a股公司向投资者赠送年终答谢礼，休闲娱乐并不少见，甚至还有游轮游轮。

a股股东，也有自己的股东“年终礼包”。

12月4日，汇嘉时代宣布，公司计划开展“24年感恩同行，股东享受回馈月”股东回馈活动，以感谢公司成立24年以来金融市场投资者对公司的关心和支持，让股东更好地了解公司的产品和服务，提高投资者对公司实际价值的理解和认知。

具体而言，公司将向股东赠送汇嘉时代第一个自有食用油品牌——“味嘉”有机葵花籽油(1.8L）有机亚麻籽油(1.8)L）每桶一桶，对汇嘉时代非会员、贵宾卡、银卡、金卡或以上会员股东，将享受不同会员专属升级政策。

领取门槛也很低。2024年11月25日至2024年12月31日之间任何交易日收盘登记的股东，2024年10月8日收盘登记的股东。:00交易结束后，所有在中国证券登记结算有限公司上海分公司登记的股东均可参与本次股东反馈活动。

汇嘉时代不是a股第一年，也不是第一家给股东送礼的上市公司。从白酒到零食，从电影到优惠券，从月饼到口罩...各种上市公司的福利都填满了股东的“送礼清单”。

伴随着A股公司年终股东答谢礼的故事和“苦恼”，也出现了。

那么，做大A的投资者能得到什么好处呢？投资者找到了什么样的“羊毛”方法？上市公司对这些股东“羊毛党”的态度如何？

送吃送喝送票，a股股东的礼物真的很多。

对于a股消费品公司来说，无疑是一种更抢眼、更划算的方式，将自己公司的产品送给中小投资者，而不是公司出来回购、大股东增持或对外积极发声，让他们亲身体验公司的产品或服务，内容丰富，互动性强。

食品在消费品中占有很大的比重。对于那些食品上市公司来说，送给股东的年终感谢自然是自己做的各种好吃的。

今年8月，在“洽洽瓜子”上市25周年之际，公司宣布“为了感谢股东的关心和支持，让股东更好地了解公司产品，提高公司产品的认知度和影响力，公司决定向全体股东免费赠送定制礼盒，并征求股东对公司和公司产品的意见或建议。”

过了一段时间，洽洽的股东也曝光了自己收到的礼盒，主要是洽洽的瓜子产品，以及正在努力打造成为第二增长曲线的坚果产品。

但在洽洽以外，在业绩持续高比例增长的情况下，仲景食品也延续了上市以来的传统，向全体股东赠送了一个大礼包，包括自己的蘑菇酱，这是公司四年内第三次向股东赠送礼包。

五芳斋向拥有1000股(含)以上股份的股东赠送了一盒“五芳轻月”轻甜糯月中秋糕点礼盒，当时中秋节即将到来。

欢乐家和太和水以椰子水和苏打水为礼物送出了他们最著名的产品。从药品跨界酒的广泛口碑，甚至到药酒、藏红花等养生礼盒。

但是，上市公司给股东送礼，除了简单的回馈投资者外，许多时候还有很多宣传的味道。

据《中国证券报》报道，去年6月8日，北交所预制菜龙头——旷世食品发布公告称，主营业务为海洋食品和食用菌食品等预制凉菜的研发、生产和销售，拟向股东赠送“旷世煮海鲜礼盒”。

当时，世界上的食物正处于预制食物的“窗口”。选择向股东赠送的“世界上的烹饪海鲜礼盒”，就是告诉股东，公司已经锁定了海鲜预制食品的目标市场，并依靠“送食物”的行为来发声。上面提到的跨境酿酒口碑也差不多。

“玩”公司在主要推广“吃喝”公司送礼的同时，也没有落后，纷纷向股东发放各种门票。

5月21日晚，万达电影宣布，为了回馈长期支持公司的投资者，符合条件的股东可以以1元的价格获得一份电影券礼包(平均市场价值200元至400元)，以200元的专属价格购买一张公司400元的电影券礼包(即200元的电影券礼包)。两个活动可以同时参加，也可以选择一个参加，这也是万达电影连续第四年向股东赠送1元观影券的礼包。

博纳影业在万达影业的“压力”下，也同样送出了影票作为福利。

根据博纳影业的公告，为了回馈长期支持公司的投资者，本次活动期间符合条件的股东可以通过微信小程序【博纳影票】进行股东身份验证。通过认证的公司股东可以根据以下持股数量区间获得相应的电子电影券礼包:

除了电影，拥有景区运营业务的新华联、棕榈股权、咸亨国际等企业纷纷发放特定景区门票。海峡股权主要从事船舶运输和轮渡港口服务，也发放邮轮旅游优惠券。

但在 “使用” 另一方面，长虹美菱、四川长虹等电器公司向股东发放了电器优惠券。如果主要从事智能便携式按摩器的公司更容易，他们会向股东发放自己的按摩器优惠券。

一般来说，很多上市公司通过赠送各种礼物来回馈股东，已经形成了一种对外发声的方式，从各种美味的食品礼盒，到观影券、景区门票、邮轮旅游优惠券，再到电器优惠券、按摩器优惠券等。每次上市公司送礼物，他们的股价似乎都走出了上涨的步伐。

上市公司送礼引 “羊毛党” 诚意的举动面临挑战。

既然有免费的礼物，只要门槛低，“羊毛党”的出现自然是不可或缺的。这个道理也适用于a股。

在上述给股东送礼的公司中，除了五芳斋、万达影业、博纳影业等少数对股东持股数量有限的公司外，其他公司对股东持股数量没有需求，因此出现了“一手党”甚至“一股党”。

其中 “一手党” 很容易理解，a股交易的最小单位是第一手(100股)。那些专门买礼物的公司股票的投资者，往往会买第一手股票。登记或拿到礼物后，这些投资者会迅速出售股票。即使当天股价下跌，第一手的损失也往往远低于礼盒的价值。

但在“一手党”之外，“一股党”利用信用账户的规则，在普通账户中购买100股，然后将99股转移到信用账户并出售，这样账户中只剩下一股。如果上市公司没有设置股票数量门槛送礼，这一股也可以送礼。

一位股东晒出的持股照片

通过这种方式，即使上市公司在极限前提下退市，损失也只有几元，十几元，甚至最多几十元。

但从另一个角度来看，上市公司的福利是为真正的投资者设立的，“羊毛党”的出现完全违背了上市公司的初衷。

如果一个企业的成千上万投资者申请礼物，那么几十个、几百个“羊毛党”并不多，但现实是，很大一部分符合条件的投资者不会登记领取福利，而“一手党”和“一股党”则不会错过任何机会。这也变相放大了他们的比例，大部分送来的礼物都流入了这些a股羊毛党的口袋。

针对这种情况，雪球投资者“小黑黑小”也曾发文称，他曾与几家送货上市公司的董秘谈过这件事。他们抱怨:因为他们每年都在做活动，所以不限制股票数量的门槛。目前很多“一股党”只在账户上留下一股，市值只有几元到几十元，但每年的礼物却高达几十上百。本来公司是真心送礼的，这样撸羊毛的人越来越多，公司觉得很无奈，有的公司已经在考虑提高股票数量的门槛。

新知识研究所还与一些上市公司的投资者沟通。佳和食品的工作人员说:“既然我们在做这个活动，我们就必须做好与投资者关系相关的工作，然后我们可以进一步与小股东沟通。虽然我们不能不欢迎“羊毛党”的判断，但如果未来有类似的股东反馈活动，我们也会从其他一些企业的经验中吸取教训，改善这种情况。”

广誉远和欢乐家的证券部工作人员也表达了类似的态度，即公司真的希望通过这种方式拉近与投资者的距离，但未来会考虑将持股数量作为股东反馈的指标，需要详细讨论zhiu2006yu的实际情况。

总的来说，上市公司送礼物是一种善意的回馈股东、促进投资者关系的举动。 “羊毛党” 这种美意的出现使这种美意面临挑战。虽然目前不同的公司有不同的态度，有的已经在考虑提高门槛，有的还在权衡利弊，但无论如何，如何保证真正的投资者权益和预防？ “羊毛党” 在股东福利活动的设计中，过多的薅取之间找到平衡，将是上市公司未来需要妥善处理的问题之一。

本文来自微信微信官方账号“新识研究所”，作者：杨启隆，编辑：钟响，36氪经授权发布。

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