到2025年，“股债双牛”会上演吗？

2024 2008年，债券市场走牛，全年持续上涨。虽然中间有波动调整，但整体上行修复动能充足，资金持续流入债券市场，成为 2024 年度金融市场资金管理的首选位置。

债券市场大幅上涨背后的原因是国内利率下降加速。全年来，在央行持续RRR降息的背景下，在前三季度“资产短缺”的客观条件下，债券市场流入资金持续飙升，情绪强烈。甚至债券市场交易一度拥挤，相关部门也进行了口头干预。

进入 9 月底，出台了一系列货币和金融刺激政策，股市迅速升温。大量资金迅速开始转向股市。从成交量来看， A 连续两天创下了几十年来的天量记录，可见资金进入股市的疯狂与迫切。股票市场也终于迎来了久违的暴涨。

在股市短期暴涨的冲击下，债券市场在一周内受到冲击，大幅下跌。然而，在接下来的一个月里，现场被收复。制度的明确表述，增加降息是债券市场中期上涨的最大动力，短期的调整波动给了很多基金再次入市的位置。

来到 12 月初，十年国债利率跌破 短、中、长期债券也纷纷达到新高。债券市场在各种存款理财收益持续下滑的背景下，继续受到资金青睐。

回到股市，在一些超出预期的政策出台后，市场的预期和信心有了很大的提升。随着资金的热情，市场的活跃度明显高于以前。两个城市的营业额已经连续接近 50 一个交易日突破万亿。

虽然最近一个月指数波动整理，但很多板块和主题都在持续上涨。在资金的活跃下，市场的盈利效应依然存在。此外，最近 PMI 等待经济指标恢复，市场看久情绪上升，不少机构纷纷看好下一个跨年市场。

因此，在政策刺激和经济指标的作用下，“股债双牛”将达到。 2025 是否上演？“牛市”的基本条件是什么？哪些行业跑道值得关注？

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分享大纲：

1、大 A 会不会迎来跨年行情？

2、什么是“牛”的基本条件？

3、下个星期的重要会议有什么好处？

4、债市会到 2025 继续走牛吗

5、解读全球汇率股市商品走势

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