巨大的信号，正在酝酿一场暴风雨。

01-20 07:53

2025 上半年，有三件大事值得关注。

首先，要不要对上半年的房市持谨慎态度？

在过去的几年里，房地产市场经历了两次明显的向下探索。一个是 2023 年 7-8 一个月，一次是 2024 年 2-4 月份。每一次下探幅度都在 10% 上下。卖方的痛苦已经达到了完美，成交量迅速萎缩。

在 2025 今年上半年，如果没有超出预期的刺激政策，有没有可能再来一次？

原因很简单。每一次明显下跌，都是前期政策托起效应消失，政策真空期出现，观望情绪强烈，成交量迅速下降，价格下跌；事实也很明显，过去房市大幅下跌后，会有几个月的平台期，产生新的平衡，然后再次大幅下跌。

我特别不希望这种情况发生，但是楼市有一个不稳定的原则，就是房价不稳定，只要没有上涨的预期，肯定会下跌。只有超出预期，我们才能稳定预期。

但愿尽快有超出预期的政策出台，否则的确是又一轮中产欲哭无泪。这两个月是否有超出预期的政策，是需要观察的信号。

其次，最近有没有大的刺激大放水？

12 月份，有两个首席演讲找不到。有人把它当作谈资，但我把它当作观察政策走向的一个层次。去年 9 月 6 日本，央行前行长易纲在外滩金融峰会上表示，“中国现在应该把重点放在抵抗上。 ×× 在压力方面，提到“广泛的价格衡量标准连续几季呈负数”。这一声明并不能享受有限的传播或删除文本的待遇。接着，去年 9 一系列拖底刺激方法在月底推出。

因此，12 月份对相关言论的态度不同，是否也意味着在接下来的几个月内不会出现类似的情况？ 9 月底的重磅，翻转？我们估计要降低对政策短期刺激的期望。

一个证明信号是，今年， 1 月 8 国家发改委资源节约和环保司司长刘德春在日本政策吹风会上提到:“推动大规模设备更新，关系到中国产业转型升级和节能低碳优质发展，不仅有利于促进当前经济增长，也有利于中长期固本培元。”

请注意，其中一个四字成语再次出现。这两件事，是否是相关政策走向的信号？

三是如何应对特朗普的影响？

1 月 20 日本，特朗普宣誓就职。在此之前，他威胁要向中国征收。 60% 在对世界其他国家实施关税的同时， 10% 我们对美国出口的统一关税进一步承压，绕道出口美国的难度也会增加，对我们的影响会如何？

2018-2019 2000年，人民币对美元跌价 11.5%，抵消 2/3 关税增加。这次，我们将如何应对？对于国内资产价格有什么影响吗？

除上述三大事件外，我相信你仍然心怀疑问，

例如，

2025 房屋是风险资产还是确定性资产？

相比 2024,2025 好还是坏？

房地产市场到底什么时候止跌反弹？

如何看待万科事件？