美国债券飓风前一个月，美国海外债券主持部分美国债券自2021年6月以来增长最大。

美东时间 4 月 16 星期三，美国财政部公布了国际资本流动报告（TIC）显示，今年 2 为了显著增加月美国海外债主持有的美国国债， 2021 年 6 月度以来增幅最大。加拿大和日本是这个月净买入量居前列的国家，而且这个月正处于美债市场近期动荡的前夕。

截至今年 2 月末，我国在美国以外持有的美国国债总额增加 2900 达到创纪录的亿美元 8.82 一亿美元。那个月，外国顾客净购买 1062 长期美债和亿美元 732 短期美债亿美元。

日本 2 每月持有美国国债的增加 466 十亿美元，是自我 2020 年 2 月度以来增幅最大，至 1.13 亿美元，为 2024 年 4 月亮到现在的最高水平。 2019 年 6 每月持股超过中国大陆以来，日本一直是美国国债最大的海外拥有国。

在此之前，华尔街见闻网站提到，去年日本美债持股的变化，一度被视为干涉汇市压力下的调整。日本需要掌握足够的“弹药”来稳定日元汇率的干预，因此必须减持包括美债在内的美元资产筹资。例如，一些媒体援引数据显示，去年 7 月日本投入 366 干涉汇市的亿美元。不过，去年 8 月和 9 月份，日元兑美元强劲反弹，日本政府暂时不支持日块的需求，失去了抛美债的动力。

中国大陆 2 月份持有的美债增加 235 亿美金，至 7843 亿美金。那个月中国净卖出 48 长期美国国债亿美元，同时净买入。 151 一亿美元的短期国债。整体拥有量的增长也部分体现 2 月度美国国债价格上涨。

从 2022 年 4 从月份开始，中国大陆的美债持股一直低于 1 截至今年，亿美元 2 月份仍然是仅次于日本的第二大美国债券拥有国家和地区。一般来说，中国大陆美国债券持股增加的月份与当月美国债券价格上涨是一致的。

分析广泛认为，鉴于中美关系的变化和外储理财规划的多元化趋势，中国美国国债持股可能仍将稳步下降。未来，中国持股的变化仍将受到中美关系的影响。

近几年来，中国大陆减持美债更多来自于外储资产多元化配置的需要，提高黄金配置比例就是促进多元化配置的体现。截至去年 4 月份，中国央行继续创纪录地。 18 一个月加持黄金，此后一度暂停，但最近又恢复了购买黄金的操作。根据本月早些时候公布的数据， 中国的黄金储备是月末 7370 万盎司，较 2 月末的 7361 万盎司增加 9 万盎司，这是自我 2024 年 11 到目前为止，中国央行已经连续第五个月加持黄金储备。

加拿大在 1 月净卖出美债后，2 月美债持股大幅反弹，净买入 465 长期美债亿美元。一些分析师指出，今年 1 月份，美国总统特朗普向加拿大施压，目前双边紧张局势进一步加剧。

作为第三大美债海外债权人，英国 月份持有量增加了 101 亿美金，达 7503 亿美金。

开曼群岛(被称为对冲基金等杠杆投资者的热门注册地)2 月美债的持有量增加了 133 亿美元，达到 4178 十亿美元。据市场参与者介绍，近期美国国债市场的波动部分来自于对冲基金消除所谓的“基差交易”战略。

周三的数据还显示，今年前两个月阿联酋美国债券持股大幅上涨，接近 430 亿美元，总金额达到 1199 一亿美元，几乎是去年 1 月份是月份的两倍。

根据分析，最新的 TIC 数据反映了海外投资者对美国债券的强烈需求，特朗普在一个月前宣布大规模增加关税。现在 4 月 2 29日宣布关税措施后， 一万亿美元的美国国债市场遭遇了 2001 到目前为止，销售最为严重。

接下来的几个月 TIC 为了判断各国是否正在减少美债持有量，数据将受到高度关注。虽然 4 每月美债持股数据要等到 6 每个月都会公布，但一些市场参与者对此持怀疑态度。从长期趋势来看，海外投资者在美国国债市场的比例已经从 2008 每年超过一半的峰值下降，彭博选编数据显示，近几年这一比例约为 30%。

来自美国财政部 TIC 数据还显示：

2 当月，包括长期证券、美国短期证券和银行现金流在内的所有外资净流入总额为 2847 亿美金。其中，个人外资净流入为 2293 亿美元，官方外资净流入为 554 亿美金。

2 本月，外国居民增持了美国长期证券，净买入规模为 1427 一亿美元。在这些人中，外国私人投资者的净买入 1661 一亿美元，而外国官方机构则净卖出。 234 亿美金。

美国居民在 1 长期外国证券月份增持，净买入规模为 307 亿美金。

经调整后，例如估计外国投资组合通过股票交换收购美国股票，1 本月外国对长期证券的净卖出总额估计为 1120 亿美金。

外国居民增持了美国短期证券国库券 732 亿美元。外国居民持有的短期美国证券和其他代管负债均以美元计价，增加了 799 亿美金。

以美元计价的银行本身对外国居民的净负债增加了 928 亿美金。

今年是美国财政部 3 月的 TIC 数据，定为 2025 年 5 月 16 日发布。

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