华尔街缘何钟情能源股：估值触底与政策利好驱动

尽管近期能源股表现不佳，油价也承受压力，但华尔街分析师却展现出少见的看涨态度。这背后的原因包括该板块已触底的估值、潜在的政策利好，以及其在历史上作为通胀对冲工具的角色。

数据表明，在标普500指数的11个行业板块里，能源板块获得“买入”评级的股票比例位居首位。大约四分之三的能源公司得到买入建议，远超大盘约一半的水平。同时，卖方分析师预计能源股未来12个月将上涨约16%，这一预期涨幅仅次于医疗保健板块，几乎是标普500指数整体预期涨幅的两倍。

不过，这种乐观情绪与市场的严峻现状形成了强烈反差。今年以来，能源股是标普500指数中唯三录得下跌的板块之一，且在过去五个季度中有四个季度跑输大盘。受特朗普政府贸易战余波以及OPEC+恢复供应的影响，美国原油价格今年已下跌约7%。

然而，投资者对能源股的关注并非毫无道理。分析师认为，特朗普对该行业的公开支持，以及一项有利于油气生产商的支出法案，都可能成为推动板块上涨的关键因素，尽管市场仍在等待白宫出台更具体的举措。

估值洼地凸显投资价值

能源股最吸引分析师的是其极低的估值。从市盈率角度看，能源板块是当前标普500指数中最便宜的板块，这为投资者提供了潜在的安全边际和上涨空间。

Roth Capital Partners的分析师Leo Mariani在采访中提到：“一些人的投资逻辑是，该板块目前的估值和市盈率水平确实非常低。”

此外，从长远来看，该板块的盈利前景也被普遍看好。根据行业研究数据，能源板块预计将在2026年实现各板块中最高的盈利增长。

政治因素也是华尔街看多能源股的重要支撑。特朗普总统是该行业的坚定支持者，他曾公开呼吁企业“钻探，宝贝，钻探”。

更重要的是，特朗普签署的一项支出法案已为油气生产商带来实际利益，该法案取消了对可再生能源的补贴。据新华社报道，特朗普1月20日宣布签署一系列行政令，其中能源领域包括宣布国家能源紧急状态，加大传统能源开采，结束拜登政府“绿色新政”，撤销电动车优惠政策以拯救美国传统汽车工业。

尽管这一举措尚未立即促使能源股反弹，但分析师认为其长期影响不可小觑。股票策略师Michael Casper表示，华尔街分析师可能在等待白宫出台更多行动：“特朗普被认为是会帮助美国能源生产商的人。”

现实挑战与短期阻力

然而，该板块面临的短期阻力依然明显。BMO Capital Markets预计，受原油价格走弱影响，美国能源生产商第二季度的盈利将较第一季度下降30%，同期现金流将下降15%。该行分析师Phillip Jungwirth指出了油价疲软对企业财务的直接冲击。

机构投资者的情绪也普遍不高。Roth Capital的Mariani承认，该板块的情绪依然低迷：“未来12个月内，是否有催化剂能显著改变并扭转这一局面？我不确定有什么特别明确的因素。”

最后，能源股的一个传统优势是其对冲通胀的能力。在物价上涨的环境中，能源股往往表现出色。

历史数据显示，当美国消费价格大幅上涨时，能源股曾在2022年成为表现最佳的板块。随着特朗普政府的关税政策存在推高未来物价的风险，能源股作为通胀对冲工具的角色可能会再次受到投资者的关注。

本文仅代表作者观点，版权归原创者所有，如需转载请在文中注明来源及作者名字。

免责声明：本文系转载编辑文章，仅作分享之用。如分享内容、图片侵犯到您的版权或非授权发布，请及时与我们联系进行审核处理或删除，您可以发送材料至邮箱：service@tojoy.com