“房地产一哥”正式易主 为什么中国建筑强势布局房地产？

随着房地产行业的深入转型，市场洗牌加剧，新的“霸主”正在诞生。

4 月 15 当天晚上，中国建筑发布 2024 年度报告显示，去年中国建筑的房地产业务实现了销售 4219 虽然与去年相比，亿元有所下降。 6.5%，但仍超过保利，成为行业第一。

就规模而言，这也是中国建筑首次成为房地产市场的领头羊。

近年来，中国建筑旗下的中海地产和局院地产频繁发挥作用，行业排名不断上升。早在今年年初发布业绩简报时，中国建筑就确立了行业第一的地位。随着年报的发布，这家基础设施中央企业的房地产背景更加清晰。

2024 2008年，中国建筑房地产业务毛利率为 17.3%，明显高于其他两大主业(房屋建筑、基础设施)。与此同时，房地产业务 14% 收入比例，奉献 25.4% 的利润率。

分析师指出，房地产业务利润率相对较高，国有央企优势突出，是推动中国建筑推动房地产的主要原因。从公司近期的征地情况来看，恐怕很难撼动其行业龙头的地位。

首次成为行业“老大”

拥有中海地产和中建地产两大房地产品牌的中国建筑旗下。在这些品牌中，中海地产自 1992 年度在港交所上市，股票简称“中国海外发展”，是一家以成本控制能力著称的大型老牌房地产企业。

中建房地产是公司各局院房地产业务所采用的品牌，又称“局院房地产”。中国建筑共有 8 一个工程局，都涉足房地产业务，被称为“中建八子”。

它们共同构成了“中建系”。

近年来，“中建系”不仅在土地市场四处出击，而且频繁获得高价土地，销售规模不断上升。2023 2008年，“中建系”实现合同销售 4514 合同销售面积1亿元 1858 百万平方，同比分别增长。 12.4% 和 7.9%。

中国建筑在当年的年度报告中表示，“销售逆势增长，居行业第一。”

但是值得注意的是，今年，保利发展实现了签约金额。 4222.37 签约面积1亿元 2386.12 万平方米。保利集团旗下另一家房地产上市平台保利置业，实现全口径合同销售额 536 销售面积1亿元 225.2 万平方。二者的总销售额和销售面积均超过了中建。

所以，“行业第一”的说法也引起了一些争议。

到 2024 2008年，中建终于从后面来，实现了其房地产业务的销售。 4219 同比减少1亿元 6.5%。与此同时，保利发展实现销售 3230 1亿元，减幅达到 23.5%；保利置业实现销售 542 一亿元。两者的总计，少于中建。 400 多亿。

但在 2024 每年的报告中，中国的建筑反而低调了许多，只说“房地产业务保持行业领先”。

中海地产在“中建系”的销售构成中一直占据着半数以上。2024 2008年，中海地产的权益销售额为 2857.5 根据年度报告，1亿元u200c“位居行业第一u200c”。

在“中建系”内部赛马机制下，局院地产也不多让。2024年中指研究院数据显示 2008年，中建三局旗下房地产品牌中建一品，实现销售。 506 亿元，排在规模榜前20；中建东孚(中建八局)销售额 425 亿元，排名第一 22 位。中建智地(中建一局)、中建九合(中建二局)销售额均超过 200 亿元。

房地产背后的布局

近年来，房地产行业进入深度转型期，新房市场规模缩小，行业利润率下降，企业业绩缩小成为常态。在这种背景下，“中建系”凭借强大的央企背景和积极的进攻策略，“反向”增加了房地产的数量，成为为数不多的“异类”之一。

2024 年，中国建筑购买土地 75 宗，新增土地储备 882 万平方米，总购地额度 1385 十亿美元。几个指标都是行业第一。

据中指研究院统计，去年仅中海地产就花费了资金 688 获得土地的亿元，增加了新的价值 1777 一亿元，双双位居行业第一。该机构名单中，去年中建一品的征地金额和新增货值也位居行业前十。

今年一季度，中海地产消费 273 拿地1亿元，继续位居行业第一。

分析人士普遍指出，按照当前的趋势，如果没有重大变化，“中建系”的行业领头羊地位还会持续一段时间。

中建为什么要逆势加码房地产，在行业竞争激烈、利润率远不如以前的转型期？

严跃进入上海易居房地产研究院副院长 21 据《世纪经济报道》记者介绍，在中国建筑业务构成中，房地产的收入和利润贡献仍然是不可替代的。

中国建筑共有四大主营业务:基础设施、房屋建筑、房地产和设计，但设计业务规模相对较小，公司业绩主要由前三项业务贡献。

就收入构成而言，房地产业务一直不挑大梁，近年来所占比例均不足。 20%。然而，与其他两个主营业务相比，房地产业务的毛利率更高，对利润的贡献更为显著。2020 2008年，中国建筑房地产业务毛利率为 高于房屋建筑的26.2% 6.7% 和基建的 这导致了8.5%的房地产业务。 16.6% 收入比例，奉献 41.7% 的利润率。

此后几年，受行业大势影响，房地产业务毛利率持续下降，直至 2024 年已降至 17.3%，但仍然明显高于房屋建筑。 7.4% 和基建的 10.0%。去年，中国建筑的房地产业务收入占比。 14%，仍然奉献 25.4% 的利润率。

中国建筑业绩作为世界上最大的建筑企业，几乎没有波动。但是现在 2024 2000年，公司总营业收入 2.19 同比下降万亿元 多年来，3.46%出现了第一次下降；归母净利润下降 近四年来，14.9%的新低。

中国建筑没有解释其业绩下滑的主要原因。一个建筑行业的从业者。 21 据《世纪经济报道》记者称，市场竞争加剧、成本增加和结算难度增加都影响了建筑企业的业绩。他认为，各种因素将在未来持续存在。

房地产作为利润率最高的业务，在这种背景下的重要性不言而喻。

严跃进表示，由于产业链的高度相关性，许多基础设施企业都有房地产业务，但其能力建设和发展状况不同。近年来，民营房地产企业面临着巨大的生存挑战，中央国有企业的比较优势凸显。基础设施中央企业布局房地产，可以充分发挥这些优势，填补建筑业务的盈利损失。

他指出，就中国建筑而言，其房地产业务基础良好，发展思路一直很清晰。在房地产行业的转型期，公司正面临着超越甚至扩大优势的机会。然而，和其他房地产企业一样，如何应对房地产行业利润率下降的趋势仍然是公司面临的问题。

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