新一轮大放水在路上
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新一轮大放水即将来临？
临近年底，重要会议即将召开，市场预测将出台重磅政策，大放水预期将持续改善。
为何这么说？
市场已用行动来表明态度。
国债期货新高，预示着货币将迎来更宽松的环境。
10 12年国债期货(加权) 月 4 日光头阳线收盘价定格 107.57，再一次创下历史新高，记录至今！
10 年度国债期货(加权) 9 月最低跌破 105 整数关口，触摸 104.695 点；调整后，开始一路上攻，先后突破。 105、106、107 三个关键整数关口，一举突破前期高点 创造新的记录，107.13。
2024 年 10 月 9 日本，我们在《牛市第一波获利者，开始换赛道》一文中明确提到，
“这时，股市的暴涨带来了翘板的作用，促使国债(包括国债基金)回调到合理的估值。对我来说，这是一个很好的发球区。估值已经很吸引人了。”
短短两个月的时间，国债现货几乎上涨了。 2 ％，转换成年化收益也是必要的 12% 以上了，100 万便是 12 万利润。(见下图)
这个收入已经完全可以覆盖一个三四线城市的家庭日常生活费用，不用再看老板的脸，不用承担领导的责任。 PUA。
信息源：招商银行 APP
第二，金融企业开始行动，利率相继下调。
银行在 10 月份存款利率陆续下降，其中国有大银行的利率已经全面进入各个期限。" 1 "字头。
换言之，定期存款利率越来越低，大额存款利率越来越低，我们在银行存款的利息越来越少！
资料来源：财联社
另外，金融企业将非银同业活期利率纳入自律管理，规范提前支取非银同业定期存款的定价行为。
这个句子很绕口。
翻译过来，余额宝、银行宝贝货币基金的收益率持续下降，不能超过 7 天期逆回购率。
现在，就是要控制在当下， 1.5% 及以下。
三是宏观专家吹风继续降准降息，市场流动性再增活水。
中信证券首席经济学家明确预测，市场 2025 每年仍有两次降准，两次降息窗口。
就RRR降息而言，市场预测RRR降息总幅度有所提高。 100bp 上下。估计至少能给市场带来市场。 2 万亿增量资金。
另外，就降息而言，市场预计一次降息的幅度在 累计降息幅度为20~30bp。 50bp 上下。
它还表明，企业的资本成本将进一步降低，住房贷款成本将进一步下降。
综上所述，从债券市场到银行市场，再到宏观经济市场，我们可以看到，每个市场都在期待国家再次迎来一轮大放水，他们都在一个接一个地奔跑！
下一步，就有一个问题摆在我们面前。
期望之下，我们该怎么办？
首先要明确的是，放水是一件好事，也是一件烦恼的事情。一切都有两面性，就像一枚硬币，有正面也有负面。
背面便是，毫无疑问，大放水会降低资产回报，也就是说，你的整体投资回报会越来越低。
举个例子。
本来我们投资一个项目，一年的毛利率可以有。 净利率可以达到20% 10；但随着放水，业内老板们可以得到便宜的资金，并开始陆续提高产量。
即使是行业外的老板也获得了更低的资本成本，开始贪婪这一点。 10% 净利率，带资入门。
结果如何？
供过于求，恶性内卷，使整个行业的毛利率、净利率下降。
放水后，这个项目从赚钱变成了不赚钱。
汽车、手机、家用电器、光伏、白酒等各行各业都有这些逻辑。
所以，怎么办？
我们需要改变路径依赖，成千上万的跑道不能再下注了。跑道不仅短时间内看不到明显的困境，而且容错率大大降低，很难体验到放水的红利！
市场永远不会缺少机会，而是市场的机会更加分散。
举个例子。
每个人都在大力推进中证。 A500ETF 发行。
在不到半年的时间里，它的场地规模已经超过了 2000 成为仅次于沪深之后的亿元。 300 第二大宽基标的。
嘉实中证 A500ETF(159351)，作为第一批申请批准的商品，原计划使用 10 天时间募资 20 一亿资金，实际上 3 一天之内就已完成募资，提前完成募资。
中证 A500 市场如此火爆！想想为什么？
由于中证 A500 在低容错率时代，确定性更强，非常珍贵。
这将分散在市场边角的机会再次聚集在一起。
不但保留了传统产业的领先地位，而且更大程度上被纳入了新型产业的领先地位。
既有高分红，又有高增长。
这样，市场放水，无论是流向传统的高分红领域，还是流向新兴技术的高增长领域，都不会错过。
放水时代，作为股票资产，中证 A500ETF 很明显是压舱石！
资料来源：同花顺
另外，更确定的机会就是债券市场。
尽管债券市场已经达到了新高，但一定会继续达到新高！
2004 2000年左右，我国开始出现债券基金指数(CSI全债指数)，指数的标准是 100。
20 一年过去了，指数已经过去了。 253 点，上升了 150%!
如上图所示，它的整体形态就是小步慢走，一步一个脚印，稳步攀升。
这种逻辑并不复杂，一方面降息带来资本利益超额收益，另一方面自身票息充足跑赢通胀。
水越多，越猛，超额收益就越明显！
为了度过严冬，穿越经济周期，我们应该放弃暴利的想象，接受低收益的预期。
对更多的解决方案，还可以参考付鹏的线下演讲，显然，公域已不能再说了。
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