投资100亿IPO的李斌

2024-12-26

图达通在2021年至2024年上半年累计亏损近44亿元，目前其市场份额正在下降。这次上市估值为117亿港元，创始人曾在百度工作。

另一家激光雷达公司登陆资本市场。

近日，TechStar Acquisition Corporation（下称：TechStar）宣布与Seyond Holdings Ltd.(下称：图达通)及其控股子公司Merger Sub签署业务合并协议，以达到收购公司并购交易的特殊目的(SPAC并购交易)。

公告显示，多方签订的业务合并协议包括签订发起人禁止销售协议，PIPE(私募股权基金)投资协议等。其中，本次合并的PIPE投资者包括黄山建投资资本、富策和珠海横琴华盖，总金额为5.513亿港元。

换言之，TechStar与图达通合并特殊目的收购公司并购交易的目的是促进图达通上市。

2022年12月23日，TechStar在香港证券交易所上市，是香港第五家SPAC企业，其发起人为信银资本、清科集团、清科资本、倪正东、李竹和刘伟杰，联合保荐人为清科资本和中信建投。

根据计划，在5.51亿港元中，40%将用于R&D和升级，以及其他与R&D相关的活动，25%用于建设和优化生产线，15%用于优化供应链，10%用于海外扩张；10%用于企业的一般用途，包括其他投资和收购。

如果De-SPAC成功完成，图达通将成为继禾赛科技、速腾聚创之后又一家上市的激光雷达公司。

01 三年半亏损超过40亿元，市场份额下降

根据图达通官网的信息，该公司成立于2016年，是世界图像激光雷达解决方案提供商。它在硅谷、苏州和上海设有R&D中心，在宁波和苏州设有高度工业化的汽车规范激光雷达制造基地。

十二月二十三日，图达通正式宣布将在CES举行。全新的长距离激光雷达灵雀E1X及其组合产品将于2025发布。与此同时，现场还将展示其产品如何将灵雀W集成到机器人犬和无人道路车辆中。

就业绩而言，2021-2023年，图达通的利润分别为460万美元、6630万美元和1.21亿美元；在此期间，未经审计的损失分别为1.14亿美元(约8.32亿元)、1.88亿美元(约13.72亿美元)、2.19亿美元(约15.98亿美元)。

图达通在2024年上半年获利约6610万美元，未经审计损失约7870万美元(约5.74亿元)。

图达通解释说，期间亏损的主要原因包括:全球激光雷达解决方案市场，尤其是汽车规范激光雷达解决方案市场仍处于发展初期，汽车行业激光雷达解决方案渗透率仍较低，企业尚未完全实现规模效应；巨大的R&D费用。

相比之下，禾赛和速腾聚创目前同样处于亏损状态，但双方都提到了估计盈利时间点。

其中，和赛科技第三季度财务报告预计第四季度营收1亿美元，实现2000万美元盈利，实现全年盈利；速腾还提到，2025年某一季度盈亏平衡有望实现，2026年是全面盈利的一年。

风险投资日报记者注意到，图达通市场份额持续下降。据盖世汽车研究院公布的数据显示，2023年1-5月激光雷达供应商在中国市场份额排名中，图达通的市场份额为27.5%，排名第二，但2023年全年，其市场份额下降到19%，排名第三。而且今年1-10月，图达通的市场份额为14.6%，下降到第四位。

具体来说，2023年，图达通激光雷达车端交付量超过15万辆，增长率超过100%。；累计交付超过22万辆高性能激光雷达车。

相比之下，2023年，禾赛科技激光雷达总交付量约为22.21万台，同比增长176.1%。ADAS车载激光雷达速腾聚创的销量约为24万台，同比增长550.41%。

根据公告文件，图达通在2023年最近一轮上市前的投资中，从四位投资者那里获得了14400万美元的资金，这一轮投资后的投资估值为109亿港元。

此次冲刺上市时，图达通的估值已经上升到117亿港元(约110亿元)。

根据天眼查数据，图达通在上市前获得了多轮融资。投资者包括蔚来资本、淡马锡、富达投资、高榕创投、斯道资本、华创资本、快乐资本、顺为资本、国泰君安创投、BAI资本。F-许多知名机构，如Prime资本。

其中，蔚来不仅是图达通的大客户，还参与了图达通多轮融资，蔚来资本从图达通A轮融资开始领先。

图达通创始人、CEO鲍君威也来自百度，类似于文远知行、第四范式、地平线、小马智行等公司。

毕业于北京大学物理系的鲍君威，后来就读于加州大学伯克利分校，并获得电子工程博士学位。

2014年，鲍君威加入百度美国R&D中心，负责开发大型数据中心硬件加速和高性能网络。2015年，他加入了百度自动驾驶业务部门，负责车载计算系统和传感器团队。2016年11月，鲍君威和李义民一起离职，他们在百度负责传感器技术，成立了图达通，鲍君威担任首席执行官，李义民担任首席执行官。

在IPO之前，鲍君威控制了大约21.16%的投票权，其中鲍君威通过了他的HighAltos 6.04%的投票权是Limited控制公司；Phthalo Blue LLC控制10.61%的投票权；3.47%的投票权由员工持股计划控制。目前，李义民持有2.22%的仓位，其他股东持有76.62%的股份。

在IPO之后，鲍君威通过他的HighAltos 4.59%的投票权是Limited控制公司；Phthalo Blue LLC控制了8.07%的投票权，李义民持有1.69%的仓位。与此同时，威来创始人李斌的基金HonourKey 在9.15%的位置上，Limited。

TechStar发起人持有1.84%的头寸，TechStar目前持有8.09%的股份。PIPE投资者持有4.06%的头寸，其中黄山建投资者持有2.85%的头寸，富策持有1.15%的头寸。

本文来自微信微信官方账号“风险投资日报”，作者：余佳欣，36氪经授权发布。

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