2024 每年生物医药融资数量止跌，上海站C位

近年来，特别是新冠肺炎疫情过后，全球健康观念大幅提升，创新药物研发和生物技术商业化进程进一步加快，吸引了大量风险投资、私募股权、跨国制药公司和战略投资者的关注。

作为除美国以外的世界第二大医药投资市场，中国呈现出强劲的增长韧性——这与基因编辑、细胞和基因治疗等前沿生命科学技术的突破有关，因为人口老龄化趋势的加剧，对创新药物和先进治疗方法的迫切需求。

从一级市场的融资情况来看，2024年国内生物制药业不如往年受欢迎，融资总额为496.95亿元，同比下降9.3%。；融资事件数量增长了11.8%，结束了连续两年的下降趋势。

同时，我们也将重点关注那些快速融资创新药企，获得新的融资药业独角兽。

2024年生物医药行业投融资状况

生物技术和制药行业是一个结合前沿技术开发创新药物和治疗方法的领域，包括传统化学药物、基因编辑、细胞治疗、mRNA疫苗等“黑科技”。

据IT橘子数据分析，近十年来，国内生物技术和制药业的融资呈现出“缓慢爆发后阶段性调整”的鲜明轨迹。

从2015年到2018年，融资事件从162起稳步增长到337起，融资金额也从98.56亿元增长到415.83亿元，资本逐步增加。2020年，融资事件数量大幅增加到415.83亿元。 与2019年相比，488起增长46%，融资额跃升至1053.78亿元，同比增长153%。

2021年，生物制药行业融资达到近十年巅峰，融资总额达到1358.69亿元，共发生融资事件773起。这一阶段的暴涨主要得益于政策利好(科技创新板开放、港交所新政)和新冠肺炎疫情催化的疫苗研发热潮。

今后几年行业有所下降，2024年融资事件回升至551起，融资金额下降至496.95亿元，较峰值下降60%以上。

2024年国内生物技术与制药行业融资轮次分布呈现出“初期火爆，后期谨慎”的特点。

其中，A轮融资以247次、45%的比例占据绝对主导地位，初步技术验证、临床试验或规模生产需要推进的项目已通过资本集中下注完成。

其次是天使轮18%，但生物医药种子轮融资仅为7起，极为稀缺，占1.3%。

目前纯概念阶段制药项目融资难度较大。对于种子/天使阶段，资本重点关注高校和科研院所的技术转型项目，如由瑞典卡罗琳斯卡医学院、中国药科大学教授、同学联合创办的“合珀生物”，由唐力教授团队和晶泰科技联合创办的“莱芒生物”。这个投资方向依托教授团队，科研实力雄厚，研究数据和专利壁垒已经初步形成。

而且后期融资明显受冷——C～E轮总比例仅为11.3%，行业面临临床高失败率和商业化压力。例如，CAR-T疗法后期估值压力是由于疗效不达预期或医疗保险降价造成的。

战略投资占9.3%，民生药业、安必生制药战略投资“博悦生物”等大型药企通过投资锁定创新药物研发技术。

总的来说，资本集中在A轮项目上，体现了对技术中期转型的信心，但也暴露了后期商业化能力不足的不足。未来行业需要平衡创新和落地，防止“融资断层”造成的资源浪费。

如图所示，上海依托张江药谷产业集团、金融中心资源和政策支持，以120起药业股权融资事件绝对领先，成为2024年药业融资最活跃的城市。上海获投代表企业包括箕星医药、泽纳仕生物和昂阔医药。

2024年，北京的药业融资规模只有上海的一半。北京的优势在于拥有清华、中科院等顶尖科研机构，夯实了生命科学研究基础。投资代表企业包括华诺泰生物、赛特明强和知微生物。

苏州在年度热门城市中排名第三。通过苏州工业园区的优惠政策和制造优势，承接上海资源溢出，重点关注CDMO领域。获得投资的代表企业包括信诺维、丹诺医药和齐和生科。

深圳药业投融资主要得益于当地活跃的投资机构，如深圳风险投资和同创伟业，积极参与生物医药投资。在华大基因、微芯生物等上市公司的带动下，很多基因相关创新企业落户深圳，融资活动相对活跃。

杭州拥有西湖大学等新兴科研力量，形成差异化竞争力。比如元素驱动作为西湖大学未来产业研究中心的重点孵化项目，完成了近2亿元的A轮融资，投资者包括杭州城投产业基金、招商局风险投资等。

中西部城市中，成都、南京依托区域中心地位和高校资源，初步建立产业生态。武汉、广州仍处于潜力释放期，而合肥则凭借中国科技大学的科研优势探索细分赛道。

总的来说，长三角以上海是龙头，苏杭宁协同发展的格局占了半壁江山，而珠三角则因为依赖广州传统产业路径而出现区域失调。

2024年医药领域的关键投资者

从销售频率来看，启明创投在2024年以17起公开的医疗投资事件领先，其资产配置涵盖了基因疗法开发商“奥素博新ACXEL”等从早期技术研发到临床治疗的诸多环节。、“镁睿化学”化学合成生物公司、R&D生物材料供应商“瑞凝生物”及免疫疗法“与其瑞药业”，展示其对前沿技术的全面下注，以及创新药物全链条的深度布局。

2024年，泰龙投资在医药领域至少11次，致力于药物开发和产业化，特别是在柯君药业、羿尊生物等肿瘤、代谢性疾病等重疾领域，通过投资泰楚生物等CRO/CDMO服务企业，加强了产业链的协同作用。

龙磐投资祥和禧基金更倾向于初期投资生物技术，但两者的重点不同。

龙岩投资偏好颠覆性技术的发现，2024年投资了细胞治疗开发商“循曜生物”和AI驱动的药物发现平台“砾石科技”；而且顺禧基金布局合成生物学公司“微元生成”和计算生物学公司“深科技”，强调对底层技术创新的支持。

深圳风险投资的投资方向更具国有特色，侧重于医疗技术的国内替代，如投资疫苗制造商迈科康。、核药研发商“蓝纳成”和高端医疗设备“汉诺医疗”倾向于产业化和技术产业化，具有很强的政策导向性。

新锐创新药研发公司快速融资

2024年，生物技术和制药行业有508家公司获得融资，其中42家公司在今年内完成了第二轮或更多的融资，主要集中在基因编辑、细胞治疗、AI药物研发、合成生物学等创新领域，突出资本对前沿赛道的持续加码。

值得注意的是，2024年，一家前沿生物医药公司莱芒生物获得了三轮融资。

莱芒生物（Leman Biotech Co., Ltd.）瑞士洛桑联邦理工学院是一种致力于肿瘤免疫治疗的创新药物。（EPFL）通过免疫代谢重新编程技术，唐力教授团队与晶泰科技合作，突破肿瘤治疗的瓶颈。

Meta是核心技术 10通过增强枯竭T细胞的代谢活性，免疫疗法的响应率和疗效得到显著提高，在多种动物模型中显示出显著的效果，并在其中发表《Nature Immunology》等待顶级期刊。

莱芒生物于2021年7月在广东深圳成立，2024年4月在合肥综合国家科学中心大健康研究所投资数千万元。同年6月，公司完成天使轮融资5000万元，由富汇风险投资、天图投资、晶泰科技、云帆科技投资联合领先。

2024年11月，莱芒生物完成了A轮1亿元的融资，这一轮融资由富汇创投、君熠投资、晶泰科技等跟进。

本文来自微信微信官方账号 “IT橘子”（ID：作者：陈睿洁，36氪经授权发布，itjuzi521)。

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