*ST生物重大资产重组，股价先涨停后跌停

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8月11日晚间，南华生物医药股份有限公司（以下简称" *ST 生物"，000504）发布公告，称正筹划用现金收购湖南慧泽生物医药科技有限公司（以下简称"慧泽医药"）51%股权。交易完成后，慧泽医药会成为公司控股子公司并被纳入合并报表范围。

初步测算显示，此次交易预计构成重大资产重组，但不涉及公司发行股份，也不会使公司控制权变更。

股价方面，8月12日，*ST生物开盘就跌停，收盘价为11.91元。此前，公司股价在8月8日、8月11日连续两个交易日涨停。

AI制图

协同效应

目前，*ST生物与慧泽医药股东已签股权收购意向协议，这只是初步意向框架协议。具体交易方案和条款以正式协议为准，公司会根据尽职调查、审计及评估结果进一步协商。

本次交易还在筹划阶段，相关事项不确定性大。

慧泽医药成立于2014年，是专注药物研发及临床评价的专业CRO公司，服务包括药学研究、临床试验和生物分析、数据管理统计分析等。公司超85%收入来自临床评价服务，在该领域积累了丰富技术经验和客户资源。

交易前，上市公司业务有“生物医药”和“节能环保”两个板块，还有其他生物医药相关产品的生产销售或代理销售等。“生物医药”板块业务包括干细胞、免疫细胞储存及技术服务、干细胞应用研究、医疗器械采购和销售等。

公司表示，收购慧泽医药，一方面利于上市公司生物医药板块业务延伸，增强主营业务盈利能力，提升抗风险能力；另一方面，细胞临床转化研究和药物研发及临床评价业务关联性强，资产整合能提升经营效率，有较强协同效应。

交易完成后，公司生物医药业务板块将新增药物研发及临床评价服务业务，利于加强综合竞争力，符合公司及股东利益。

退市边缘徘徊

IPO日报发现，公司收购慧泽医药可能是为改善业绩，撤销退市风险警示。

近年来，公司因常年亏损，多次徘徊在退市边缘。

公开资料显示，2014年、2015年净利润连续为负，且2015年末净资产为负，2016年4月，南华生物股票简称变为" *ST 生物"，被实施退市风险警告；2016年度净利润、期末净资产为正，2017年5月，*ST生物成功脱星摘帽，更名为"南华生物"。

但不久后，因连续两年净利润为负，2019年5月，南华生物再次被实施“退市风险警示”，股票简称变回" *ST 生物"。

2020年6月，南华生物称符合撤销退市风险警示条件，但主营业务盈利能力弱，摘星不摘帽；2021年4月，2020年年报显示经营状况改善，具备持续经营能力，符合申请撤销其他风险警示条件，证券简称变为"南华生物"。

2025年4月，因2024年度利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润均为负且扣除后营业收入低于3亿元，公司股票交易又被实施退市风险警示，股票简称由"南华生物"变为" *ST 生物"。

具体来看，2024年，*ST生物营业收入1.34亿元，归属于上市公司股东的净利润亏损1985万元，扣除非经常性损益的净利润亏损2919万元。

根据《深圳证券交易所股票上市规则》，上市公司因触及相关情形被实施退市风险警示后，相应年度次一年度出现经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元；财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告等情形之一的，交易所将决定终止其股票上市交易。

今年上半年，*ST生物业绩不佳，预计营业收入4900万元至5200万元，同比下降；归母净利润亏损350万元至500万元；扣非净利润亏损655万元至805万元。

曾发起收购

值得一提的是，公司此前也曾尝试通过收购改善业绩。

2017年12月，南华生物宣布拟现金购买远泰生物54%股权，交易金额5130万元。远泰生物以基因工程及蛋白工程为依托，生产克隆抗体及重组蛋白，还通过境外子公司进行CAR - T细胞免疫疗法的研发和服务。

当时公司称，远泰生物所处的细胞免疫治疗领域前景良好，能为未来业绩提供新增长点。

收购远泰生物后，南华生物当年仍亏损，归母净利润为 - 3518.83万元，但远泰生物贡献了不少利润。2018年，远泰生物营收占南华生物总营收的51.42%，贡献净利润近756.11万元。

不过，高额研发投入和糟糕财务状况让南华生物资金紧张，最终选择出售远泰生物。

2019年9月，南华生物公告将公开挂牌转让远泰生物54%股权。公司表示，出售股份可降低研发投入，缓解资金压力，利于消除退市风险警示，实现可持续发展。

此次收购慧泽医药，公司拟现金收购。截至2025年一季度末，公司账面货币资金为1.41亿元，不知是否够支付收购金额。

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