股票，1700亿！大股东减持套现，春节回家。

导读

THECAPITAL

年前，一大波行业巨头的大股东和投资者，纷纷在高位套现。

本文 4397 字，约 6.2 分钟

作者 | 栀子 编辑 | 吾人

来源 | 融中财经

（ID：thecapital）

2024 年 11 月 20 日晚间，A 股票迎来了一个引人注目的消息:上市公司君正集团第三大股东78 年老婆婆田秀英，计划在未来几个月内减持公司股份不超过 2.53 亿股，预计套现总额将超过亿股。 13 十亿美元。理由是自己的融资需求，为自己的老年生活提供了充分的保障。

每年年底年初，相关上市公司大股东“减持套现，准备过年”的情况屡见不鲜。

2024 年，A 大股东和重要股东减持成为市场关注的焦点，股票在整个上涨趋势中波动。根据统计，全年共有 1668 一家上市公司的重要股东已经减持，累计金额高达 1701 十亿美元。仅春节前一个月，就近一个月。 500 龙头股份有限公司重要股东出现过减持行为，净减持总额 150 亿。

值得注意的是，在这些减持股东中，不仅有互联网巨头占据了创投圈的半壁江山，例如，阿里、腾讯等。通常会清仓或减少已投资公司的持股比例。许多央企、国企和大型基金正在减持，这真的让投资者感到不安。包括支持战略性新兴产业发展的国家基金在内，年中减持了中电港、文泰科技、中国西电等多家上市公司。此外，9号公司原股东红杉、顺为等多家机构纷纷减持撤出，加华资本宋向前约约董鹏饮料 19 亿减持套现引起了业界的关注。

当然，股权转让是一种常见的股票交易方式，反映了投资者对公司未来业绩和个人融资要求的差异。从公布的理由来看，大部分都是为了满足个人融资需求，有的是基于公司业务调整、资产盘活、产业结构优化或整体发展战略的考虑。而且这些被减持的股权，既有 IPO 以前已经持有的原始股票，也有上市后通过股权激励计划获得的限制性股票等，来源多样。

但无论如何，当减持数量众多，套现金额较大时，特别是机构投资者集体“逃避”，必然会加剧。 A 股票市场的恐慌。

腾讯，阿里套现百亿

聚焦主业开放“卖卖”

2025 2008年的第一天，阿里发布了一份最高约会。 131.38 每股1亿港元 1.75 港元价格，向德弘资本出售大润发母公司高鑫零售全部股份，占高鑫零售已发行股份的比例。 78.7%。但是半个月前，阿里以 74 亿元银泰 100% 股份出售给“由雅戈尔集团和银泰管理团队成员组成的买方财团”，并取得损失约。 93 亿元。再深挖一遍，自 2024 年 2 到目前为止，阿里已经减持 B 车站，陌陌，网易云，小鹏汽车，快狗出租车，光媒等多家公司。只有小鹏汽车减持约百亿套现，回报率超过百亿， 320%。阿里内部人士表示，“从过去的买买到现在的销售，阿里正有序地撤出一些已经投入的资产，关注核心业务的信号越来越清晰。”

2024 2008年，阿里发展的主题之一是减持。年初 1 个月内 4 第二次减持快狗打车。之后 3 淘宝中国计划每月销售小鹏汽车 3300 美国存托股万份（ADS）套现约 23.2 亿元。不到 2 天啊，阿里又被爆卖了 B 站潜在变现 3.578 亿美金。换言之，阿里计划在不到一周的时间内套现。 6.798 亿美金，约 48.97 亿元。5 月，阿里销售宝尊电商。 14.4% 股权。9 网易云音乐月份减持 H 股总价达到 5265 万港元。阿里和云锋基金曾投资网易云音乐 7 一亿美元，公司上市前，各自持仓。 9.98% 和 位列第二、第三大股东的4.99%，网易云音乐在港上市后，阿里方面多次减持。当然，24 2008年清理投资公司时，最受关注的是销售大润发，套现约定。 131 亿港元。 近几年来，阿里一直在减肥，旨在更多地关注电子商务的基本盘和核心业务阿里云。就财务披露而言，2024 财年前 9 阿里已经完成了几个月 17 亿美金（约 122.4 1亿元)非核心资产撤出。而早在 2023 2008年，阿里还相继减持了光媒、华谊兄弟、快狗出租车和商汤科技，23 年底，为了完善组织架构，我们一口气“清仓”童渊快递、美凯龙、美妆、分众传媒、千方科技、美年健康、居然之家。 7 家庭上市公司，而且这七个出让总价也揭示了阿里浮亏损。 70 亿。

巧合的是，另一位互联网巨头腾讯也在减少或出售非核心资产。“聚焦主业，降低成本”是马化腾在年会上发言的核心关键词。而且节日前，腾讯大幅减持微盟集团和优必选，总套现。 16.6 亿港元。2024 年 12 月 29 日本，优必选迎来上市一周年，其股权正式进入解禁期。不过，在这个特殊的日子里，优必选的重要股东们纷纷“拆伙”，股东王琳在这里。 2024 年 12 月 30 日至 2025 年 1 月 2 每天减持几次，累计套现超过 1.6 亿港元。同时 2024 年 12 月底，股东夏佐全也出手了。 200 万股优选股，套现金额约为 1.12 亿港元。

在移动互联网红毯缓缓铺开的黄金时代，阿里、腾讯等手持大量资金扫荡一二级市场，可以说带来了相当大的财务收益或协同价值。然而，在过去的两年里，资本市场不景气，一些业务亏损，很难在可预见的周期内带来更高的业务收入。在专注于主营业务的大环境下，一些业务真的到了退出的时候了。

如今，A 股票正在经历一场不小的飓风。除了因特网行业，每个上市前的行业 PE/VC，而实体行业的巨头也在不断减持，包括传统家电行业的美的、海尔、JD.COM；万科、碧桂园、格力地产在低谷；苏宁、国美、永辉超市在零售行业。伴随着经济发展的收敛，给公司留下的机会已经不多了，当内卷不断加剧时，对企业的核心要求也在不断提高。

A 股全年套现 1700 亿

有些人快乐，有些人悲伤

2024 年，A 股票市场的关键字，“减持”赫然列举。特别是 9 月份至今 A 股票迎来了一波强势行情，上证指数一路走来 2700 点点一路冲到高处 3600 点关口。许多公司股价大幅上涨，股东减持的浪潮也随之而来。资料显示，春节前一个月临近 500 龙头股份有限公司重要股东调整持股行为，净减持合计。 148 亿元。

例如，中科曙光第一大股东中科算源减持 2926 万股(上限)，预计减持金额达到 18.35 1亿元。医疗器械生产企业安杰思股东-新建块和天堂硅谷，同时减持，总股本占总股本。 涉及金额的3% 1.35 亿元。安杰思是国内首家向欧洲出口止血夹产品的企业，市场份额较高，2023年 年 5 月上市，2024 年 8 被大股东大幅减持的月即被大股东减持。 4%；化学制药公司，国内领先的质子泵抑制剂中亿伟业和苏洋投资两大股东联合减持奥赛康，总减持金额高达 3.49 亿元。另外，国内烘焙公司元祖股份有限公司的两大股东兰馨成长与兰馨管理，总减持额度估算 1.59 亿元。星环科技，大数据基础软件开发商，大股东林芝利创也一次减持超过1亿元；射频微波 MLCC 达利凯普市场份额居中国第一，世界前五，大股东磐信投资大幅减持。 涉及金额接近4.5% 3 亿元。国家工业投资集团对盛科通信的首只股票进行了大规模的股权转让，总共减少了。 1230 万股，约 10.82 亿元。

春节前，贝泰妮披露了厦门臻丽咨询有限公司第三大股东 ( 下面称“臻丽咨询” ) 在实施最新减持计划方面， 2024 年 11 月 10 日本宣布减持后近2个月内累计减持，占公司总股本的比例 1.33%。董俊姿是贝泰妮集团创始人，臻丽咨询的控股股东。在此之前，臻丽咨询已经完成 3 轮式减持计划，累计套现约 12.79 亿元。

与真丽咨询相比，贝泰妮第二大股东天津红杉聚业股权投资合伙企业 ( 被称为“红杉聚业” ) 早些时候进行大刀阔斧的减持。2024 年 11 在最新一轮月度减持计划中，红杉聚业累计减持 1263.88 万股，套现 6.54 亿元。在贝泰妮上市之后，红杉聚业作为 2014 每年参与公司天使轮融资的机构，持股比例为 21.58%。2022 年 4 月 -6 月份，红杉聚业累计减持 1694.4 万股，套现 31.39 亿元；2022 年 9 月至 11 月中旬，红杉聚业合计减持 1270.8 万股，合计套现 18.26 亿元。红杉聚业通过这三轮减持，共同套现。 56.19 亿元，持股比例下降至 11.66%。

记者查看了多份含有减持字眼的上市公司公告，减持股份多为公司首次发行的股份，而减持股份多为公司首次发行，个人融资需求是减持公司股权的主要原因。但部分上市公司董监高或股东在发放减持计划后未实施减持公司股权。看到减持结束时间即将到来，只是按照规定公告，上市公司并没有详细说明是否继续减持。

因离婚分割

仍然需要遵守减持的限制

大股东减持常被视为负面信号，可能导致股票下跌，损害公司市值、市场形象和投资者信心。此外，减持后公司股权结构的变化可能会进一步影响决策过程，甚至影响公司的融资能力和经营稳定性，降低投资者的信心，增加资金成本，使经营决策更加谨慎或延迟。为维护资本市场健康稳定发展，中国证监会近年来发布了一系列减持新规，旨在严格规范大股东、控股股东和实际控制人的减持行为。尤其是 2024 年 5 月发布的《上市公司股东减持股份管理暂行办法》及其配套规则，加大了对违规减持行为的处罚力度，明确了绕道减持的约束措施。实施这些政策不仅有效地减轻了市场资金流出的压力，而且促进了市场的持续稳定发展。

其中，严格规范大股东减持，明确控股股东和实际控制人不得通过集中竞价交易或大宗交易在破发、破利、分红不达标等情况下减持股份。也就是说，如果公司股价跌得太厉害，如果分红失败，实际控制人就无法减持。这就要求实际控制人一方面做好公司市值管理，另一方面提高分红，让投资者受益。另外，要求协议转让的买方锁定6个月；在离婚、解散、分立等分割股票之后，多方继续共同遵守减持限制。简洁明了，协议转让，不管是离婚还是无偿转让，想要立即减持必须锁定。 6 月份，实际上是减少了对市场的立竿见影的影响。

此外，根据减持方式的不同，明确司法强制执行、质押融资融券违约处置等相关减持要求。，严禁大股东出售或参与以公司股票为目标的衍生品交易；严禁限售股转借、限售股股东出售证券等。这意味着上市前，投资者可以通过限售股的转换来规避限售股的禁售期提前套现；大股东想卖就提前披露，不可能做空。

值得注意的是，关于上市前投资者减持，针对的正是 PE/VC 以及上市前的大股东等投资者，无论是大股东还是其他股东，上市前通过集中竞价减持股权 3 本月内不得减持公司总股本。 1%。此外，减持浪潮并不局限于某个特定行业，而是出现在医药、机器人等行业，这也反映出投资者对各个行业发展的态度在不断变化。特别是在我国产业结构调整和科技创新的影响下，一些传统公司的运营模式和发展模式受到冲击，这也是降低股权比例的重要因素。

对违规减持行为的打击是 2024 年度监管部门的一项重要工作。年内，证监系统共开通了 200 多张罚单，对违规减持行为的处罚力度明显加大。这样不仅震慑了一些试图通过非法减持获得不正当利益的股东，而且进一步保护了中小投资者的合法权益。尽管减持规模有所下降，但一些上市公司的大股东仍然选择在适当的时候减持。例如，长青科技、恒铭达等公司在股价上涨期间公布了股东减持计划。这类减持行为在短期内对股价产生了一定的影响，但是从长远来看，合理的股权流动有助于提高公司的股权结构，提高公司的治理水平。

就历史经验而言，大股东减持并不是什么新鲜事。早在 2015 类似的大规模减持潮也出现在年股灾之前。那时，许多上市公司的大股东和高管选择在股价高的时候减持，这被认为是造成股市崩盘的一个重要因素。然而，我们也不能简单地将历史经验应用于当前形势。每个市场环境都是独一无二的，背后的逻辑也是不同的。这次减持潮，很可能是多重因素共同作用的结果。就宏观经济环境而言，目前我国经济正处于转型升级的关键时期。一些传统产业在这一过程中面临着巨大的转型压力，而新兴产业仍然需要大量的资金支持。也可以理解，一些大股东在股价高的时候选择套现，将资金转移到其他更有潜力的领域。

伴随着监管政策的不断完善和市场环境的不断优化，预计未来 A 股票市场的大股东减持会更加规范透明。同时，投资者也要保持理性的态度，关注公司的基本面变化和行业发展前景，做出科学的投资决策。

# 线索爆料 # rzcj@thecapital.com.cn

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