理邦仪器:4月24日召开业绩简报会议，包括众多知名机构在内的明邦投资机构。

2025年证券之星消息 年 4 月 28 日理邦仪器(300206)发布公告称，公司于 2025 年 4 月 24 每天召开业绩说明会，东吴证券、广发基金、博远基金、蜂巢基金、益和源投资、创金合信、中信期货、汇丰金鑫基金、上海证券资产管理、易信安、上海天威投资、西南证券、颐和九福、深圳郑德泰投资、安信基金、华安基金、上海尚雅投资、申万菱信、前海天成时代、中融基金、华杉投资、新诺嘉誉投资、太平洋证券、大家资产管理、北京金百镕投资、锦洋资产、西部证券、广东宏伟基金、国金证券、天风证券、郭盛证券、中金资产管理、领毅资产、华夏基金、明威投资。

具体内容如下：

问：公司 2025 一年一季度归母净利润明显增长的主要原因？

答：2024 年度，公司基于谨慎原则，经审计人员确定，当年记提了营销部门过去在次年绩效考核后发放的年度绩效工资。

问：公司 2025 第一季度内外销情况如何？

答：2025 2008年一季度，公司实现营业收入 4.20 与去年同期相比，亿元下降约1亿元。 5%。国内销售业务收入为 1.66 同比减少约1亿元 20%；外销业务收入为 2.54 同比增长约1亿元 7%。

问：2025 一年一季度，公司内销业务同比下滑的原因，以及对全年内销业务的展望？

答：2025 一年一季度，公司自销收益较去年同期有所下降。 20%，主要是由于国内市场需求仍处于恢复阶段。展望 2025 全年来，公司对国内销售业务同比增长持乐观态度。另一方面，随着市场环境的逐步改善，估计 2025 年度将迎来一定的恢复性采购需求。另外，公司在产品方面不断发力，血气、监测等产品线都有极具竞争力的新产品投放市场。与此同时，通过优化自销团队，严格控制渠道库存，为国内销售业务的稳步发展奠定了坚实的基础。

问：目前 AI 哪些相关方向可能在医疗器械应用领域更快落地？

答：公司于 2025 年 3 月正式成立 I 聚焦扁平化组织，提出“对外赋能，对内提效”的目标。对外赋能 I 在超声波图像和智能医疗等领域已经显示出显著的应用潜力。例如，在超声产科场景中，I 从检查时间开始 20 分钟缩短至 5 几分钟，大大提高了效率；在急诊严重的情况下，I 帮助医院更有效地分流病人，缓解医护人员的压力。这类应用程序不仅为顾客创造了更多的价值，而且提高了企业产品的竞争力。对内提效 I 它在科学研究、开发、测试、多语言应用等方面发挥了重要作用，有效地降低了成本，显著提高了工作效率。综上所述，I 该技术在医疗器械领域有着广阔的应用前景。公司将继续探索，积极推进相关产品的落地和创新。

问题：公司的海外业务收入是否可以按地区划分？

答:根据国际地区规划，美洲(包括北美和南美)约占出口总收入的三分之一，欧洲约占三分之一，其他国家和地区约占三分之一。

问题：美国目前的收入比例是多少？中美关税是否对公司业务有影响，后续公司有哪些应对策略？

答：近年来，公司在美国市场的利润占总收入的平均比例 10% 上下。企业对美业务主要分为两部分：一是直接从国内出口到美国，二是通过在美国设立的子公司进行销售。到目前为止，美国子公司已经运营 15 多年。鉴于目前的关税征收情况，公司已经减少了从国内到美国的直接出口。即便如此，美国子公司的销售还在继续，公司之前已经在美国子公司进行了适度的备货，估计这些库存可以在一定时间内支持销售需求。

为了应对关税政策的影响，公司 2024 美国子公司产能扩张于年底开始。美国子公司扩大了当前的场地，进一步提高了生产制造能力。当前，扩大场所的基础设施建设已经完成，相关法律法规体系也同步完善。预计扩展场所将存在 2025 年 6 每月正式投入使用。另外，关税政策的调整既带来了挑战，也带来了机遇。在美国提高中国商品关税进入美国市场的同时，中国也对从美国进口到中国的商品征收了相应的关税。由于在美国生产制造的一些国内市场的国际品牌商品，也将面临关税压力。随着相关产品领域的长期积累，公司的市场影响力不断提高。此外，近两年对自销团队进行了优化调整，进一步提升了国内销售业务的竞争力。公司有望在此背景下，进一步提高这类产品的国内市场份额，为公司带来新的发展机遇。

问：2024 公司年度毛利率明显上升的主要原因？

答：2024 公司年度整体毛利率达到 57.92%，同比增长。主要是公司商品销售结构的优化，即高利润产品销量的增加，促进了整体毛利率的提高。另外，2024 2008年第一季度毛利率表现相对乐观，预计未来将继续保持增长态势。

问题：美国零部件在公司供应链中的自主可控程度如何？

回答：由于产品不同，公司供应链从美国进口的零部件成本占公司商品主机成本的比例大致不同， 0-10% 它们之间。鉴于目前关税政策的不确定性，公司正在密切关注其变化，并将根据实际情况灵活调整市场策略，以确保供应链的稳定性和自主性。

问题：关税加征对公司哪些产品的国产替代有很好的效果？

回答：对于公司来说，目前最有价值的产品就是血气，其市场份额和目标空间仍然存在。 5-10 差距翻倍，重点关注公司的血气商品。

问题：公司病人监测业务 2025 年度海外增长展望？

回答：除了美国以外的国外市场，公司病人监测业务的增长目标是两位数。从 2025 2008年第一季度，目前发展状况良好，总体表现符合公司预期。随着 EDN 随着海外市场产品知名度的不断提高和客户基础的不断稳定，病人监测业务有望在未来始终保持增长态势。对美国市场而言，由于不确定因素仍然存在，其影响仍需进一步观察。

问：i500 国内推广的安装状况？

答：公司自 2024 2008年第四季度开始推广湿式血气商品，已使用。 8 为了保证产品的稳定性和可靠性，每月进行临床安装和观察。现阶段，公司选择谨慎的安装策略，而不是急于完成短期销售任务。i500作为一种重型血气商品 要逐步夯实基础，从长远的角度考虑，确保未来 5-10 年内成为血气市场的领导者，并为客户提供高度满意。在临床试验和内部评估之后，公司已经基本形成了批量供应能力。现在，正准备进入第二阶段，逐步增加产量，但是仍然会严格控制节奏，确保每一步都扎实完成。

问题：目前公司国内市场渠道库存是否恢复到正常水平，Q2 国内还会受到去库存的影响吗？

答：从 2024 从2000年开始，公司调整了国内渠道库存， 2024 年底，库存已经恢复到相对正常的水平。今年第一季度，国内渠道库存已经进入正常状态。展望未来，自销售额将回归中国正常的采购规则，不再受库存因素的影响。

问：国内 DRG 而且试剂价格下降对公司业务有影响吗？

回答：当前公司与集采比较有关的问题 IVD 商品，这类产品的价格已经在合理的范围内，所以受集中采购政策的影响相对有限。未来，公司将继续关注政策趋势，灵活应对可能发生的变化。

问题：公司个人健康保健业务在国内市场的推广策略？

答:国内市场的推广策略主要有两个方向:一是通过电商平台(包括直销和配送)销售，借助其便捷性和广泛性开拓市场；二是依托公司在产科领域的强势品牌知名度，进行业务延伸。个人健康产品是理邦现有产品的延伸开发。公司高度重视并认真对待这一延伸业务，确保其与核心业务的协同发展。

理邦仪器(300206)主营业务：研究、开发、生产、销售、服务医疗电子产品和体外诊断产品。

理邦仪器 2025 年度季度报告显示，公司主要收入 4.2 同比减少1亿元 5.25%；归母净利 6508.82 一一万元，同比增长 68.98%；扣非净利润 6006.69 一一万元，同比增长 80.59%；负债率 投资收益12.84% 99.84 一万元，财务费用 -780.52 万元，毛利率 58.34%。

此股近期 90 天内共有 1 家庭机构给予评级，购买评级 1 家。

下面是利润预测的详细信息：

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