美国股市再次暴跌，英伟达下跌！知名分析师爆料:微软放弃了美欧新数据中心项目

当地时间 3 月 26 日周三，据 TD Cowen 分析人士表示，微软已经放弃了美国和欧洲的新数据中心项目，这些项目的计划被消耗掉了。 2 吉瓦电力。分析师将此举归因于支持人工智能计算的计算机集群供过于求。他们还强调，最新动作也反映了微软放弃了一部分和 OpenAI 的新业务。

TD Cowen 分析师 Michael Elias、Cooper Belanger 和 Gregory Williams 根据周三发布的最新研究报告，

在过去的六个月里，微软的收缩策略包括取消和推迟租约。与此同时，谷歌已经介入并接管了一些微软在欧洲放弃的租约， Meta 然后在欧洲获得部分释放的产能。

与目前的需求预测相比，租约撤销和产能延迟表明数据中心供大于求，存在明显过剩。

今年早些时候，微软和 OpenAI 表示，双方已经修改了多年的合作协议，允许 OpenAI 只要微软本身不需要这部分业务，就可以使用其他公司的云计算服务。

TD Cowen 报告 2 月也引热议

此前 2 月 24 日，TD Cowen 相关报告引起了市场的高度关注，让投资者感到不安。报告称，微软取消了与多家私人数据中心运营商的几份租赁合同，涉及数百兆瓦的总功率。这些行为表明，微软可能处于数据中心“供过于求”的局面。

早在上个月，市场就担心微软的行为可能只是开始。鉴于微软在美股“科技七姐妹”中的资本支出增长曲线最大，如果率先打破“资本支出飙升”的叙事，其他企业很可能会迅速效仿。市场不禁要问:美股对吗？ DeepSeek 第一反应是正确的吗？推动美股上涨。 AI 资本支出盛会是否即将结束？

微软回应

对于 TD Cowen 最近的一份报告，微软的一位发言人在一份声明中说：

得益于我们迄今为止的重大投资，我们已经具备了满足当前和日益增长客户需求的有利条件。去年微软企业新增产能创下历史最高纪录。

虽然我们可能会在一些领域进行战略调整或放缓基础设施建设的步伐，但我们将始终保持整个领域的强劲增长。这使我们能够投资和分配未来增长领域的资源。

微软表示，它将在截至截止日期。 6 每月本财年内花费约 800 一亿美元建立了人工智能数据中心，但随后的增长速度将开始放缓。公司高管表示，他们正在支持。 OpenAI 随着其它人工智能项目的疯狂扩张，费用将在新项目中转换为数据中心配置服务器和其它设备。

Meta 周三，与谷歌的发言人没有 TD Cowen 这份调查报告发布了一份帖子。

蔡崇信警告

本周早些时候，阿里巴巴集团董事长蔡崇信警告说，美国制造商 AI 全球科技巨头数千亿美元的数据中心建设可能会形成泡沫 AI 总投资令人担忧。大型科技公司、投资基金等机构纷纷竞相建立 AI 训练服务器基地，这一趋势开始显得有点盲目。许多项目在建设过程中没有明确的客户。

蔡崇信说:“我开始看到一些泡沫的萌芽，一些计划中的项目在获得需求协议之前就开始筹集资金。当人们开始在没有明确需求的情况下建立数据中心时，我开始感到担心。很多人出来了，基金也开了，筹集了几十亿甚至几百万的资金。”

美国股市再次暴跌，英伟达下跌

周三，美股再次暴跌，纳指。 100 盘里跌超 英伟达一度跌幅超过2%。 微软收跌6% 1.3%，Meta 跌近 谷歌母公司2.5% Alphabet 跌超 3.2%。

金融博客 Zerohedge 这意味着美国股市的过山车市场将再次全面启动。也许推动周三看跌的关键因素是一个月前导致销售的同一因素。—— TD Cowen 报告。

从行业反应来看，投资者似乎不再相信那些曾经的市场指挥官，而是纷纷下注。 TD Cowen 观点-取消和延迟租约表明，与目前的需求预测相比，数据中心的供大于求。

Zerohedge 也有人提到，报道 Coreweave 其大规模正在迅速完成其大规模 IPO(公司估值确定为 320 亿美元，可以筹集高达1亿美元 30 十亿美元现金)。Coreweave 微软的主要收入来自微软，而微软最近放弃了一个价值。 120 一亿美元的计算业务选项，尽管报道称该计算名额随后很快被计算。 OpenAI 填补。

下图为 TD Cowen 英伟达两次报告后的股价走势：

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