特斯拉公布2025 Q1财报 收入193.35亿美元 毛利率12.5%

【CNMO 技术新闻：北京时间 4 月 23 日本，特斯拉宣布 2025 2008年第一季度财务报告显示，该报告不仅未能按下公司近期股价“崩盘”的暂停键，反而加深了市场对其未来的焦虑。特斯拉在股价暴跌后，交出了“全面下跌”的成绩单，核心财务指标不如华尔街此前大幅下跌后的预期。

第一季度，特斯拉实现了营收 193.35 与市场预期相比，亿美元 200.1 亿美元明显略逊一筹，低于部分分析机构的估计。 213.7 亿美金。在这些企业中，核心汽车业务只取得。 141.19 营收1亿美元，低于预期；能源业务奉献 31.57 亿美元，与预期持平；其它业务收入为 27.33 一亿美元，同样不如市场预期。企业净利润为 4.20 与去年同期相比，亿美元 14.05 相比之下，亿美元大幅下降；普通股股东应占净利润。 4.09 与去年同期相比，亿美元 13.90 与亿美元相比，大幅下降 71%。

在毛利方面，在去除碳积分收益后，汽车业务的毛利率为 12.5%，略高于预期。 12.3%，但近年来仍处于较低水平。本季度，特斯拉通过销售碳积分获得了 5.95 一亿美元的收入，成为保持财务报告数据体面的关键。

企业调整后（non-GAAP）每股收益为 0.27 美元，远远低于市场预期 0.38 美元。这个数字几乎证实了华尔街对特斯拉盈利能力恶化的判断。即使在预期下降的前提下，特斯拉仍然无法摆脱收入下降的局面。

根据产销数据，特斯拉本季度共生产。 36.26 一万辆车，但是交付量只有一万辆。 33.67 万台远低于市场预测。这种产销差距意味着库存压力正在快速上升。然而，在当前激烈的价格战、品牌损害和需求疲软的背景下，如何消化这部分库存已经成为一个新的问题。

同时，企业自由现金流也是 7 亿美元，虽然是正值，但远低于市场预期。 11 十亿美元。结合库存的增加，可以预见特斯拉的资金压力正在上升。

更让投资者不安的是，特斯拉不仅未来何时恢复增长，甚至在财务报告中取消了所有关于“恢复增长”的表述，这些表述都被市场解读为一个重大的负面信号。

尽管特斯拉在引导中仍然提到廉价版本。 Model Y 将在 2025 年度上半年投产，Cybercab 自驾出租车项目将在哪里？ 2026 2008年推出，但推迟了各种关键产品的发布日期，包括原定上半年发布的简化版。 Model Y 以及 Semi 由于外部关税扰动和内部规划调整，卡车试产计划被推迟。

特斯拉拉在财务报告电话会议上 CEO 马斯克声称他对公司的未来极为乐观。（Optimus）”，并且说自动驾驶将在 2026 从年中到下半年，真正开始对企业产生实质性影响。但是，市场对它的乐观态度并不买账。值得注意的是，特斯拉将在本次财务报告会议上安排一个特殊的“企业更新”阶段，市场普遍关注是否会透露更多关于它的信息。 AI 详细说明了战略、成本削减、产能规划和股价救济措施。

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