先进的天岳IPO：2024年扭亏为盈，其它收益贡献40%净利润

瑞财经 严明会 近日，山东天岳前沿科技有限公司(以下简称天岳先进)更新招股书，计划在香港证券交易所主板上市，CICC和CIC证券为其联席保荐人。

天岳先进已于此 2022 年 1 每月在科创板上市，一旦在港交所上市，就会实现“” A H "的局面。

招股书显示，天岳先进是全球领先的半导体材料行业，自成立以来，一直致力于高质量碳化硅衬底的研发和产业化。根据弗若斯特沙利文的数据， 2023 年度碳化硅衬底销售收入计，天岳先进是全球前三大碳化硅衬底制造商。

2022 年 -2024 年前 9 上个月，天岳先进收入分别为 4.17 亿元、12.51 亿元及 12.81 其中碳化硅衬底销售收入分别为亿元， 3.26 亿元、10.86 亿元、10.53 亿元，占公司总收入的亿元。 78.2%、86.8% 及 82.2%。

另一方面，由于中国内地以外地区销售收入的持续增长，天岳先进收入的快速增长也是不同时期的原因。 5240 万元、4.14 亿元及 5.18 亿元，占公司总收入的亿元。 12.6%、33.1%、及 40.4%。

2022 年 -2024 年前 9 上个月，天岳先进的毛利率分别是 -7.9%、14.6% 及 25.5%。但是招股书没有给出具体产品和各个销售区域的毛利率。

天岳先进在 A 根据股票发布的财务报告，2022 年及 2023 2008年，公司碳化硅半导体材料毛利率 -0.72% 及 17.53%。公司同期国内毛利率为 -1.48% 及 海外毛利率为10.57% 4.14% 及 天岳先进海外市场的毛利率比国内高出28.95%，可以发现。

如上所述，天岳先进海外收益增长迅速，这对公司毛利率回归起到了积极作用。

行政费用和R&D费用是天岳先进的两项费用。2022 年 -2024 年 9 月份，公司的行政费用分别是 1.12 亿元、1.63 亿元及 1.34 R&D费用分别为1亿元。 1.28 亿元、1.37 亿元及 9503.5 万元。

在天岳先进的行政费用下，有一项支付给其他费用。这笔费用包括保险费、接待费和水电费，每个时期都可以获得。 1052.3 万元、1537.6 万元、1000.1 万元。

而且公司R&D费用下的水电费用是独立列出的，每个时期都是 881.2 万元、678.8 万元及 665.6 万元。

天岳先进的其它收益金额较高，各期间分别为 5153.3 万元、5485.2 万元、5745.6 招股书中提到的万元，包括政府补贴、外汇收益、销售物业收益等。

天岳先进 2022 年度毛利率为负，也注定了公司期间的亏损，亏损为 1.76 亿元，而 2023 每年公司的各种费用都超过了毛利率，促使公司同样遭受损失，损失为 4572 万元。2024 年前 9 上个月，天岳先进扭亏为盈，实现净利润。 1.43 亿元，而其它收入则为公司提供了40%的净利润。

有关企业：天岳先进 sh688234

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