财神到了，明天AI概念发红包？

在过去的几天里，a股港股春节假期，全球市场活跃起来。

自从DeepSeek问世以来，美国股市周一暴跌以来，随着科技股财务报告的陆续披露，市场也在逐步修复。在国内最强模式的加持下，随着春节的临近，中国证券交易所迎来了全面爆发。

1月30日，纳斯达克中国金龙指数大幅上涨4.33%，创下去年12月9日以来中国证券交易所指数最大单日上涨。其中，阿里巴巴大幅上涨超过6%，其Qwen2.5-Max模型在元旦发布，在多项基准测试中得分超过OpenAI。、Meta、旗舰模型DeepSeek。

在热推和激烈讨论中，这两个热点不仅使市场更加确定了对中国大模型崛起的认同，同时也意味着国内AI产业链在假期回归后，将迎来更加激烈的火热市场。

明天，港股市场再次开市，AI产业链很可能会给大家发红包。

01

全球AIGC技术路线和产业格局正在中国AI重塑。

不只是DeepSeek和阿里正在推出一个强大的AI模型，中国还有很多科技巨头在默默发力。

根据华为云官方微信官方账号2月1日的消息，国内大型云服务平台SiliconCloud(硅基流动)和华为云团队联合推出了基于华为云升云服务的DeepSeekR1/V3推理服务，Web端/移动端均可使用，价格非常便宜，春节期间还会有折扣。

这一波上涨表明，国内先进大模型的高性价比不仅影响了美国AI大模型的垄断地位，也在一定程度上提振了中国的资产信心和情绪。

第二，开源AI技术越来越受到大型企业的认可。

根据英伟达官方网站的最新动态，6710亿参数DeepSeek-R1模型现已被视为NVIDIAIA，以使开发者能够安全地实验这一功能并构建自己的专用代理。 BuildNIM微服务预览版.nvidia.在com上提供。这个星期四，微软表示已经在Azure了。 AI Foundry和 DeepSeekek在GitHub模型目录中提供 云巨头亚马逊立即跟进R1。

Meta作为开源AI生态的推动者，是美国股市7巨头中为数不多的受益者之一。去年第四季度，该公司业绩再次飙升，收入同比增长21%，净利润大幅增长49%，超出了分析师的预期。

扎克伯格重申了此前在社交平台上宣布的2024财年资产投资增长600亿-650亿美元的计划，并指出2025年将是“一年的AI决定性”。DeepSeek的突破并没有改变公司的基础设施投资计划。

DeepSeek在内部动员会上表示，DeepSeek在基础设施推广方面取得了“新颖的进展”，并指出这些创新已经公开发表，Meta可以学习和实施相关方法，从而获益。该公司的目标是在2025年底实现一个“高度智能和个性化”的数字助手，达到10亿用户。

其他巨头的股价仍然受到业绩的影响。财务报告显示，微软智能云部门营收增速低于市场预测，上周微软下跌超过6%。

而且微软的小哥哥Open AI这几天压力很大，领先优势一步步分裂。此外，竞争对手可以提供更低成本的推理服务。现在他们所代表的闭源生态被用户鄙视。

所以在年初二，Open AI终于挺身而出，正式推出竞争产品推理模式o3-mini，而且第一次向免费客户开放推理模型，显然是被DeepSeek逼急了。但是虽然在功能上进行了优化，但是价格仍然比DeepSeek贵得多。

^{（来源：X）}

最令人惊讶的是Open。 AI的闭源生态战略似乎正在动摇。在随后的Reddit“问答”活动中，CEO奥特曼很少公开反思。“在开源权重AI模型的问题上，我们站在了历史错误的一边(个人认为)，并表示将重新思考OpenAI的开源策略。

31日晚，国内AI产品定位平台AI产品列表发布的数据显示，DeepSeek上线18天已达1500万，ChatGPT超过1500万花了244天，DeepSeek的增长率是ChatGPT的13倍。

一年前，国产AI甚至无法想象，会给一直试图用闭源技术和先进芯片垄断AI产业的美国带来翻天覆地的震撼，对整个行业产生全方位、深远的影响。

当我们可以以更低的推理成本使用性能更好的模型时，可以预见，就像往年GPT出现一样，AI能力的每一次迭代都会带来更广泛的产业升级机会。

而且，这也将代表巨大的投资机会。

02

在美股市场，由于DeepSeek颠覆性的成本优势，以“高投入、高计算能力”为核心的R&D路径再次动摇，导致美股AI上游硬件巨头如英伟达、博通、甲骨文、美光科技等一度罕见暴跌。

但是在国内，情况反而大不相同。

可以预见，随着更多的下游企业和开发商可以以超低的成本使用先进的AI技术，中国的AI产业链将迎来从上游硬件和中游算法和数据到下游应用和商业化的巨大发展红利。

比如计算率基础设施方向，其实基金对英伟达、博通、台积电等上游硬件巨头的买入越来越多，是基于对未来计算率基础设施需求的坚定乐观。

根据数据提供商Vandatrack的统计，本周前几天，散户投资者对英伟达股票的净买入量达到了9亿美元。其中，周一净买入量达到5.62亿美元，创历史新高，周二为3.6亿美元。他们把英伟达股票的下跌视为“杰文斯谬论带来的买入机会”。换句话说，提高资源利用效率可能会增加其总消耗。

Grok创始人曾经总结过，在过去的60年里，每10年的会计成本减少了1000倍左右，但是人们的购买量增加了10万倍，而支出却增加了100倍。在未来，AI计算能力需求规模增长带来的利润远远大于计算产品成本的大幅下降(降价但增加更多)。

国内计算率芯片等产业链基础设施的市场逻辑也是如此，甚至国内替代的思路也能得到更有力的验证。因为以DeepSeek为代表的中国大模型的崛起，意味着我们可以创造一个可以与美国科技巨头相媲美的大模型，而不必完全依赖美国先进高端的AI芯片(不需要卷入英伟达的高端芯片)。

这一方向有利于为中国科技巨头提供国内AI芯片制造商、网络通信设施、AI服务器集群、机柜资源、液冷系统及相关软件和服务等上游客户。

还有数据元素方向(AI语料、媒体、数据安全、数据存储系统等板块。)，由于计算率的提高，需要大量高质量的数据来促进数据标签、数据清洁、数据安全等数据服务行业的兴起。同时，AI 云计算，物联网，5G 技术融合为数据元素的发展提供了更广阔的空间和技术服务，促进了数据元素与其他行业的深度融合。总有足够的故事可以讲。

马斯克说：“马斯克说：“数据就是新的黄金！因为数据和元数据是为AI注入生命的，所以它们向模型描述数据——就像我们的氧气一样。未来的财富取决于我们的数据。”

AI应用端最明确的投资机会，包括软件和硬件。从去年开始，人形机器人、智能可穿戴设备等AI智能产品（AI 眼镜、智能手表、智能耳机等已受到市场的青睐。

但是仍然有许多概念方向需要市场探索。比如还没有得到关注的AIPC/AI手机，伴随着AI模型的优化，像PC和手机这样的端侧设备的AI计算能力将会提高，下一步就有可能迎来加速升级的红利。

例如AI广告服务提供商。参考美股AI广告巨头Applovin，通过AI赋能广告业务的智能投放(精准受众定位/投放策略推广/预测投放)和客户服务管理，确实实现了广告效应，帮助广告主以更低的成本实现更好的投入收益比。得益于此，该公司近两年股价上涨数十倍，市值一度超过1500亿美元，成为AI红利的核心受益者之一。

国内电商巨头如抖音、腾讯、快手、阿里京东拼多多等都有广告业务的技术合作伙伴，还有炒作的空间。

类似的机会，还有无人驾驶飞机，智能家居，AI 办公室软件，AI教育，等等。

03

尾声

总体而言，在DeepSeek的巨大热度下，下周国内AI产业链大爆发已是一件非常确定的事。

但是也要注意到，从AI大模型的成功，到下游应用市场的真正开放，形成充足的市场规模，还需要花费大量的时间。

很多机构也倾向于认为AI端真正形成大规模市场，至少在2026年之后，会给企业带来明显的业绩贡献。因此，这些概念现在可能受到市场的热烈追捧和炒作，但也注意到股价过度炒作的风险。

与此同时，最近，由于特朗普不断挥动关税大棒，确实在很大程度上引发了市场的动荡和不安。美股周五收盘，从上涨到下跌。类似的情况已经发生过不止一次，后续还会继续。到时候a股和港股市场肯定会受到一定程度的影响。因此，即使AI产业链的确定性很高，也要注意外部风险。