一个月涨超200%！四方精创在稳定币风口的“野心”究竟多大？

文 | 海山

来源 | 博望财经

美股稳定币代表公司Circle上市7天累计涨幅超4倍，让稳定币赛道热度大增。

这股热潮也蔓延到A股，四方精创作为香港金管局数字货币桥的核心技术服务商，股价在一个多月内上涨超200%。

当普通投资者还在盲目追逐概念时，四方精创已默默构建起一张涵盖技术专利、央行合作与跨境场景的大网。

“稳定币”是什么币？

在加密货币领域，稳定币是连接传统金融与加密生态的重要桥梁。

它融合了比特币等加密资产的区块链技术，价值锚定各国法定货币，并以国债等高流动性金融资产作保障。

这使稳定币兼具区块链去中心化、高效率、匿名性的优点，还能保持价格稳定，因而得到广泛认可和使用。

稳定币的“稳”体现在多方面。价值上，以Circle发行的USDC为例，遵循1:1锚定原则，发行20万个稳定币需储备20万美元现金。不过，其稳定性依赖锚定资产，若对应资产价格波动，稳定币价值也会受影响。

技术上，稳定币运行在公链，区块链技术使其不可篡改、实时结算，交易记录可追溯查询，保障了交易稳定性和可靠性。

监管也是稳定的重要支撑。欧美、日韩及中国香港等地出台或制定相关法规，发行方需有足额储备并定期审计，保护投资者利益。

不同地区稳定币的稳定逻辑差异明显。美国稳定币走“信用叠加信用”路线，发行1单位稳定币需购买1美元美国国债储备。若市场对美国国债信心动摇，稳定币价值将受威胁。

与之不同，中国香港及京东探索的稳定币依托国内强大的商品生产能力。中国制造业完备、产能巨大，稳定币对应商品交换能力，价值源于丰富商品供给和市场需求，非纯粹信用链条。

这种基于商品生产的稳定机制，让稳定币与实体经济紧密结合，在贸易等场景中充当支付媒介，减少对单一信用主体依赖，降低信用危机风险。

不同地区稳定币发展路径不同，美国靠国债信用，中国香港及京东探索的靠实体经济。投资者选择时要关注储备资产、监管差异等，注重发行方资质和审计报告。

四方精创领航稳定币合规新赛道

作为跨境金融科技的“隐形基建商”，四方精创以技术先行者姿态参与稳定币生态构建。

2022年香港金管局发布稳定币讨论文件后，公司率先开展政策适配性技术研发。2024年，其香港子公司与币护股份等打造“Custody+实验室”，切入稳定币托管与发行技术赛道。

同年参与香港金管局“Project Ensemble沙盒测试”，为稳定币跨境清算提供底层技术支撑，展现行业前瞻性和技术引领性。

2025年是四方精创在稳定币领域的突破之年。3月跻身香港金管局首批稳定币沙盒技术合作方名单，5月《稳定币条例》通过后，迅速推进SVF牌照申请，预计三季度成首批获牌机构。

四方精创能在稳定币领域发展，得益于深厚的核心技术。

其自研的FINNOSafe Web3.0平台有三大优势：一是采用独创的PoA+PBFT混合共识机制，每秒处理超5000笔交易，性能比传统联盟链提升5倍，满足稳定币高频清算需求；二是覆盖稳定币发行等全流程，通过香港金管局技术验证，符合《稳定币条例》要求；三是适配多边央行数字货币桥mBridge项目，实现数字人民币与多种货币秒级兑换，为跨境闭环提供技术支撑。

在合规与风控技术方面，四方精创领先行业。与微软打造的Banking Copilot平台，用生成式AI自动生成合规文档、精准监测反洗钱行为，准确率98.7%，已在10家银行应用，提升金融机构合规效率；为香港金管局开发的实时监管工具，能监控稳定币流通数据，自动识别98%的异常交易，保障市场规范运行。

在专利储备与标准制定上，四方精创构建了竞争壁垒。公司有超20项区块链跨境结算专利，《基于对称和非对称混合加密的区块链隐私保护方法》解决行业矛盾，技术方案纳入香港稳定币合规标准体系。其开发的跨境支付系统年处理规模超万亿元，在mBridge试点中承担核心清算模块研发，成为行业标准制定者。

强势爆发能否持续？

全球金融科技变革下，稳定币合规化和跨境支付基础设施升级带来发展机遇。

四方精创战略布局前瞻、技术积累深厚，发展势头强劲。2024年财报显示，公司营收7.40亿元，同比增1.36%，归母净利润6736万元，同比大增42.18%，扣非净利润增幅达55.59%。

利润增速远超营收增速，得益于业务结构调整。公司收缩低毛利咨询维护业务，聚焦高毛利的跨境支付与区块链解决方案，提升整体毛利率。

境外市场成新业绩增长点，境外收入占比60.31%，毛利率44.07%，远超境内业务。

公司经营性现金流净额同比增32.12%至1.68亿元，净利润现金比率249%，盈利质量扎实，为发展提供资金保障。

未来稳定币发展将推动四方精创业绩增长。随着香港《稳定币条例》落地，公司作为首批SVF牌照热门候选方，将受益于市场爆发。直接收入上，为持牌机构提供稳定币发行系统，首批合作机构预计贡献1.5 - 2亿元收入；通过mBridge跨境支付网络抽取佣金，若年清算量达1万亿美元，按0.015%费率可创收1.5亿美元。

场景拓展上，稳定币应用场景将丰富。四方精创与京东合作验证应收账款代币化系统，计划推广至东南亚5国港口贸易；为房地产、碳积分等资产提供链上映射服务，随着全球RWA市场扩大，有望开辟新利润增长点。

除稳定币业务，四方精创其他布局也支撑业绩增长。公司参与数字港元与数字人民币互通项目，在大湾区实现多种货币实时兑换闭环，提升结算效率。若香港稳定币锚定人民币，数字人民币接口技术市场空间将扩大，带动收入增长。

技术研发上，自研的FINNOSafe平台处理性能超国际支付巨头Visa网络，有多项区块链跨境结算专利，技术方案成行业标准，巩固公司技术领先地位，带来更多市场机会。

四方精创在行业黄金期，凭借自身优势和前瞻布局，迎来业绩增长黄金期。稳定币崛起与其他业务协同发展，将为公司打开成长空间，助力其从传统金融IT服务商转变为数字金融生态底层运营商，开启业绩增长新篇章。

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