自2024年7月以来，美国1月份耐用品订单增长3.1%，增幅最大。

飞机订单的反弹推动了需求的复苏，美国 1 每月耐久性产品订单大幅上升。

2 月 27 美国商务部周四公布的数据显示，美国 1 每月耐用品订单环比增长 比经济学家预测的要高3.1%。 2% 增幅，为 2024 年 7 过去六个月最大的增长率也是过去六个月的第二次增长。这种增长成功扭转了 12 经期调整后 1.8% 下降趋势。

1 月增长主要来自交通设备订单的显著反弹。特别是民用飞机和零部件订单，1 月环比几乎翻了一倍，和 12 月份的急剧下降形成了鲜明的对比。分析认为，波音飞机订单的强劲增长是推动这一增长的核心动力，订单在 1 月猛增了 93.9%。

若清除交通设备的影响，1 月份耐用品订单环比持平，而去年 12 月则微增 0.1%。这种增长低于预期。 0.3%。

值得注意的是，美国衡量制造业实力的关键指标 1 每月核心资本货物订单——扣除飞机非国防资本耐用品订单环比增长0.8%，高于预期。 0.3% 和前值的 0.2%，为连续第三个月上涨，且三个月移动年化增长率达到 5.1%。

与订单增长形成对比的是，同类商品的出货量 1 月环比下降 0.3%，但是三个月的移动年化增长率是 2.2%。这种差异表明订单与交货之间存在不匹配。

分析认为，出货量下降的主要原因是许多企业已经提前增加了订单量，以应对可能增加的关税，导致库存和出货量无法及时跟上。数据显示，过去两个月核心资本产品的库存增长保持在较低水平。

据分析，市场面临的不确定性正在增加。一方面，未来订单量可能会减少，因为企业已经提前消费；另一方面，随着目前订单的逐步实施，出货量可能会增加。

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