新年新气象：三大运营商用户信息披露的重大变化

循例 28 三大运营商的月度用户信息披露已经成为历史。

新年新气象，今年更不一样。

自上市以来，每个月 18 日到 20 日间间隔，三大运营商将自愿披露每月客户发展数据。按照惯例，2 在这个月的这段时间里，客户发展的数据本来是要披露的，然后很多分析师和观察者在中国移动了上市公司的网站，但他们等待的是一个通知:“自 2025 2008年起，客户发展状况请参考每度公告。"

“中国联通上市公司网站也表示：”自 2025 从年开始，公司将以季度为频率公布运营数据。“中国电信上市公司网站也没有按照惯例更新月度数据。

到目前为止，可以判断，已经坚持了。 28 年每月 20 日上下中国三大运营商自愿披露月度数据已成为历史。

大家都知道，自我 1997 自2008年中国移动(也称中国电信)在香港上市以来，根据国际规则，三大运营商自愿披露月度个人用户数据，现有 28 年份。在这个过程中去除中国联通在 2023 年 3 月份开始进行重大突破调整另外，主要运营商一直沿用，“始终不渝”。

这一信息主要集中在个人用户的发展上，包括手机 / 固网宽带 / 固定网络电话累计用户数、每月增加(减少)用户数、每年累计增加(减少)数等，并且根据不同阶段， 3G、4G、5G 套餐用户数(5G) 网络用户数量)。过去，这些披露的数据为金融市场认识、理解中国运营商的增长和价值提供了重要的数据参考。但是毫无疑问，在今天，这些信息已经不太合时宜了。

根据工业和信息化部的最新数据，截至 2024 年末，全国手机客户总数达到17.9 亿户，普及率为1.27 部 / 人。固网宽带用户总数为6.7 亿户，家庭宽带的普及率约为1.3 条 / 户。移动电话和固网宽带的普及率已经达到了世界前列。很明显，在已经完全到达天花板的用户市场，个体用户发展成为运营商之间“左手换右手”的游戏。

同时，随着人工智能、云计算、大数据、物联网等新技术应用的迭代升级，基础通信运营商的发展模式发生了变化，第二曲线业务持续高涨。据工业和信息化部报道，在过去的三年里，基础通信运营商已经云计算、大数据、移动物联网、数据中心等新兴业务收入持续上升，成为通信运营商业绩提升的主要引擎。2024 2008年，新兴业务收入占电信业务收入的比例已达到了 25%，推动电信业务收入增长2.5 ％；相比之下，其他电信业务的收益比例，如语音、数据流量等。7.3% 和 36.2%，均呈下降趋势。

对于运营商来说，按照惯例自愿生活披露月度信息，但这些信息反映了运营商面向投资者、面向市场的价值取向，传达了运营商的发展观。运营商的发展模式发生了变化，更需要新的数据表达。

事实上，作为上市公司的三大基础通信运营商，每季度都会发布季度报告，披露营业收入、净利润等最新财务数据。如今，运营商也将运营数据纳入季度报告系统，这意味着其开发数据的披露已经进入一个新的阶段，这也反映了深度转变操作者竞争逻辑，逐步抛弃过去顾客“天花板”市场“内卷竞争”，努力工作新技术、新服务、新能力、新能力。

以春节营销为例。2025 春节期间，三大运营商积极利用 AI 提供创新服务，并结合其在性 5G、云平台、大数据等方面的能力，多领域布局，扩展 AI 应用领域，丰富 AI 应用供给。春节刚刚过去，随之而来 DeepSeek 突然爆发，三家基础通信运营商第一时间宣布全面接入这款大型开源模型，应用于多场景、多商品，针对热门。 DeepSeek-R1 该模型提供独特的计算方案和支持环境，帮助释放国内大型模型的性能。

运营商正在发生变化，金融市场也同时给予反馈。2 月 21 日，三大电信运营商 A 股票强势上涨，中国电信和中国联通的日线涨停。截至当日收盘，中国电信股价创历史新高，收于 8.6 元，涨幅 9.97%，总市值达 7870 亿元；中国联通报告收于 6.82 元，涨幅 10%，创出 2017 到目前为止，新高，总市值达 2169 亿元；中国移动报收在 114.5 元，涨幅 3.74%，总市值达 2.46 万亿元。股票价格的上涨表明，金融市场对运营商的未来发展持乐观态度，并积极重新评估运营商的市值。

全媒体总编《通信产业报》辛鹏骏表示，截至目前，三大运营商的确要调整数据披露的方式。。多年来使用的传统客户数据表达侧重于客户竞争的发展逻辑。过去，当用户市场已经到达天花板和数字智能第二曲线市场时，过去的月度表达正在蓬勃发展。既不合时宜又意义不大。。继续这样表达，只能弥漫“内卷竞争”的气息。从三年前中国联通月度表达的变化，到今天三大运营商集体调整披露节奏，传达出来。新阶段中国运营商面向资本市场的话语变化。

通信运营商数据披露方式的变化，本质上是行业发展从“快速增长”向“高质量增长”转变的必然选择。这一转折不仅是对过去“内卷竞争”的告别，也是对数字经济时代的积极进化。当用户数量不再是唯一的尺度时，如何通过创新驱动价值和服务重塑生态将成为衡量运营商未来的新标准。

采写：精湛

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