惊人！OpenAI最新估值达5000亿美元，是泡沫吗？

北京时间8月6日，媒体报道称OpenAI正在就员工股票二次出售事宜进行谈判，公司估值有望达到5000亿美元。若达成，OpenAI将再次刷新全球估值最高未上市公司的纪录。

目前，中国估值最高的未上市公司是字节跳动，近期有投资人愿以3000亿美元估值购买其老股。（字节跳动营收和利润规模大，增速也很高）

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OpenAI高达5000亿美元的估值极为夸张，对比美股上市公司市值便知。

按北京时间8月6日收盘市值计算，美股市值超5000亿美元的个股有英伟达、微软、苹果、谷歌 - C（谷歌 - A）、亚马逊、Meta、博通、台积电、伯克希尔 - B（伯克希尔 - A）1万亿美元分界线、特斯拉、摩根大通、沃尔玛、礼来、甲骨文、Visa、万事达等16个，还有VOO、SPY、IVV、VTI等四个ETF。

算下来，仅20个交易主体市值超5000亿美元，而OpenAI在一级市场估值即将达此数额。

实际上，OpenAI在一级市场估值涨势迅猛。

2025年4月，OpenAI完成新一轮400亿美元融资，投后估值3000亿美元。

除OpenAI外，美国大模型公司中估值超1000亿美元的可能还有Anthropic和xAI。

8月2日，媒体报道Anthropic正在洽谈30 - 50亿美元新融资，领投方预计是投资银行Iconiq Capital，最新估值达1700亿美元。

2025年3月初，Anthropic完成最近一轮35亿美元融资，估值615亿美元。

7月2日，媒体报道xAI完成100亿美元融资后，估值从2024年底的510亿美元涨至800亿美元。

7月底，媒体报道xAI正以2000亿美元估值进行新一轮融资。

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美国AI融资市场疯狂至极，夸张程度令人咋舌。

一级市场估值增长速度比二级市场还快！

回到OpenAI 5000亿美元估值，据彭博社报道，包括Thrive Capital在内的现有投资人正与OpenAI接触，商讨购买部分员工股份事宜。

此前OpenAI以3000亿美元估值完成400亿美元融资，主要由软银出资300亿美元，据说这是特朗普给孙正义下的投资指令。这表明OpenAI 3000亿美元估值较为扎实，毕竟融资额达400亿美元，领投的软银就出了300亿美元。

本轮估值达5000亿美元可能主要用于购买部分员工股份，这或许是OpenAI应对Meta扎克伯格高额薪酬挖角的办法。过去三个月，OpenAI多名骨干AI研究员被Meta挖走，其中不乏华人。

OpenAI将估值提升到5000亿美元，可能是因公司资金多用于购买英伟达芯片建设超算中心，无法提供与Meta匹配的薪资挽留人才，只能借此方式留人。

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美国资本市场擅长“造神”，此前在二级市场，从首个1万亿美元市值公司诞生，到英伟达市值突破4万亿美元，达4.35万亿美元，这一数据极为夸张，若将其视为经济体，能在全球经济体中排前五。

如今轮到一级市场“造神”，OpenAI成了新的“神”。其估值即将达5000亿美元，值得一提的是，Altman此前还称要投资7万亿美元建设全球芯片帝国。

不过，美国投资人在上一波自动驾驶投资中，曾捧出估值300亿美元的Cruise，如今该公司已被通用汽车吸纳，孙正义等人在Cruise投资了数十亿美元。

另一个标的Waymo估值达450亿美元，Raymond James分析师Josh Beck认为其估值应达1500亿美元，TD Cowen预测Waymo 2026年估值将达750亿美元。

若OpenAI在一级市场估值就达5000亿美元，其到二级市场上市后会怎样？市值会突破1万亿美元吗？

本文来自微信公众号 “车智”（ID：invehc），作者：Michael Yuan，36氪经授权发布。

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