实现四大制造基地产能扩张，产能韧性增强。其核心产品产能订单排期已规划到2030年，以全球化订单为主。江西赣州三期生产基地投产后，预计年产值将超20亿元。可见，佳腾是扁线领域符合资本“确定性”增长要求的中国企业。

超前技术卡位，不做跟随者

全球化产能是走向未来的“资本入场券”，佳腾的技术布局同样出色。在新能源汽车领域，里程焦虑和补能效率是亟待解决的问题。提升整车高压平台架构是实现超级快充的关键。

2018年，当行业聚焦400V平台技术时，佳腾通过全球化合作洞察到高压化趋势，提前布局800V高压平台技术，认为其能解决续航焦虑。

一年后，保时捷发布首款搭载800V高压系统的量产电动车，开启“高压化”时代。此时，佳腾迅速跟进，成为全球首批、国内第一家提供800V架构电机线材的企业。

后来，宝马的第六代eDrive电驱技术依靠800V高压平台，大幅提升充电速度。可以说，佳腾的决策比行业主流技术爆发提前近两年。

800V是对400V的迭代升级，至今仍是主流技术方向。但800V普及对电机绝缘、电磁设计和散热结构要求更高，传统PI漆包线无法满足耐电晕问题，促使新能源进入PEEK扁线时代。

早在2016年，新能源汽车尚处萌芽期，佳腾就关注到电车趋势和PEEK扁线前景。PEEK材料耐高温、介电强度高、抗腐蚀，是解决800V高压电机绝缘的理想材料，被称为“塑料之王”。

然而，PEEK扁线产业化面临价格和加工工艺难题，市场接受度受限。佳腾与PEEK材料发明者英国威格斯合作，定制开发车规级应用，经过四年研发，实现大规模工业化量产和商业化。目前，佳腾是全球第三家、国内唯一具备PEEK扁线量产能力的企业，也是威格斯在电机扁线领域的唯一全球战略合作伙伴。

凭借PEEK扁线，佳腾赢得众多全球车厂客户和合作伙伴。完成材料、工艺、设备一体化布局后，佳腾在国内形成先发优势。其他厂商若想追赶，需把握800V平台机遇，突破PEEK扁线量产壁垒。佳腾将有时间扩大优势，这种滚雪球效应深受资本青睐。目前，佳腾的PEEK扁线业务年增速达90%，为企业提供了稳定现金流和发展保障。

PEEK+TPI，爆发未来想象力

新能源推动下，PEEK扁线应用不断拓展。在具身智能领域，人形机器人关节空间有限，电机使用PEEK扁线可提升功率密度、解决散热问题。随着人形机器人走向消费级，未来十年将催生百亿元以上全球市场。

在低空经济领域，扁线性能关乎飞行器安全。eVTOL减重可增加续航，PEEK扁线应用将建立新规范，佳腾有机会参与标准制定，提升国产企业话语权。

在工业自动化领域，PEEK扁线提升设备可靠性。西门子焊接机器人伺服电机使用PEEK扁线后，高温下平均无故障时间几乎翻倍，且其抗电磁干扰特性适用于光刻机微动电机等设备。

未来，TPI扁线将成为佳腾新的增长点。TPI在eVTOL、机器人等市场具有战略价值，佳腾已进入TPI扁线中试线投产阶段，预计明年量产。

佳腾的技术发展并非偶然，源于长期全球化量产经验和独特生态位。制造业全球协作趋势不可逆转，这对有全球化产能布局的供应商有利。佳腾通过全球化交付吸引高端订单，用高增长业务反哺研发，以新材料拓展市场，其估值也受益于未来产业红利。

佳腾的发展路径改变了行业对扁线电机高端材料量产的看法。资本更看重企业的技术和生产领先性，而非短期增长。从长远看，佳腾的扁线业务布局将推动中国制造参与全球竞争，实现“中国创新，全球交付”。真正的竞争力属于有技术远见、能在全球标准和话语权中占据一席之地的企业。真正的护城河并非在风口之上，而是在行业深水区。

本文来自微信公众号“36氪Pro”，36氪经授权发布。

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