连续九年亏损后，香港迪士尼创历史新高。

作者 / 于波

来源 / 迈点

图源 / 摄图网

最近，香港迪士尼乐园度假区公布了 2024 年度财政业绩(2024年) 财政年度由 2023 年 10 月 1 日开始至 2024 年 9 月 28 日期结束)，在经历了九年的亏损之后，香港迪士尼产生了自己的损失。 2005 年度开业以来净利润最高，EBITDA、收入和进场人数。但是，利润是否可持续？

经营业绩创历史新高。

根据财报，2024 香港迪士尼年财年净利润实现净利润 8.38 与之前的历史最高记录相比，亿港元 3.32 亿港元高出 152%。同时，香港迪士尼乐园 EBITDA 而且收入也创下了历史新高，EBITDA 增长 14 亿港元至 23 1亿港元，收入每年增加1亿港元。 54% 至 88 亿港元。

业务数据方面，报告期内，香港迪士尼总入场人数达到历史新高。 770 万，游客人均消费增长增长 28%。其中，非本地游客入场人数连续第二年增加，超过本港游客总数；酒店利用率为 总住房率上升88%。 26 个百分点至 73%。

经营效益的显著表现，也带来了现金流的显著改善。根据财务报告，报告期内，香港迪士尼乐园的现金和现金等价物增长 在这方面，迪士尼加快了贷款偿还速度，截至目前， 2025 在财政年度第一季度，香港迪士尼已经偿还了香港政府提供的超过60%的贷款；另一方面，它可以提高游客体验，例如 20 新增的周年庆祝活动和周年庆祝活动 Pixar 主题娱乐体验，全部由香港迪士尼自资。

香港迪士尼在财务报告中指出， 2023 年 11 世界上第一个最大的“魔雪奇缘”主题公园在月开幕式上非常受游客欢迎，将游客体验提升到了一个新的水平。同时，通过不断创造迪士尼独特的产品，满足了体验式旅游的游客需求，并推出了独特的活动，吸引游客反复来访，深化迪士尼粉丝群。

香港迪士尼乐园的火爆也让香港的经济受益匪浅。根据财务报告，报告期内，香港迪士尼乐园游客在香港的额外消费(与没有香港迪士尼乐园的情况相比)已经达到。 216 1亿港元，为香港带来约1亿港元 124 亿港元的增长值，相当于 GDP 的 创造合同的0.42%。 22,000 就业机会。

香港迪士尼乐园度假区行政总裁莫伟庭说:“香港迪士尼乐园交出了我们开业以来最好的业务表现。虽然市场形势面临诸多挑战，但我们取得了如此巨大的成就，这充分证明了我们演艺人员的尽职尽责和客人与迪士尼的强烈联系。”

内地游客手握盈利“钥匙”

作为中国第一个迪士尼乐园，香港迪士尼乐园 2005 2008年开幕，由华特迪士尼和香港特区政府合资成立。然而，现在， 2005-2011 在过去的几年里，香港迪士尼乐园一直处于亏损状态。当时中国大陆居民可支配收入相对有限，内地游客整体规模相对较小。在运营成本、人工成本、授权费等固定成本较高的情况下，盈利成为一种奢侈。

进入 2010 多年后，随着中国经济的蓬勃发展，越来越多的内地游客开始前往香港，香港迪士尼乐园终于在那里 2012 每年都有利可图，并且一直持续到 2014 2000年。起初，香港迪士尼入场人数破纪录。 750 人次，其中 48% 为内地游客服务。

不过，自 2015 年初，随着内地游客的衰落，尤其是内地游客 2016 上海迪士尼乐园、环球影城、方特等多个主题公园的崛起，让香港迪士尼乐园损失了近九年。在此期间，内地游客大幅下滑，如 2015-2017 在此期间，内地游客的比例分别为 41%、36% 和 34%。

公共卫生事件结束后，随着文化旅游市场的全面复苏和年底开放的《魔雪奇缘》主题公园，香港迪士尼乐园逐渐回归正轨。2023年 在财年，香港迪士尼乐园的收入上升到 57 亿港元，同比增长 净亏损收窄至156% 3.56 同比大幅改善亿港元。

进入 2024 2008年，香港旅游市场持续升温，尤其是内地游客。根据香港旅游发展局的数据，2024年 每年来港的旅客大约是 4500 人数，其中内地游客达到 3400 人数，同比增长 占比高达四分之三的27%。根据携程发布的数据，香港迪士尼乐园是香港最受欢迎的旅游目的地之一。。而且由于游客的受欢迎程度，香港迪士尼 2024 年 9 每月宣布票价上涨，一日票价上涨。 5%-7% 之间。

纵观香港迪士尼乐园的发展历程，内地游客始终掌握着盈利的“钥匙”。因此，香港迪士尼乐园的收入能否持续，主要取决于它如何吸引大陆游客。

未来不明朗

最近，香港迪士尼宣布了一项全新的投资计划，并将新增自有资金。 Pixar(皮克斯)主题娱乐项目， Marvel(漫威漫画)主题区，相关项目将在 2025 年内启动。同时，从今年开始 6 从月份开始，香港迪士尼乐园将进行为期。 1 年 20 周年纪念活动包括全新的城堡表演和度假村历史上最大的巡游表演，其中巡游花车高达 11 辆。

然而，香港迪士尼正面临着竞争对手的“围剿”。比如上海迪士尼乐园去年宣布将推出全新的蜘蛛侠主题公园，以漫威漫画中最受欢迎的超级英雄蜘蛛侠为主题，呈现出惊心动魄的过山车体验；今年夏天，同时，上海乐高乐园也即将开业， 2027 2008年，世界上最大的小猪佩奇户外主题公园也将落地上海。到那时，主题公园巨头们的“粉丝争夺战”将会越来越激烈。

另外，长隆、欢乐谷、方特、海昌等国内主题公园也在通过技术创新和 IP 开发，缩小与国际品牌的差距。比如上海海昌海洋公园打造了世界上第一个奥特曼主题馆，大连海昌发现王国主题公园推出了“盗墓迷城”体验馆。

据中国主题公园研究所研究报告披露的数据显示，近年来，我国主题公园的数量和质量呈现出明显的提升趋势，充分体现了市场需求扩张和行业竞争力的提升。根据统计，列入 2024 我国特大型和大型主题公园年度评估的数量已从 2021 年 70 家增加到 2023 年 86 家庭，两年内增长率接近近 23%。

所以，香港迪士尼乐园度假区行政总裁莫伟庭在宣布全新的投资计划后，对盈利能否持续持有传统态度：“至于利润能否持续，需要看港元汇率、主要市场经济状况等因素。”

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