深夜坏消息！美国通胀事故“出类拔萃”，美股全线下跌。

美国通货膨胀事故“爆表”。

今晚，美国劳工统计局公布了2025年1月的CPI报告，显示，1月份美国CPI同比增长3%，环比增长0.5%，均高于市场预测；1月份核心CPI同比增长3.3%，CPI同比增长0.4%，全面超出市场预期。

通货膨胀数据公布后，交易员预测美联储将减少货币政策的宽松。利率期货交易员目前预测，美联储今年12月利率下调幅度仅为26个基点，低于数据公布前约37个基点。这意味着美联储今年可能只有一个25个基点的降息。

受此影响，美股三大指数全线下跌，截至北京时间22:40，道指下跌1%以上，纳指下跌0.71%，标准普尔500指数下跌0.82%，英伟达、微软、亚马逊、谷歌下跌1%以上。

发布美国通货膨胀数据

美国劳工统计局于北京时间2月12日晚发布了2025年1月的CPI报告，显示，美国1月份CPI同比增长3%，为2024年6月至今的最大增长率，高于市场预期的2.9%，之前的增长率为2.9%。；一月份CPI环比增长0.5%，也高于市场预期的0.3%，之前的数值增长0.4%。

报告显示，1月份美国核心CPI(食品能源去除费用)同比增长3.3%，也高于预期的3.1%，前值增长3.2%。；一月份核心CPI环比增长0.4%，高于市场预期的0.2%，之前增长0.3%。

从每个子项目来看，数据显示，肉类、畜禽、鱼类和鸡蛋的子项目指数全面上升，其中鸡蛋指数大幅上升15.2%。这是自2015年6月以来鸡蛋指数的最大涨幅，约占每月家庭食品总增长的三分之二。

对于这一点，美国总统特朗普将1月份的通货膨胀归咎于“拜登通货膨胀”，他在社交平台上宣称“拜登通货膨胀上升！”

通货膨胀数据公布后，交易员预测美联储将减少货币政策的宽松。利率期货交易员目前预测，美联储今年12月利率下调幅度仅为26个基点，低于数据公布前约37个基点。这意味着美联储今年可能只有一个25个基点的降息。

从年中到12月，美国国债交易员将预计下一次美联储降息时间推迟。

这是特朗普任期内的第一份CPI报告。一些分析师表示，美联储面临的通胀风险显然仍然很大，尤其是在特朗普反复增加关税威胁的背景下。

受此影响，美元指数大幅上涨，截至发稿，上涨0.5%，报告108.467，其它非美元货币全线下跌，美元兑日元汇率大幅上涨1%以上，报告154.318；澳元兑美元下跌0.77%，英镑兑美元下跌0.43%，欧元兑美元下跌0.33%。

同时，美国国债市场也遭受了大幅销售，与利率预期密切相关的美国2年期国债收益率一度跃升至4.37%，美国10年期国债收益率也直线上升，目前报告为4.637%。

美国股市开盘后，三大指数全线下跌，截至北京时间22:40，道指下跌1%以上，纳指下跌0.71%，标准普尔500指数下跌0.82%，英伟达、微软、亚马逊、谷歌下跌1%以上。

值得一提的是，中国股市逆势上涨，纳斯达克中国金龙指数上涨1.62%，房多多上涨21%以上，贝壳上涨7%以上，富途控股上涨6%以上，阿里巴巴上涨4%以上，理想汽车上涨3%以上，百度、小鹏汽车、比利比利等上涨2%以上，网易、蔚来等上涨1%以上。此外，中国ETF在三倍富裕时上涨了4%以上，中国互联网股ETF上涨了3%以上。

在美国CPI数据公布后，恐慌指数VIX直线上升，一度触及一周高点，报告为17.95。

影响有多大？

2025年1月美国CPI报告公布后，华尔街立即引起了高度重视和热议。

据分析，1月份美国CPI数据超出预期，支持美联储谨慎降息。报告显示，美国的通货膨胀甚至面临逆转的风险，强劲的劳动力市场叠加可能会使美联储在可预见的未来保持利率不变。

Whitney高盛分析师 Watson表示，今天发布的通货膨胀数据可能会进一步巩固美联储谨慎宽松的政策路径。稳定的劳动力市场也为美联储提供了耐心的空间。美联储目前可能会继续观望，预计下个月的利率会议将继续“暂停降息”。

在美国CPI公布之后，CME根据美联储观察的数据，美联储3月份保持利率不变的可能性为99.5%，降息25个基点的可能性为0.5%。；5月份保持当前利率不变的可能性为91.3%，累计降息25个基点的可能性为8.6%，累计降息50个基点的可能性为0%。

摩根大通资产管理公司首席全球战略家戴维·凯利表示，美联储应该降低利率，这份CPI报告没有任何内容。

被誉为“新美联储通讯社”的华尔街日报记者Nick Timiraos表示，1月份的通货膨胀数据表现强劲，这使得美联储没有理由在年中前进一步“重新调整”降息路径。

Alex，嘉信理财高级交易策略师 Coffey说，人们不禁要问美联储今年下半年是否会降息，下一步可能是加息。通货膨胀将所有选项带回桌面，并进一步推迟关于降息的讨论。

分析师指出，1月份美国CPI的上涨可能部分反映了公司在年初推动价格上涨，公司可能会先发制人地提高价格，因为预计进口产品将被征收更高、更广泛的关税。自特朗普当选以来，由于担心特朗普的政策，尤其是关税政策，经济学家对通货膨胀的预测可能会再次造成经济价格压力，经济学家提高了对通货膨胀的预测。今日的CPI数据可能会使美联储与白宫之间处于紧张状态。

Anstey分析师表示，特朗普在CPI报告发布前夕在社交平台上发帖称“美联储应该降低利率”。这似乎不是一个好时机。如果美联储在这个时候降息，肯定会增加价格持续上涨的风险。

CharlieierlieieTRANSUNION高级副总裁 wise指出，今天的通胀数据增强了美联储在1月份会议上暂停降息的信服力。如果类似的CPI数据在未来几个月上升，美联储可能会继续暂停降息。