下一步，小鹏将汽车卖得很贵

来源：来源Auto

作家：潘卓伦

总交付量超过94,000台，创单季度历史新高；

15.6%的毛利率创历史新高；

10.5%的汽车毛利率实现了七个季度的持续增长…

对于2025年第一季度小鹏汽车的财务报告，市场已经有了历史上最好的预期。毕竟今年1月，小鹏两年七个月后再次登上新力量月销榜，2月份连接庄，1-3月份累计销量也是新力量汽车公司之首。

然而，美中不足的是，小鹏汽车还没有盈利。

财务报告显示，小鹏汽车报告期内净亏损6.6亿元，同比大幅收窄。2024年第一季度为13.7亿元，2024年第四季度为13.3亿元。在总收入和自行车收入环比略有下降的前提下，小鹏可以大大减少损失。一方面，他应该感谢自己降低成本，另一方面，他应该感谢公众。

类似于2024年第四季度，小鹏汽车的服务收入超过14亿元，其中包括与大众合作的技术R&D服务，毛利率超过66%。来自大众的收入甚至可能成为小鹏未来很长一段时间的稳定收入。

虽然小鹏汽车副总裁张晓枫在5月21日晚的财务报告电话会议上透露，与大众合作开发的汽车已进入最后冲刺，新车有望在2026年初投入市场，但源Auto了解到，双方的合作和相关收入不会结束。

“小鹏和大众的合作不会在车型量产后完成。2026年量产后，大众合作的相关收入将与合作车型的销量有关。大众和小鹏对基于G9平台和双方开发的两款EEA车型的两款合作车型的产品实力非常有信心。”5月22日，小鹏汽车通知源Auto。

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大众成为小鹏的“长期饭票”

今年四月的上海车展，名叫ID.EVO的大众SUV概念车非常抢眼。引人注目的不仅仅是因为它有一个金色的大众标志，还因为它是大众和小鹏合作车型的原型。

比如大众汽车乘用车品牌中国CEO孟侠，“我们尽最大努力打满现代感。（Stefan Mecha）据说，大众为了将来让这个ID.EVO量产车可以在现代感上赶上中国市场的节奏，放下百年车企的架子，最大限度地向小鹏学习电子电器架构、智能驾驶舱、辅助驾驶功能等。

据悉，大众ID.EVO及其量产车都是基于小鹏G9的平台，目标是成为一款可以兼顾大众和小鹏优势的车型。简而言之，新车将继承大众在驾驶方面的特点，同时弥补电气化和智能化的不足。

有些人可能会担心，小鹏帮大众补完作业后，会率先受到新车的冲击，尤其是小鹏G9。小鹏已经处理了这个问题。

首先，如上所述，在小鹏和大众的合作协议中，双方同意合作车型上市后，大众仍然需要根据实际销量向小鹏支付费用。

其次，今年3月小鹏G9更新后，覆盖的价格区间已从2024款车的26.39万-35.99万元下降到24.88万-27.88万元。根据大众在华产品矩阵的价格分布和ID.EVO定位推断，两辆车在价格上会有明显的分离。

同时，根据小鹏汽车创始人、董事长兼首席执行官何小鹏5月21日晚的财务报告电话会议，小鹏G9可能会在今年年底推出一款加油箱的超级电动车型。这也将使小鹏G9和纯电动ID.EVO和其量产车有明显的区别。

“新力量与这些跨国品牌汽车公司达成合作，目前很容易买卖。小鹏是一个，零跑也是一个。”5月23日，一位熟悉汽车公司技术R&D服务相关收入的业内人士告诉源Auto，除了提供技术R&D服务外，外部零部件也是一个概率。“技术授权对于去年第四季度实现盈利至关重要，他们预计2025年这方面的收入比例将超过5%”。

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盈利，押宝新P7神颜

大众的“长期饭票”是小鹏今年第四季度实现盈利的大buff。然而，实现这一目标的关键在于小鹏获得了将30万P7卖成爆款的能力。

从2024年第四季度开始，小鹏MONA M03、小鹏P7 两款亲民车型成为品牌销售责任，小鹏车辆自行车收入下降。财务报告显示，今年第一季度小鹏自行车收入15.29万元，2024年第四季度收入16.03万元。

这让市场担心小鹏开始失去卖贵车的能力。在5月21日晚的财务报告电话会议上，一些分析师问小鹏高管下半年会如何卖G7。、两款P7的定位明显高于MONA。 M03和P7 车型。

根据何小鹏的说法，小鹏G7是一款25万级的车型，而新款P7则是30万级的车型。

事实上，小鹏并不是第一次卖30万级的P7，甚至是小鹏的第一次爆炸。回顾2020年小鹏P7上市时的情况，这款纯电动汽车的参考价格为22.99万-34.99万元。虽然上市初期市场表现不冷不热，但环境因素改善后，月销量开始快速增长。

2021年，小鹏P7多个月成为目标市场销售冠军，全年累计交付60569辆，市场表现压倒了中国所有其他新动力纯电动汽车。与此同时，数据显示，XPILOT在小鹏P7销量中的比例相当高。 辅助驾驶软件3.0，这意味着这部分车型的落地价格超过30万元。

含有明显智能化、年轻化标签的品牌，以及高度感知的智能驾驶舱和辅助驾驶体验，这是小鹏最初将30万P7卖成爆款的方程式。

专注于小鹏，智能驾驶舱和辅助驾驶仍然是小鹏汽车的优势。何小鹏甚至在财务报告电话会议上发表了演讲。与同行相比，下半年小鹏的辅助驾驶将呈现出断档的优势。在此基础上，何小鹏还把宝藏押在了新车的美丽上。

“全新的小鹏P7可能是迄今为止我们最大的情感投资项目。我们的中外设计部门以非凡的想象力和原创的时尚美学设计风格，打破枯燥相似的设计理念，推动新的潮流。”5月15日，何小鹏正式宣布新一代P7时表示。

新款小鹏P7的“神颜”在客户眼中是否值30万元，将上下小鹏能否实现第四季度盈利的目标。

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