决定！a股王炸终于来了。

重磅利好来袭！

日前，中国办公室和国家办公室联合发布了《提振消费专项行动计划》(以下简称《计划》)，全面部署了一系列提振消费的措施，重点是提高消费能力、释放消费意愿、提升消费市场、处理消费堵塞等。这是去年底中央经济工作会议和今年《政府工作报告》的实施，也是提振下一步消费指导方向的纲领性文件。

深刻的含义，值得猜测。

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总的来说，该计划延续了过去的政策基调，从城镇居民创收促进行动、消费能力保障支持行动、服务消费提质惠民行动、消费质量提升行动等方面，针对当前消费市场的各种突出差异。 8 各方面都提出了 30 具体措施，核心内容如下表所示。

看完之后，我最大的感受就是这个“方案”充满了诚意和干货，可以具体使用。 32 对单词进行评价：

(1)面对困扰，操作性强。

《方案》紧紧抓住当前经济工作中提振消费的重中之重，面对制约消费增长的痛点和问题，如消费能力不足、缺乏优质供应、需要改善消费市场等。，并给出了切实可行的解决方案，旨在有效释放居民的消费潜力，同时解决问题。

(2)全面系统，覆盖面广。

该计划涉及城镇居民创收、消费能力保障、服务消费质量提升、大宗消费升级、消费质量提升、消费环境改善、限制措施清理、扶持政策完善等。 8 总的来说，几乎涵盖了消费市场的各个领域，可以说是一套完整的系统政策“组合拳”，有利于提升消费市场的各个方面。

(3)重视民生，关心大众。

该计划延续了“促进消费和惠民生相结合”的政策基调。在许多行动中，它表现出对改善民生的关注和对公众诉求的关注，包括提高最低工资标准、增加孕妇抚养保障、提高医疗养老保障能力、持续实施失业保险稳定返还政策、支持企业稳定就业机会等。，从而有效促进居民创收减负。这也突破了之前“通过优化供给来创造需求”的政策思路，有利于让人们真正感受到政策带来的收获感，从而增强消费者的信心和能力。

(4)新品质结合，着眼未来。

除了传统的衣食住行等消费领域，《方案》还特别关注消费市场的新增长点，比如“人工智能”。 “行动，促进”人工智能 “消费”，加快自动驾驶、智能穿戴、超高清视频、脑机接口、机器人等新技术、新产品的开发和应用，有序开发低空旅游、航空运动、消费级无人机等低空消费。充分体现了提振消费和发展新质量生产力的结合，既能让前沿科技成果造福更多消费者，又能为新型消费业态的持续发展提供有力支撑，同时也能为产业升级和经济高质量发展赋能。

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值得注意的是，《方案》中还有许多亮点，有些内容甚至是第一次提出的，比如下面三点，值得我们高度关注。

(1)首次在促进消费的文件中强调稳定股市、稳定楼市，并提出相应的措施。

近几年来，我国居民消费普遍疲软，其中一个核心原因就是房市和股市的深度调整。就房地产市场而言，中国一半以上的居民资产都在房地产上，房地产价格的波动会造成显著的“财富效应”。如果房价继续回调，必然会导致居民财富反复收缩；就股市而言，去年 9 由于美联储加息、海外地缘矛盾等因素的影响，我国资本市场在月底前的很长一段时间内表现不佳，导致 2 亿股民、7 亿基民的帐户都出现了大幅缩水。而且这一切都会在很大程度上打击人们的消费信心。

这些问题显然已经被管理层注意到了，但在这个计划中，“稳股市稳楼市”首次被列入提振消费的手段，并给出了具体的实施规则，可以说是直接击中了关键。可以预见，随着一系列机制建设的逐步完善，居民财富缩水的问题将得到缓解，尤其是资本市场的健康发展，必将促进居民财产收入的有效提升，真正满足“拓宽财产收入渠道”的需求，从而帮助居民提高消费能力。

二是加强生育抚养保障，研究建立育儿补贴制度。

对于中国任何一个经济体来说，人口少子化和老龄化都会对经济发展、社会生活、公共设施和福利制度产生深远的影响。但近年来，中国人口老龄化加剧，出生率一再下降，客观上给中国产业升级、适龄劳动力供应和财政支出带来一定压力。所以，近几年我国不断放开人口生育，先放开二胎，再放开三胎，目的是稳定人口形势。

目前，除了部分家庭生育观念的转变外，居民生育意愿低的更重要因素在于生育过程中承受的经济压力。所以《方案》重点强调“增加孕期抚养保障，研究建立育儿补贴制度”，延续了《政府工作报告》 “制定促进生育政策，发放育儿补贴”的需要，有助于减轻家庭的经济压力。最近呼和浩特率先出台了育儿补贴政策，预计其他地区将陆续跟进。

三是财政金融齐心协力，多部门协同形成政策合力。

提振消费是一个系统工程，自然离不开各部门的政策协同努力。对此，《方案》特别提到，要“加强消费政策协调。改革完善促进消费体系机制，完善和利用宏观政策取向一致性评价工作机制，加强财税、金融、产业、投资等政策与消费政策的协调，促进同向努力，形成合力，构建更有利于促进消费的政策体系。”

在财政方面，《方案》除了在各方面加大财政补贴力度外，还明确了“中央预算内投资加大对教育医疗、技能培训、养老保育、文化旅游体育等领域项目建设的支持力度，弥补公共服务的不足”，不仅可以提高非政府部门的收入和利润，还可以创造更大的就业机会，进而转化为未来的消费增长。

在金融方面，《方案》强调“鼓励金融机构在风险可控的前提下增加个人消费贷款的投入”，“对符合条件的个人消费贷款和消费领域的服务业主体贷款给予财政贴息”。这些措施不仅可以更好地满足各类主体多样化的资金需求，还可以通过杠杆效应放大消费，提高效果。

《方案》中当然还有很多亮点，篇幅有限就不赘述了。

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值得注意的是，在政策的努力下，资本市场消费板块价值重估的大门正在打开。

市场普遍认为，近年来，由于我国居民资产负债表持续下跌，公众消费能力和意愿持续下降，疫情前社会零增长率从 8% 上下回落至 2024 年 3.5%。而且内需疲软、消费不振的现实，也在很大程度上抑制了消费部门的估值修复。

不过就 2025 多年来，消费板块一定是金融市场不可回避的一部分。特别是考虑到特朗普四年后再次进入白宫，其不可预测的行为风格和“关税大棒”的左右挥动势必会对中国的外需造成很大的干扰，从而客观上加强了中国提升内需的迫切性和重要性。

《方案》的发布可以说是面向社会的关注，给出了一个解决扩大消费困难和障碍的方案，兼顾了消费能力、消费意愿、供给质量、消费市场、政策协调等维度的全面努力，标志着中国消费政策的整体升级和创新，再次凸显了中央政府全面提振消费的决心和重视。根据市场机构估计，在一揽子消费政策的支持下，2025年 预计将实现年度社会零增长 4.8% 与去年相比，上下增长率有所提高。 1.3 ％，成为应对外部风险的重要“压舱石”。

以上逻辑反映在资本市场上，即大消费板块有望在资本市场上。 2025 2008年获得反复表现的机会，尤其是经过之前的阶段性调整，大消费板块的性价比优势再次凸显。比如白酒、医疗美容、食品工业等板块都处于低估值范围，这无疑对资金有吸引力。

具体来说，建议围绕行业内高质量的核心资产、灵活性更强、更容易受到政策支持的可选消费品类，以及业绩明显提升的类型进行逢低布局和耐心拥有，相信可以获得理想的投资回报。

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本文由微信官方账号“星图金融研究所”原创，作者为星图金融研究所高级研究人员支付一夫。

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