国金证券：给予江丰电子购买评级

01-23 09:36

樊志远国金证券股份有限公司 , 戴宗廷最近研究了江丰电子，并发布了一份调查报告《安排静电吸盘业务，帮助半导体精密零部件产业链独立可控》。本报告对江丰电子进行了买入评级，目前股价为 70.02 元。

江丰电子 ( 300666 )

公司于 2025 年 1 月 20 2025年2025年公布了关于签署静电吸盘项目合作框架协议的通知年 1 月 17 日，公司与 KSTEINC.（简称" KSTE ")签署了《关于静电吸盘项目的合作框架协议》，该协议的签署不构成关联交易，也不构成《上市公司重大资产重组管理办法》规定的重大资产重组。

经营分析

在半导体设备中，静电吸盘是核心部件，有望为公司开辟新的零部件业务增长空间。半导体蚀刻设备、薄膜设备和量测设备广泛应用于静电吸盘。KSTE 本公司是韩国领先的专业从事静电吸盘生产及相关设备及工艺开发、集成与安装的公司，公司拟向 KSTE 引进静电吸盘生产工艺，采购静电吸盘生产线。根据 QYResearch，2023 全球半导体设备用瓷器静电卡盘市场规模约为 122 亿元，预估 2030 年将达到 151 亿元，2024-2030 年度复合增长率为 5.3%。AMAT、LAM 和 SHINKO 随着产业链产业化的加快，静电吸盘市场面临着巨大的机遇，等待海外龙头占据市场的主导地位。该协议的签署有助于促进公司半导体精密零部件业务的发展，帮助公司更好地为半导体设备和晶圆厂客户服务。

实际控制人公告不减持公司股份，突出长期发展信心。2024 年 12 月公司发布关于自愿不减持公司股份的承诺函的通知。基于对公司未来发展前景的信心和对公司长期投资价值的认可，公司实际控制人姚力军先生承诺 2024 年 12 月 31 日起 6 个月内（2024 年 12 月 31 日至 2025 年 6 月 30 日），直接持有的公司股权不以任何方式减持。 56,765,724 股票和公司间接持有宁波江阁和宁波宏德的股票。

盈利预测

我们保持利润预期，估计 24~26 每年各自实现归母净利 3.90/5.36/7.13 亿元（yoy 53%/ 37%/ 33%)，对应当前 EPS 分别是 1.47 元、2.02 元、2.69 元，与当前相对应 PE 分别是 48、35、26 保持“买入”评级。风险提示

下游需求恢复不如预期的风险；市场竞争加剧的风险；汇率波动的风险；解禁限售股的风险；大股东质押的风险。

根据证券之星数据中心近三年发布的研究报告数据，华源证券葛星甫研究员团队对此股进行了深入研究，近三年平均预测准确度为预测77.03% 2024 年度归属净利润为利润 3.37 十亿，根据现价转换预测。 PE 为 55.13。

最新的利润预测细节如下：