民生证券给予金桥信息买入评级

民生证券股份有限公司的吕伟、丁辰晖近期对金桥信息开展研究，并发布了研究报告《事件点评：发布定增方案，全面拥抱 AI+ 行业应用》，给予金桥信息买入评级。

金桥信息（603918）

事件：7月25日晚，金桥信息发布公告，拟定增募资6.33亿元，分别投向智慧空间核心解决方案、面向行业的AI应用以及补充流动性。

定增募资6.33亿元，发力智慧空间与AI应用。根据定增公告，公司此次募资将重点投入两大领域：1）智慧空间解决方案：该项目是在原有的智慧空间核心解决方案基础上，通过整合基于多模态的深度集成AI技术、基于智能体的智能化技术，实现智慧空间管理系统的全面升级；2）AI+司法：研发司法垂直语言模型与多模态模型、开发“AI智能体”与训练专用数据平台、构建沉浸式诉讼服务场景智能咨询体系，推动司法服务从“线上化”迈向“智能化”；3）AI+教育：项目实施将形成可复制的AI教育解决方案，并通过数据驱动的教学优化助力教育公平与质量提升，产生示范效应，最终促进软硬件生态协同。

金桥在AI+司法领域已实现产品与商业模式落地的闭环。公司与蚂蚁集团保持着长期良好的合作关系，双方共同打造国内一流的智能化、专业化、规范化的多元解纷平台。2024年，该平台接收的案件数量较2023年同期增长数倍。目前，平台已入驻特邀调解组织超过20家，入驻调解人员超过1800人。多元解纷平台已在浙江省、重庆市、安徽省等多家法院相继落地开展业务。2024年，公司调解相关业务收入超过4500万元，同比2023年增长221%。

金桥信息AI+司法产品再迎重磅升级。6月18日下午，由上海区块链技术协会主办，上海金桥信息股份有限公司承办的“智启司法·链通未来”大模型赋能数字法院智慧解决方案论坛在上海成功举办。金桥在论坛上推出两款重磅AI+司法产品：“亦案通”“亦法通”，标志着AI技术在司法场景的深度应用进入了系统化、平台化的新阶段。该方案直击金融司法效率提升与法院业务智能化升级的痛点，为法官减负、为当事人增效、为裁判统一性护航。

发布2025H1业绩预告，经营持续回暖。2025年7月14日，公司发布2025H1业绩预告，预计实现归母净利润 -4950万元至 -3330万元，去年同期为 -5370万元，公司2025H1亏损有所收窄。公司持续加强项目交付管理，项目验收合同额同比增加，营业收入较上年同期实现一定比例的增长；归属于母公司所有者的净利较上年同期亏损收窄。

投资建议：预计公司2025 - 2027年归母净利润分别为0.38、1.05、1.90亿元，2026/2027年同比增速分别为173%/81%，当前市值对应2025/2026/2027年PE为207/76/42倍。考虑到公司携手蚂蚁全面拥抱AI，同时多元解纷业务呈现翻倍式增长态势，维持“推荐”评级。

风险提示：新产品推进不及预期；行业竞争加剧导致毛利率下滑；AI技术落地进度不及预期。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级4家；过去90天内机构目标均价为21.59。

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