没有五年免息，都不好意思打价格战。

这场由特斯拉发起的金融价格战，正将中国汽车市场推向前所未有的博弈。

五年免息政策在去年拯救了特斯拉。

2024年4月，特斯拉开始大规模降价后，销量仍在下滑，本月特斯拉在华销量约为3.14万台，同比大幅下滑21.4。随着特斯拉5月份推出“五年零利息”优惠政策，特斯拉本月在华销量回升至5.5万台，同比增长29.9万台。；年销售额超过65.7万台，同比增长8.8%，创下历史新高。五年免息政策对特斯拉销售的影响可以说是积极而及时的。

因为从买车的角度来看，五年免息真的让买车便宜很多，直接有效刺激了消费者买车的欲望，在一定程度上解放了顾客买车时的经济顾忌。

Model参考价格23.19万元 以3基础车型为例，五年免息最低首付7.99万元(贷款15.2万元)，月供只有2500元左右。换言之，每天大约100元的日供就可以拿到车。按年化率5%计算，每年可节约7600元利息，5年共计3.8万元。

当特斯拉率先提出五年免息并取得良好效果时，这枚“金融核弹”开始引起多米诺效应。有一段时间，包括小鹏、蔚来、极客、智己在内的品牌迅速跟进，他们开始了“0首付” 五年免息政策，如0利息、60期零利率等。

特斯拉发起的金融价格战将中国汽车市场拖入了前所未有的博弈。随着越来越多的汽车公司进入，五年免息已经成为新一轮价格战的门票——我不好意思在没有五年免息的情况下打价格战。

汽车公司爱上五年免息

春节过后，2月5日，特斯拉再次宣布推出新政策，即购买Model。 3所有车型不仅可以享受8000元的限时保险补贴，还可以享受五年免息政策。值得注意的是，这是特斯拉保险补贴首次覆盖Model。 3全系列车型，包括高性能版本。

同一天，小鹏汽车宣布推出行业首个“五年零利息零首付”购车优惠政策。免息购车政策覆盖小鹏X9、小鹏G9、小鹏P7i和小鹏G6。在这些人中，小鹏X9首次推出0首付。 五年免息政策车型，贴息金额最高可达5.7万元。

但更早的2月1日，蔚来已经推出了五年免息限时金融优惠政策。具体来说，今年2月，客户支付定金购买蔚来相关车型，即可享受五年免息金融方案。首付只有20%，手续费免费。同时，他们还可以享受额外的购车折扣，比如1万元选择基金，5年NOP。 免费使用权等，老客户买车还可以叠加5000-10000元的回购折扣。

据杭州蔚来汽车交付运营负责人介绍，活动启动以来，更多的人被五年免息政策吸引，购买汽车，顾客进店数量增加了10%以上。

除新能源品牌外，传统汽车公司还加入了五年免息热闹。

广汽丰田在2008年后的第一个工作日发布了“一口价”活动。具体来说，从现在开始到3月31日，其车型锋兰达和威兰达的“一口价”从8.98万元和12.98万元开始，最高暴跌4.4万元。而且，在限定期限内买车可以享受“0首付、0利息”、三大核心部件终身保修等政策。

智己汽车最近推出了五年免息。2月26日，新智己LS6迎来上市。智己在这款车上限期推出“5年零息大额贷款”金融计划，可以看作是去年12月为LS6和L6推出的为期一个月的五年免息活动的延续。

众所周知，近年来，汽车市场的价格战越来越激烈。在价格战初期，汽车公司主要通过降价来吸引消费者。虽然这种方法有效，但或多或少会对品牌形象和收益造成伤害。随着竞争的加剧，目前的价格战不再局限于之前的价格战，而是逐渐走向更深层次的竞争。汽车公司开始探索更多样化的优惠方式，金融政策成为重要手段之一。

随着越来越多的汽车公司的加入，这意味着除了价格战和智能驾驶的竞争，今年汽车市场在金融领域的竞争将会越来越激烈，一场“金融战”似乎已经悄然拉响。

我们已经看到了这种竞争给消费者带来的好处，也看到了汽车公司带来的促销功能，但需要时间来检验它会对整个汽车行业的格局和业态产生什么影响。

警觉“零利率陷阱”

当消费者的消费观念发生变化时，当金融产品越来越多样化时，免息分期付款的方式越来越受到消费者的欢迎。很多人在购买大件商品时，会选择这种分期还款方式来缓解一次性付款的经济压力，这是可以理解的。但是，我们仍然需要警惕汽车公司将免息分期作为营销噱头。

虽然汽车公司热情地跟进五年免息政策，但为了保持竞争力，一些汽车公司的卡bug不仅对其一两款车型免息，还包括约束条件，甚至有些已经开始捆绑消费。背后不仅有经济压力，还有公司多品牌之间的定位和衡量。许多因素可能会导致市场终端的自我攻击。

另外，不要以为提供五年免息的汽车公司会赔钱。原始设备制造商可以利用金融公司的利息在销售过程中获得丰厚的利润，利润率堪比销售奢侈品。

资料显示，截至2023年底，全国共有25家汽金公司，由全车企业开设或入股，整个公司的利润都是正的。根据不完全统计，2023年有10家汽金公司净利率超过40%，三家汽金公司的净利率超过50%。参考一下，2023年奢侈品巨头LVMH的净利润率为17.6%。

与此同时，当五年免息进入白热化竞争时，以特斯拉为代表的动态定价机制的汽车公司将无所畏惧。

据报道，上海超级工厂的零部件库存周期缩短到45天，使特斯拉能够根据订单实时调整财务政策。所以，我们可以看到，特斯拉将库存汽车的免息期从3年(36期)延长到5年，直接导致销量急剧上升。当Model不断被消费者开走时，799万元。 Y的时候，特斯拉早就赚了不少钱。这一以天为单位的金融战，也使得传统汽车企业的季度促销策略完全失效。

在特斯拉的压力下，2024年中国汽车金融渗透率达到58.2%。看似繁荣的数据背后，是车企被迫参加这场比赛时的犯人困境——如果不参与，就会陷入竞争劣势，但如果参与，就会被牵着鼻子走。

尤其是成本倒挂的陷阱。这会让合资品牌的低毛利率雪上加霜。为了保证利润，一些品牌不得不考虑通过强制装修和捆绑保险来勉强改正。这种做法对消费者购车体验的影响越小，对品牌形象的影响就越大。

合资企业遭殃，新能源品牌也好不到哪里去。公开资料显示，u200c2023年新力量品牌的平均融资成本为3.47%，但却要承担0%的利率贷款补贴，相当于每卖一辆车亏损不少的金融利差。

更危险的信号来自下沉市场。此前有媒体曝光，某品牌4S门店相关车型五年分期方案将月供压低至数百元，但强制捆绑的GPS服务费、续保押金等隐性成本，使得实际购车成本甚至高于参考价。这种捆绑销售的营销策略正在揭示三四线市场的消费潜力。

幸运的是，与上述品牌饮鸩止渴的策略不同，很多头部企业在面对日益激烈的金融混战时，已开始构建新的防线。

比如特斯拉打包汽车金融保险、充电储能业务形成闭环，用生态收益对冲利息损失；比亚迪通过产业链自主研发，在刀片电池的成本优势中消化了五年免息成本；华为通过ADS 智能化驾驶系统创造财富，使得问界系列车型在没有金融补贴的情况下仍然保持较高的成交价格。...他们正以自己独特的差异化优势，为了抵御汽车行业的“金融危机”。

几年后，回顾这场没有硝烟的金融价格战，也许真正的赢家不是最擅长资本游戏和文字游戏的公司，而是那些能够在五年无息狂欢中保持清醒，不断锻造技术的公司。

归根结底，当潮水退去，只有产品价值的真金不怕火炼。

本文来自微信微信官方账号“汽车公社”（ID：作者：李思佳，36氪经授权发布，iAUTO2010)。

本文仅代表作者观点，版权归原创者所有，如需转载请在文中注明来源及作者名字。

免责声明：本文系转载编辑文章，仅作分享之用。如分享内容、图片侵犯到您的版权或非授权发布，请及时与我们联系进行审核处理或删除，您可以发送材料至邮箱：service@tojoy.com