车圈脉动 VOL.4：聚焦乐道 L90，蔚来命运转折之战

出品丨虎嗅汽车组

作者丨肖漫

头图丨视觉中国

在乐道 L90 技术发布会后，不少现场观众都在热议乐道 L90 的预售价格，以及在台上讲了近 180 分钟产品技术的李斌，大家不禁感叹：“斌哥这回拼了。”

如今蔚来面临着四季度盈利目标的压力，已经没有犯错的机会。上半年，蔚来已经推出了六款新品，手中可打的牌只剩下三张。

全新产品乐道 L90 寄托着蔚来逆转命运、实现盈利的希望。打赢了，蔚来能获得喘息之机；输了，蔚来的处境则会更加艰难。

本期车圈脉动，将聚焦乐道 L90，分析这款关系到蔚来生死转折的新车，能否在竞争激烈的市场中打出漂亮的一仗。

【乐道二战，L90 上场】

乐道 L90 定位为旗舰级大三排 SUV，车身长度 5145mm，车宽 1998mm，车高 1766mm，轴距 3110mm。

它的空间很大，空间利用效率较高。后备箱空间达到 430 升，前备舱空间达到 240L。用李斌的话说，能装得下“六人十箱”。

前备舱空间达到 240L，能放下三个行李箱

该车风阻低、能耗小。通过对整车重量、风阻系数、电驱效率、轮胎滚阻等多维度进行优化，乐道 L90 最终实现了 14.5kWh/100km 的同级最低能耗水平。在标配 85 度长续航电池包的情况下，能够实现 605KM（两驱）的 CLTC 续航表现。

依托于蔚来换电体系，目前蔚来换电站已经建设了 1000 座，这为乐道 L90 这款纯电大六座产品提供了充换电基础设施支持。

乐道 L90 的预售价格为整车购买 27.99 万元起，电池租用方式购买 19.39 万元起。

【战略承压：蔚来手上的牌不多了】

乐道的销量对蔚来今年能否实现盈利目标至关重要。秦力洪曾在采访中提到，蔚来在四季度盈利的关键在于乐道。只有乐道卖得好，蔚来公司才有盈利的可能。

从销量情况来看，蔚来今年上半年累计交付 114,150 辆，距离 44 万的销量目标还有一定差距。

上半年，蔚来品牌已经上市了包括蔚来 ET9、2025 款 5566、萤火虫在内的六款车型，手上仅剩乐道 L90、蔚来 ES8、乐道 L80 这三张牌。考虑到蔚来 ES8 定价较高，乐道 L80 要等到四季度上市，目前拉升销量的重担就落在了乐道 L90 身上。

乐道 L90 进入了竞争激烈的细分市场。乐道 L90 所在的大三排六座市场近三年增长率超过 40%，今年更是有众多新车型扎堆上市，包括领克 900、深蓝 S09 等车型接连登场，并且理想 L9、问界 M9 等车型仍具有一定竞争力，赛道十分拥挤，抢夺市场份额的难度进一步升级。

不过，纯电市场的机会空间正在释放，乐道 L90 并非没有上量的机会。一季度，整体市场纯电销量同比增长 47.7%，早期增程用户即将迎来换车周期。目前纯电市场大三排车型相对较少，关注度较高的也仅有乐道 L90 和理想 i8 两款，所以乐道 L90 并非毫无胜算。

乐道 L90 预售上市第一周，进店人数可观

【考验将至：竞争与交付的双重难局】

竞品车型理想 i8 即将上市。这两款纯电 SUV 之间已经暗中较劲，在乐道 L90 技术发布日当天，理想汽车 CEO 李想发微博讨论理想 i8 的举办场地，并且两款车型的正式上市时间都定在 7 月底。乐道 L90 和理想 i8 这两款大六座纯电 SUV，难免会正面交锋。

蔚来在 ET5、乐道 L60 都曾遭遇交付困境，乐道 L90 能否避免出现交付问题，也是对蔚来制造体系的又一次考验。

尽管李斌并未公布具体的预订单量，但他向虎嗅汽车表示预订单量在预期当中。而沈斐则直言“未达预期”。沈斐表示：“如果过分沉迷于眼前的订单，或者运气好碰对了就沾沾自喜，那离我们最终的目标还有很大差距，我们在各方面的准备都得继续努力。”

考虑到预订单和上市后实际订单量之间的留存率，目前乐道 L90 开场虽然惊艳四座，但仍不能掉以轻心。正式上市之后能够获取多少实际订单，在大六座 SUV 市场上如何保持后劲，仍然十分关键。

【后续值得关注的四个问题】

配置公布与正式定价：终端用户关心的配置细节与量产车型价格仍有待揭晓；

用户转化率：从订单到交付的转化率将决定其是否能迅速提升销量；

交付节奏：是否能够在 7 月底按时开启稳定交付，避免重蹈乐道 L60 的覆辙；

品牌节奏：乐道作为子品牌，如何利用 L90 这波流量完成认知破圈，建立产品信任闭环。

【虎嗅汽车点评】

乐道 L90 承载的不仅仅是蔚来转亏为盈的希望，更是其应对品牌困境、市场裂口和用户信任三重压力的关键一步。在规模化销量回归正轨之前，蔚来公司任何一步走错都没有“再来一次”的机会。

（本专栏内容为虎嗅编辑与 AI 共创）

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