7%没了，港险不香吗？

6 月份，香港海港城的保险公司就要被挤了！

为了赶在 7 月 1 日前锁定 7% 储蓄保险收益，大量内地客户在炎热的夏天前往香港签订保单。

(照片拍摄于 6 月 28 日、地点：香港海港城)

保司数据显示，6 月内，内地客户投保量同比大幅上涨。 370%，连中环写字楼的打印店都在忙着打印保单合同。

随着 7 月 1 日本香港保监局《分红保单利益示范利率上限指引》的实施，港币分红保险示范利率上限降至 非港币6%(美元) / 上限降至人民币 6.5%。

这种政策调整使许多顾客陷入纠结。

7% 没有，港险是不是突然不香了？

但事实并非如此。

事实上，保监局政策调整的核心在于市场秩序预期，保护投资者权益。

在此之前，香港很多保司为了争夺顾客，演示利率不断上升，有些产品甚至达到 7.2%-7.3% 标准，容易误导消费者。

但是，演示利率本质上是预期收益，并非实际回报。

若被保险人将 7% 错误的判断是为了保证收益，将来将面临实际收益缩水。

香港储蓄保险的收益由保证收益和非保证分红两部分组成。

保证收益相当于拖欠收益，会写在合同里，肯定能实现，但一般都比较低；非保证分红更依赖保险公司的投资行为，一般需要参照过去的分红实现率来选择。

假设某种商品的保证收益是？ 1%，在 7% 剩下的演示利率 6% 需要通过投资分红来实现。虽然头部保司的历史分红达到率 94%-100%，但 2023 在2008年市场发生变化时，某保司分红的实现率已经下降到 90%。

更加重要的是，7% 一般情况下，复利需要一定的时间来实现。

如果把 7% 将其视为保证收益，忽略了时间和提取规则的影响，那么未来可能不会像预期的那样。

所以，新规后的港险实际上更值得理性对待。

在销售过程中，香港保监局禁止夸大预期，但允许保险公司发放高于上限的红利。

调整利率上限并不直接影响实际收益。

当前，30 年度美债收益率在哪里 4.8% 历史高位左右。在目前美债高息的环境下，即使演示利率降至下调， 6.5%，实际收益仍然可能优于历史平均水平。

也就是说，新规下的商品仍然具有很强的竞争力。

“长期复利”是香港保险的核心价值 全球配备 货币对冲"。

从延长周期来看，配置时间的影响远小于拥有时间。对于养老、儿童教育、财富传承等长期规划，越早配置，越能享受复利红利。

内地保险公司的海外投资比例非常有限，香港保险公司可以全球投资。因此，在国内利率持续下降的背景下，投资香港保险仍然可以分享全球收益。

例如 2023 年黑石集团销售英国物流地产时，香港保司借机低价接手，现在租金回报率达到了 7.2%。

另外，拥有多货币政策也可以对冲货币贬值风险。

本质上，香港保险利率的调整是市场从“营销驱动”向“价值驱动”的转变。

7 月 1 日本新政策的实施不是终点，而是理性配置的新起点。

对投资者而言，追求并不重要。 7% “最终窗口期”，而是思考：

这些资金是否可以锁定 10 年以上？

是否理解保证收益与非保证收益的区别？

愿意为长期复利牺牲短期流动性吗？

真正的理财计划，从来不是百米冲刺，而是一场需要耐力和智慧的马拉松。

在风险与收益平衡之间，资产管理的最高境界就是找到自己的确定性。

假如港险背后的逻辑已经明确，目前美债利率高、产品收益结构调整的多个窗口期，正是进入市场的好时机。

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