这90后，又干出了另一个“大疆”

33岁的刘靖康，等待证监会的批准，不出意外，他将成为科创板最年轻的董事长之一。

他创造的影石创新(Insta360)成为中国最具全球影响力的消费电子品牌之一，用了9年时间，也打开了科技创新板上市的大门。

Insta360不仅是全景相机领域的全球霸主，也是运动相机市场的老厂商GoPro。该产品畅销全球200多个国家和地区。它的业务也延伸到了手持云台和视频会议摄像头领域。它还让相机乘坐中国卫星，拍摄地球和银河同框的震撼画面。

刘靖康在学习的时候已经是国内知名的软件技术天才了。他还打电话给电视台主持人，采访周鸿祎的按钮，打破了周鸿祎的手机号码。毕业后，他选择加入深圳的硬科技创业。

如今，以“始于敢想（think bold）”Insta360是一个口号，拥有近2000名90后员工，包括刘靖康自己。他们在全球影像领域的世界地位就像无人机的DJI。

01 从游戏到代码

刘靖康出生于1991年，从小就对电脑屏幕上的世界充满好奇。

小学一年级的时候，他经常跑到两公里外的表哥家玩游戏。有了人生的第一台电脑后，我学会了通宵敲代码，学会了做网站。

上了中学之后，刘靖康继续探索计算机技术的世界。即使学校禁止携带电子产品，他还是偷偷把电脑带进宿舍，晚上再学习。

高中的时候，他的自制程序还获得了全国中小学生计算机制作大赛一等奖，并在高考中获得了20分的加分，帮助他考上了广东中山市南京大学软件学院。

进入大学后，刘靖康凭借自己的技术创意成为了网络名人。2012年7月，他用7000张同学照片制作了南京大学各部门的“标准脸”，迅速风靡全国，被称为“标准哥”。

2012年8月，刘靖康通过视频新闻记者拨打了360创始人周鸿祎手机采访的按钮声，打破了周鸿祎的手机号码，然后在网上公开了整个过程，再次引起震惊。此外，周鸿祎、李开复等人被震惊，他们公开抛出橄榄枝，并邀请他们加入他们的公司。

所以被称为“南大技术帝”的刘靖康拒绝了这些邀请，随后做了一件更加出格的事情。

2012年12月26日，他在人人网主页上发布了一份名为《如何通过入侵老师的邮箱获得期末试卷和修改成绩》的日志，声称“估计很多高校的邮箱系统都有这样的漏洞。欢迎其他同学实践验证，但不要做坏事。”

这一天，南京大学把刘靖康的爸爸叫过来，也让刘靖康在人人网上感慨“这次估计要被开除了”。

NTU没有让刘靖康退学，但他也给了他一个很好的教训。从那以后，他年轻有活力，变得踏实低调，努力用技术创新创业。

2013年，5G网络遥不可及，4G还没有铺开。然而，刘靖康成立了一个团队，推出了一个名为“名校直播”的APP，让学生通过视频采集和分发的方式看到名校的讲座内容。

然而，经过七八个月的200多场直播，商品推广受阻。刘靖康总结失败的原因:“校园视频内容类别太多，太分散，缺乏爆款；对于C端用户来说，前线太长；盈利模式不明确。”

在此期间，一次偶然的机会，刘靖康接触到了360的全景视频。°沉浸式的画面，没有死角，令他震惊。他立刻肯定，这种360°内容形式，必然是未来影像领域的发展趋势。

一颗关于全景影像的创业种子，也因此在刘靖康心中悄然种下。

02 深圳追逐梦想，吸引世界

在总结了“名校直播”的教训之后，刘靖康在商业领域推出了“V直播”。

与传统直播需要投入数万元的导播系统和数千元的视频采集卡相比，“V直播” 将传统导播机制作成免费软件，原本需要1000元的收藏，现在只需要一个“盒子”就可以实现无线传输。刘靖康团队将向活动组织者出售相应的直播服务，然后组织者将直播提供给观众。

“V直播”有很好的盈利模式，月收入超过10万元，很快就获得了IDG合伙人李丰数百万元的天使轮投资。

“我发现他是一个90后，表面上有趣甚至有点害羞和可爱，但实际上他的成熟度相对较高。而且他并非那种只会技术的类型，与人交流的能力也很好，思维也很清晰。”李丰回忆道。

然而，刘靖康很快发现，基于手机直播技术的解决方案的播放效果不如传统的视频制作技术。当时市场上也缺少优秀的产品，所以他决定自己做相机。

Insta360的初衷就是这样，“Insta”表示“实时”。

▲创业阶段Insta360

但是刘靖康这个软件知名度很高，在硬件研发之后遇到了许多挑战。

第一个问题是人才，供应链，一开始，他把公司设在南京，但是很快发现，这里也许不是最好的地方，于是就把公司搬到了深圳。

刘靖康在2024年底回忆说:“我终于做出了DEMO。当我进一步走下去的时候，我在南京根本招不到人。”而且很多材料都要从深圳买。因此，我们做出了一个大胆的决定，把公司搬到深圳重新开始。"

Insta360因其自身的技术优势，很快走上了深圳的正轨，并与手机进行了微型化和AI。 1.0时代的技术浪潮不断得到启明风险投资、苏宁集团、迅雷等机构的投资，为其后续的智能影像和AI剪辑功能的研发奠定了基础。

但刘靖康有很强的危机意识:“当时国内(电子消费)都在采取低价策略。小米也在做全景相机。如果别人(如果)卖三四百块钱，卖个79怎么办？”

出于恐惧和不安，刘靖康做出了一个决定：早些时候出海，绕过国内低价内卷。

但是避免国内竞争到海外发展，也不会轻易成功。由于Insta360在商品和营销创新方面都打出了漂亮的“组合拳”，因此Insta360能够在海外赢得市场领先水平。

Insta360通过对海外“非专业客户专业需求”的调查，发现了传统全景相机的痛点——拼接效率低(需要几个小时)、操作门槛高(需要软件工具)。

所以Nano开发的第一款产品“边传边拼”算法，将处理时间缩短到5分钟。

Insta360允许iPhone用户使用插座将手机与Nano相机配件连接起来，同时配备专门的后期APP，大大简化了电影制作过程。

Insta360借助海外知名品牌的影响力和资源推广，也是不可或缺的策略。

Insta360在2017年成为谷歌的合作伙伴，共推送360°街景计划；Insta360成为2018年第一个进入苹果线下全球直营店的全景影像品牌；此外，Insta360还推出了一款全景相机，配有徕卡认证镜头，至今已合作5年，推出4款新产品。

公司专业的内容营销团队除了与大牌合作外，还继续与海外KOL合作，让Insta360在全球市场站稳脚跟。

Insta360在全景打开市场后，将全景技术与运动摄像头相结合，推出运动摄像头，其产品也成为户外专家在运动场景中的首选。

截至2023年，Insta360的利润已经达到近40亿元，连续两年翻了一番，其外国市场收入占80%左右，全球市场份额为67.2%，排名第一，运动相机紧跟GoPro排名第二。

Insta360除了持续高增长的利润外，还积累了800多项专利，凭借其强大的商品创新能力和市场洞察力，属于中国智造的印记刻在全球影像领域的版图上。

03 颠覆者的进化理论

国际消费电子展每年1月在拉斯维加斯举行。（CES），这是当初全球科技创新的方向标。Insta360于2016年在CES展上发布了第一代消费级全景相机Nano。九年后，这家深圳公司在2025年的CES上铺开了从消费级到专业级的完整产品线。

Ace相机Ace是一款面向普通消费者的综合广角运动相机 Pro2、FlowWAI手机稳定器 Pro、拇指相机GO Linkk和AI智能网络摄像机 2；11K面向专业用户。 Titan和8KVR全景相机 Pro，VR全景相机 2。与此同时，Insta360还展示了AI追踪和AI剪辑等先进功能的“隐形自拍杆”技术。

▲Ace最新旗舰运动相机Insta360 Pro2

Insta360公司总部正在打造上述产品，一种“好玩文化”随处可见。：创意凉拖比赛，老板书架上的Hello Kitty，还有保时捷车，在年会上高调发给员工。一切似乎都是刘靖康大学时期因为好玩而成为“技术帝”的延续。

在理想主义和浪漫主义的背后，紧张地应对市场的残酷竞争。

刘靖康曾表示，Insta360的竞争优势在于“快”：快速试错，比竞争者更快地做出适应和优化，更有可能抓住这个机会。

这儿的“快”不仅体现在Insta360上半年推出了5款新产品，而且很快就放弃了。

比如刘靖康果断停止了已经投资3000万元开发的产品:“项目成立时先进，但其项目实现周期长于预期。在这种情况下，我们必须停止上市。如果产品没有竞争力，只能杀价。如果我们后续投资营销和品牌，我们会事半功倍，所以我们宁愿重新开始。”

随着影石创新从创业团队扩大到1000人，刘靖康逐渐面临“既要又要”的困境。他曾经告诉自己“穿西装很不舒服”，觉得管理事务压抑了他的创新本性，但他也意识到:"不经营一个组织，想做的产品就做不出来"。

极客精神，在商界面临约束。刘靖康直言不讳地说：“现在不敢乱来，特别是这两年大环境促使你要谨慎。”

这种变化已经体现在产品策略上。他洞察到市场利用新技术将许多场景融为一体的风险。但“客户购买商品取决于解决方案是否更快更高效，公司收入只与客户购买逻辑有关。”所以他更看重专注于客户决策链中的技术应用，从而实现更加有效的商业闭环。

在过去的两年里，刘靖康也开始通过采访等方式，强迫自己多穿西服，为公司代言。

回到2017年，Insta360发布了一个非常罕见的内容宣传:将新的全景相机绑在鹰身上拍摄，让观众看到从天而降俯瞰地面的新奇画面。

Insta360随着产品的迭代，每年都会把新相机绑在老鹰身上飞一次。为了获得新的画面，绑定位置和飞行位置也不同。其中，2022年的视频在全球社交媒体平台上获得了超过1000万的观看量。

它也是Insta360的一个写照：专注于视觉图像，但不断创造新的凝视方式。

04 四年上市之路漫漫

光鲜亮丽的全球扩张背后，Insta360的上市之路却十分坎坷，仿佛是IPO长跑的“魔咒”。

Insta360于2020年10月首次提交科技创新板IPO申请。在2018-2020年期间，其营业收入从2.58亿元迅速上升到8.5亿元。其辉煌的表现使市场对上市充满期待。

然而，该公司的第一次会议被暂停审议。由于社保没有全额缴纳，向海关申报的货币被海关处罚为美元，实际价值被海关处罚，Insta360被贴上了“治理不成熟”的标签。

经过一系列整改，Insta360在2021年9月的第二次会议上“免试”通过，但由于间接持股公司股东陈斌是深圳证券交易所的离职人员，在注册阶段被证监会咨询。根据当时的监管规定，证监系统的离职人员需要严格审查股份，但影石没有按照规定及时披露股东信息。

2024年8月，刘靖康半夜发了一篇朋友圈长文，澄清了公司IPO过程中遇到的问题，称相关规定直到公司IPO申请后半年才颁布，公司迅速提交了重点核查报告，并在一年半前完成了相关股权的清理。

他似乎又成了一个绝望的激情大学生，呼吁“不求批准，只求正义和定性”，“不要让真正想通过科技让全世界意识到中国智力制造和科技崛起的2000个90后伤心”。

然而，这一事件仍然促使公司的上市过程僵持不下，批准迟迟没有发布。2024年11月，Insta360考虑去香港IPO的消息再次在市场上传出。

Insta360在2025年2月提交注册3年后，终于迎来了转机，获得了注册审批，这也是今年科技创新板首次注册审批。

据招股书更新数据显示，2021-2023年和2024年前9个月，Insta360的营业收入分别为13.28亿元、20.41亿元、36.36亿元和39.54亿元。预计2024年全年收入将超过50亿元，这表明它仍然处于发展的快车道上。

但是，风险也是一样的，比如海外收入占70%以上，国际贸易风险也是隐藏的，而GoPro已于2024年3月起诉Insta360侵犯专利，并在美国发起337调查，目前仍悬而未决。

同时，强大的大疆也在运动相机领域大力追逐，到2023年全球排名第三，竞争态势日益激烈。

智能化影像产业，技术升级换代迅速。如果AI影像、VR硬件等领域出现颠覆性创新，Insta360必须保持超高的R&D效率，才能保持领先水平，上市显然有助于实现这一目标。

然而，在2020年首次提交申请时，利润只有10亿左右，4年后已经接近40亿，这似乎也说明，没有上市公司也能得到很好的发展。

参考资料：

[1] 影石科技招股书

[2]“技术帝”刘靖康的成长历史：我的虚拟你的现实，中国青年网

[3]深圳影石Insta360 界面新闻界面新闻2023年收入近40亿元，连续两年翻倍。

[4]《对话影石刘靖康：两代没有划时代的商品，就会沦为平庸的品牌》极客公园

[5]《影石Insta360刘靖康：当机会稀缺时，年轻后来者如何获得第一名？LatePoste晚点

[6]“影石，终于要IPO了”投中网

本文来自微信微信官方账号 “华商韬略”（ID：作者：华商韬略，36氪经授权发布，hstl8888)。

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