资金面有所缓和

2025-01-16

// 债市综述 //

1. 开放市场操作

央行 1 月 14 日以固定利率、数量招标方式进行 550 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.50%。Wind 数据显示，当天 71 逆回购到期1亿元。

（* 信息来源：Wind- 央行动态 PBOC）

2. 资金面

虽然央行公开市场持续了两天的净投放，但帮助有限，税期临近。周二银行间市场资金紧张，但下午资金明显缓解。

在海外，美国最新的隔夜融资担保利率是 4.30%。

（IMM）

（* 信息来源：Wind- 国际流动资产情绪指数，资金综合屏幕)

3. 同业存单

国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新交易在一年期 1.65% 与前一个交易日相比，上下收盘下滑。

（* 信息来源：Wind- 同业存单 - 发行结果）

4. 银行间主要利率债券的收益率大多下降。

（* 信息来源：Wind- 成交统计 BMW）

5. 最近城投债（AAA）每个期限的利差走势和数据。

（* 信息来源：Wind- 利差分析）

6. 国债期货收盘涨跌不一。

30 主力合约年限下跌 0.06%

10 主力合约年限上涨 0.13%

5 主力合约年限上涨 0.2%

2 主力合约年限上涨 0.12%

（* 信息来源：Wind- 国债期货）

// 要闻资讯 //

1、宣昌能，央行副行长，2024 2024年我国贷款利率稳步下降，年 12 月份，新发放的企业贷款约为同比下降3.43%左右 0.36 ％，个人住房贷款的利率约为同比下降3.11%左右 0.88 ％。信贷结构不断优化，专业特新企业贷款同比增长 13%，普惠小微贷款同比增长 14.6%，继续高于同期所有贷款增长率。2025 适当宽松的货币政策将在年内实施。

2、央行货币政策司司长邹澜表示，投资国债并非没有风险，因为长期国债的票面利率是固定的，市场预期的利率变化会导致二级市场交易价格的波动。中国人民银行加强宏观审慎管理，多次提示风险，加强市场监管，暂停在二级市场买入操作，然后在一级市场发行较少的时间段使用其他工具投放流通，可以避免影响投资者配置需求，加剧供需矛盾和市场变化。

// 全球宏观 //

1、日本央行副行长冰见野良三:在实施货币政策时，必须高度重视经济行为、价格和金融状况的短期变化；如果实现了经济预测，可能会加息，目的是通过可持续稳定的方式实现 2% 价格稳定目标。

2、欧洲央行管理委员会雷恩表示，无论美联储采取什么行动，欧洲央行都应该继续降息。降息的力度和速度取决于即将发布的数据。

// 债券大事 //

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（* 信息来源：Wind- 债券资讯 - 只看重要频道)

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