开源证券：给予广和通买入评级

05-16 08:00

开源证券股份有限公司蒋颖 , 近日，雷星宇对广和通进行了研究，并发布了一份调查报告《公司信息更新报告：加快机器人布局和机器人布局 AI，掌握 AI 应用风口，给广和通买入评级。

广和通 ( 300638 )

携手云深科技，加快机器人领域布局，保持“买入”评级

2025 年 5 月 14 日本，公司宣布与云深科技合作，为新一代四足机器人提供定制定位模块 RV-BOT，加速机器人行业商业化。公司 RV-BOT 创新性地构建视觉，RTK、IMU 通过时空同步校正和内置多模态融合架构 AI 在户外开放、半开放的复杂场景中，算法在定位精度、连续性、抗干扰性等方面取得了突破。另外，公司也会在那里 5 月 15 日联合火山引擎共同主办 AI 加快玩具创新研讨会， AI 玩具量产落地。企业是世界领先的无线通信模块和 AI 随着机器人加速商业落地，解决方案提供商叠加， AI 智能算率模块在浪潮中的需求可能会迅速增加，公司有望继续受益。我们保持利润预测，预测 2025-2027 年归母净利润为 5.45/7.78/8.62 当前股价对应亿元 PE 为 40.7/28.5/25.8 保持“买入”评级倍。

RV-BOT 开放的生态，帮助机器人在恶劣的环境中工作

就生态而言，RV-BOT 内置标准化二次开发接口 API，支持顾客快速接入，进行语义分割、目标检测等 AI 算法开发。下游细分，搭载 RV-BOT 的绝影 X30 在多种场景中表现出色，在电力检查领域，在恶劣天气和环境中代替人工进行高韧性和重复性检查，在世界上许多变电站进行无人检查；在应急救援领域，帮助救援人员在灾后废墟和易坍塌的建筑物和化学污染环境中进行调查；在教育研究中，绝影 X30 同时也适用于深度学习和加强学习的多样化训练和开发。

积极扩展端侧 AI、在汽车联网、机器人等领域，有望勾勒出新的成长曲线

企业继续布局端边 AI，于 2019 2024年建立智能模块生产线，推出端侧智能算率模块，2024年年成立 AI 研究所，整体布局端侧面 AI 技术生态学，发布自研 Fibocom AI Stack 技术平台。公司于 2023 每年建立智能计算生产线，以智能割草机器人为突破， 2024 年 6 每月推出全自动割草机器人解决方案， 12 每月将首批订单交付给客户。另外，公司积极探索具体服务机器人领域， 2024 年 3 每月推出具身服务机器人解决方案，并将样机交付给当年世界知名的具身服务机器人公司。

风险提示:市场竞争风险加剧、外包代工风险、中美贸易战加剧等。

最新的利润预测细节如下：