年轻人“小气”，抛弃了海伦司？
出品/新品略财经
作者/吴文武
市场价值蒸发90%，海伦司失去光晕，海伦司怎么了？海伦司的微醺故事是否失败？
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市值蒸发90%，海伦司失去光晕
海伦司，“小酒馆第一股”，似乎失去了光晕。
《新产品略财经》注意到，海伦司近日发布业绩预测，此后股价连日下跌。截至3月21日，市场跌幅一度超过9%。
根据海伦司发布的盈利预警公告，海伦司2024年的收入和净利润均有明显下降。
海伦司预计，在上一财年，企业收入将在人民币7.3亿元至人民币7.8亿元之间，而2023年的收入将达到人民币12.1亿元。
公告显示，企业调整净利润将在1亿元至1.20亿元之间，而集团2023年调整净利润约为2.91亿元。
令市场惊讶的是，这种净利润“减半”的结果仍然排除了资产减值、闭店损失、新加坡二次上市等非营利性支出后的数据。
包括以上三项后，2024年海伦司所有人应占年内亏损的比例在600万元至900万元之间。
海伦司此次发布的财务数据已经在市场上预期。早在2024年上半年，海伦司的收入同比下降了37.85%至4.41亿元，其归母净利润和调整净利润同比下降了50%以上。
从股价和总市值指标来看，海伦司早已失去了昔日的光环。由于业绩表现不佳，海伦司在资本市场受冷，总市值达到顶峰时下跌90%。
数据显示，自2025年以来，海伦司累计下跌超过35%，自上市以来下跌约90%，3月21日总市值达到19.24亿元，最高市值超过300亿元。2025年3月，海伦司被列入港股通名单。
市场价值蒸发90%，股票下跌，财务报告数据不够亮眼等，使得这家以经营小酒馆为特色的上市公司备受市场关注。
市场再一次传出灵魂一问：海伦司，怎么了？
02
小气的年轻人，抛弃了海伦司
海伦司，这家公司有许多标签，当然是市场和消费者所熟知的酒吧。
海伦司并不是近年来流行的连锁酒吧品牌。事实上，它成立于2009年。海伦司的自我定位是为年轻人搭建线下社交平台。
海伦司将美国西部牛仔元素、东南亚风元素、中国土家元素、镂空雕花灯饰等融入到装饰中，在音乐中选择了时尚的欧美音乐，为消费者提供性价比高的饮料和零食。
海伦司主要定位于19-29岁的年轻人。这些年轻人社会需求明显，注重性价比，追求时尚，爱玩，需要减压。
海伦司一直走性价比路线，以年轻人为主要消费群体，俘获了很多年轻消费者的心。
海伦司在年轻人中非常受欢迎，包括品牌形象、消费水平和消费场景体验。海伦司也被市场称为“酒吧行业的廉价天堂”，被网友嘲讽为“酒吧行业的蜜雪冰城”。
几年前，年轻人微醺流行，直接推动了海伦司的疯狂发展，即使在疫情期间，海伦司也没有放慢脚步。
2021年9月，海伦司在巅峰时期拥有850多家门店。海伦司于2021年9月10日在港交所上市，被市场称为“小酒馆第一股”，风景无限。
然而，美好的时光并不总是美好的。之后，海伦司在2022年和2023年开始了两年的闭店潮。2024年，海伦司在一二线城市的门店继续减少。
《新品略财经》注意到，深圳龙华某购物中心曾经开了一家海伦司，但经营一年多后却悄然倒闭。
海伦司店面减少，直接原因是被年轻人抛弃，年轻人不再像以前那样经常去海伦司买醉，买微醺。
其背后的一个关键原因是，近年来，整个葡萄酒行业都受到了消费环境的影响，海伦司自然无法幸免。
很多年轻人在消费上已经很小气了。现在他们越来越小气，消费越来越理性，减少了很多不必要的日常消费，包括去海伦司喝一杯。
03
海伦司微醺的新故事很难讲，但是不得不讲。
面临目前的经营状况，海伦司是否还能向市场讲述新的故事？
就《新品略财经》而言，在目前的消费背景下，海伦司的新故事并不容易讲述，但又不得不讲述新故事。
虽然海伦司有很强的头部品牌效应，但其实上海伦司也同样受到了很大的影响，小酒馆行业竞争激烈。
根据中国连锁经营协会的数据，2024年小酒馆行业闭店率上升，头部企业平均效率下降，海伦司自然无法逃脱行业周期。
《新品略财经》注意到，不仅海伦司这样的头部品牌门店关闭了很多，深圳、东莞等地区也关闭了一些中小型加盟品牌酒馆，尤其是个人酒馆和网络名人酒馆。
从短期来看，海伦司将受到行业竞争加剧、酒类消费疲软等因素的影响，尤其是年轻人减少酒类消费。
年轻人喜新厌旧。海伦司虽然知名度不错，但也会失去新鲜感。年轻消费者会被一些新的小酒馆吸引，海伦司肯定会有压力。
另一方面，海伦司的真正考验是在企业内部经营和战略转型方面。
几年前，海伦司走的是直销模式，注重资产管理。近两年开始转型，从直销转型为加盟模式，但错过了小酒馆投资加盟的红利期。
如今，海伦司主要专注于加盟，其直营店关闭，导致其直营业务收入下降，加盟店增加，特许经营业务收入增加，这是一个积极的信号。
截至2025年3月18日，海伦司门店网络总数已经从2023年的479家增长到579家。
毫无疑问，对海伦司来说，将来应该两条腿走路，而且都要走稳。
一条腿就是进一步优化直营店，关闭无利可图的店铺，做好一二线城市和核心区域市场的运营，这是一个很大的基本业务板块。
根据界面新闻报道，记者近日走访了海伦司在北京的多家门店，海伦司部分门店客座率不错，气氛依然热闹。
另一条腿是加快投资，这是海伦司的另一个突破。在当前消费行业加速下沉的大环境下，海伦司可能会加速市场下沉，讲述新的故事。数据还显示，海伦司在2024年三线及以下城市的门店数量有所上升。
更难的是，海伦司面临着商业模式升级的问题，环城河比较浅。比如酒类营销专家蔡学飞将海伦司的问题概括为同质化，产品单一，容易效仿。
虽然海伦司面临着经营困难和转型挑战，但仍然是行业龙头品牌，具有品牌优势、店面规模等优势。
看看未来，小酒馆跑道的前景还是可以期待的，钱景也是可以期待的。根据艾媒咨询数据，2023年，中国小酒馆产业市场规模达到1487.8亿元，预计2027年将超过1800亿元。
总的来说，目前的海伦司面临着许多商业挑战和消费环境的影响。更重要的是，海伦司为了吸引更多的年轻人微醺，需要讲新故事。
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