供给改革之路：中国汽车金融20年

21 世纪经济报道记者 曹媛 深圳报道

1888 一个星期六下午，行人惊讶地看到一辆三轮马车在街上行驶，但前面没有马，也没有杆子。车上只有一个人。这是“汽车之父”卡尔在慕尼黑博览会上的 · 在他发明的世界上，奔驰开着第一辆车。

约 30 多年后，为了让汽车更快进入家庭，美国通用汽车开始提供分期还款。1993年，车辆进入中国多年后， 2008年，北京兵工汽车贸易有限公司首次将汽车分期引入中国，以快速开拓中国汽车销售市场。

从 2004 自2008年《汽车贷款管理办法》颁布实施以及中国首家汽车贷款公司上汽通用汽车金融有限公司成立以来，汽车金融在中国市场的正式发展已经完整 20 年。

现在，我国汽车金融市场的总规模已经超过了 2.5 万亿元。除了十多家从事汽车金融业务的银行信用卡中心外，还有平安银行等专门设立的汽车消费金融中心；中国也有近万亿资产 25 家庭汽车贷款公司，以及大量的融资租赁公司，网络平台等等。

但是进入新能源汽车时代，行业格局开始重新洗牌。十一 月 14 早晨，我们国家下线第一 1000 万辆新能源汽车，预则中国新能源汽车 2024 预计年度销售额将达到 1200 万台。

“鲶鱼”正在搅拌汽车行业的造车新势力销售模式(从经销商模式向直销、分销模式转变)、经营理念(业务在线化)、业务特性(R&D强化、产能扩张等)及市场竞争格局...

习惯了传统的汽车销售模式 30 一年一度的汽车金融业，正经历着一轮供给端改革。

流通变化：数字金融能力支持“终极用户体验”

从80年代到90年代的联营公司， 1999 第一个出现在中国 4S 商店、汽车流通行业经历了快速增长。 20 2000年。进入新能源汽车时代，造车新势力带来的最大变化是从分销模式到直销、代理、分销等多种分销模式的共存。

在传统的分销模式下，汽车公司向经销商批发车辆，然后批发商向客户零售车辆。在新的流通模式下，4S 商店变成了展览厅，直接发生在消费者和汽车公司之间。 B2C 资金交易，经销商只负责销售车辆，不承担车辆库存或资金交易媒介。

这种流通模式的改变，促使金融供给方标准“跃升”。在线、自动化业务、系统对接，即“数字金融”成为银行机构开展汽车金融业务的核心能力。“数字金融”是中央金融工作会议提出的“五大文章”之一。银行机构通过促进数据治理和扩大业务协作，发挥数字化改革的煽动和放大作用，促进新能源汽车金融供给能力的升级。

在流通模式的改变下，银企合作模式率先改变，从过去燃油汽车“汽车金融企业” 4S 商店的服务模式，向汽车金融企业和汽车制造商“总对总”的方式演变。在“总对总”合作模式下，银行可以通过系统对接将其金融服务能力嵌入到制造商的销售网络中，实现贷款全过程的信息交互和新车客户线索引流，实现全国政策统一、流程统一、全线操作。

其中，率先转型的平安银行是一个具有代表性的微观样本。平安银行较早开展汽车金融业务，多年来从未中断作为重要布局方向，也是目前唯一上市的“汽车消费金融中心”银行。

据平安银行汽车消费金融中心总裁傅忠强介绍，该行是行业内第一家与特斯拉实现“总对总”合作的银行，现已延伸至与主流新能源品牌基本实现系统对接。随着这种模式的普及，许多银行纷纷与新能源汽车公司建立“总对总”合作。

随着流通模式的改变，新车销售的线上化趋势明显。比如特斯拉、蔚小理等新能源品牌都是通过厂家的。 APP 直接下定决心，新能源汽车公司在网上签订购车协议、支付首付等环节追求终极客户体验的背后，也对金融服务流程提出了完美的要求。新能源汽车金融一般需要一个快速、简单、全线的高度自动化系统。

“数字化能力是我们选择合作银行的重要标准之一。目前，所有与极限汽车合作的金融企业都可以支持用户在三分钟内知道他们是否可以贷款。”集中汽车金融保险负责人周佳源告诉记者。

记者了解到，平安银行为了匹配新能源直销的线上销售模式，搭建了一个新车开放平台，支持各大原始设备制造商新车贷款全线在线流程的灵活快速对接。平安银行也是优秀车辆的合作银行之一。“我们推出全线自动信贷产品，可以实现全线审核、审核、面对面签约、全额贷款程序。其中 90% 有些用户可以实现智能审核，从审核到贷款最快只需要 10 分钟。"傅忠强介绍说。

与小米汽车的合作案例也足以看出原始设备制造商对用户体验的极致追求。“小米汽车非常重视用户体验、流程效率等。我们认为我们的系统已经打磨得很好了，他们在与小米合作时也提出了 2 页 A4 论文优化意见，他们甚至会对合作银行进行反向评分和排名，但是我们已经连续几个月排名第一。"平安银行汽车消费金融中心新车市场部总经理杨超说。

在新的趋势下，预防汽车金融服务中客户的信用和欺诈风险也极大地考验了金融机构的风险控制能力。据报道，平安汽车消费金融中心通过“人防、技防”两个方面，在推进金融产品在线申请的同时，对客户进行了全面的风险识别，确保了汽车交易的真实性，业务风险质量稳定可持续。

比如买车人申请车贷，银行会通过量化信用模型和决策引擎对客户资质进行综合评估，通过公安联网对客户身份进行核实，核实客户授权范围内的各种信息，包括黑名单检验、不可信执行人审核等负面信息进行审核，赋能整个过程。对于需要人工审核的，会自动提醒客户潜在风险点，有效防范信贷风险和欺诈风险。

据报道，截至今年前三季度，平安银行已经发行。 419.68 1亿元贷款支持居民购买新能源汽车，同比增长 54.8%。

链条变化：供应链金融从“交易价值”到“身份价值”

除了流通模式的变化，汽车供应链格局也发生了很大的变化。从传统燃油车时代到新能源汽车时代，中国在三电领域“换道超车”取得了领先水平，以宁德时代为代表的动力电池技术能力、以比亚迪为代表的电驱电控能力、以华为为代表的智能驾驶舱能力“如雨后春笋般涌现”。

与传统汽车行业相比，新能源汽车上下游软硬件产业链更加丰富，新零部件企业附加值更高，“专业化、特新化”更多。、科技型中小企业参与进来，“新能源汽车产业大概有 1 除了龙头企业，一万多家零部件的生产企业确实有很多腰部和尾端供应链企业。“平安银行总行战略客户部总经理姜山告诉记者。

然而，在头部供应链企业“光晕”的背后，不可忽视的是，在激烈的市场竞争下，降本压力从原始设备制造商一步步向上传递。以中小企业为主的上游供应商经济压力不断增加，资金成本高、期限不灵活、额度过低、无法满足要求、抵押品缺乏等融资问题突出。

长期以来，供应链金融是缓解产业链上下游中小企业资金周转压力的重要途径之一，金融机构主要依靠核心企业增加信用，向上下游企业授信。

然而，在竞争日益激烈的新能源汽车市场，记者发现，传统的供应链金融模式已经不能满足汽车上下游企业的长期和低成本融资需求。此外，核心企业牢牢把握供应链金融的议价权。如果核心企业不愿意与银行合作确认权利，提供交易数据或核心企业内部存在信贷风险，金融机构就不能顺利进行这种融资，相当“被动”。

2023 年 11 月底，中国人民银行等八部委联合发布了《关于加强金融支持的措施》 《帮助民营经济发展壮大的通知》指出，银行金融机构应积极探索供应链脱核方式，支持民营中小企业在供应链上提供订单贷款、仓单质押贷款等服务。

基于上述政策等相关背景，记者调查发现，为了解决传统供应链金融模式的痛点，银行机构针对上游供应商的产品供应，推出了“资产池”和“数据池”模式，实现了融资时间点的移位，扩大了融资金额，提高了融资灵活性。

姜山表示，平安银行在供应链金融方面发挥了优势，利用供应链的“交易价值”，通过链主企业的数据从原来的控货和抵押升级为规避风险，将融资期限从原来的应收账款转移到订单阶段，为零部件供应商提供“订单融资”。

以中国一家领先的动力电池行业企业为例，记者了解到，在实现战略转型的过程中，产能的爆发和增长促进了上游设备供应商和原材料供应商的扩张。去年，平安银行通过“订单融资”向上游材料供应商和设备供应商发放了超过上游的订单增长，以支持中小供应商匹配公司的订单增长。 50 信贷投放亿元。

但在“交易价值”的基础上，平安银行提出了“身份融资”。这种说法在行业内是罕见的。一个企业能够进入核心企业的供应链，因为汽车供应链的准入条件严格，项目周期长，供应关系稳定，具有一定的“身份价值”。

据悉，平安银行利用“身份价值”构成了普惠金融情景方案，小批量授信难以解决融资问题。“平安银行围绕长春一汽集团上游二供三供(供应商)推出的普惠方案。最高单户金额可达 5000 万元，今后我们还将在六大汽车产区逐步推广示范。”姜山介绍说。

“新能源汽车品牌、上游供应链的产品类型、市场结构和技术路线发生了快速变化。平安银行在汽车生态领域拥有近乎 10 经过多年的跟踪，形成了先发优势。姜山表示，多年的经验积累为新能源汽车产业的服务奠定了基础，平安银行可以快速应对变革中的汽车产业链。

生态变化：汽车金融延伸到“汽车生态”

变化也加速了汽车生态系统的形成。汽车电气化、智能化、网络连接技术的发展和应用正在推动汽车行业从过去的“链式”供应系统逐步发展到目前多参与者合作的“生态系统”结构。

对银行而言，汽车生态系统的形成带来了大量的新场景业务机会，包括配件厂、主机厂、4S 商店和终端汽车、汽车维修、充电和更换等场景。较早布局汽车生态系统的金融企业也可以在新能源汽车时代发挥独特的优势。

例如在零售端，在 4S 商店营销模式下，汽车贷款公司和银行一般都是站在市场上。 4S 商店背后的“等待服务”。然而，在直销模式下，银行需要与新能源原始设备制造商及其直营商一起“寻找业务”，并发挥金融企业帮助汽车销售的作用。

"汽车生产 80% 在R&D过程中，成本被锁定，平台化、通用化、技术降本是降低成本的主要途径。“北汽蓝谷副总经理、财务总监宋军表示，如今行业竞争激烈，对新能源汽车行业的“规模效应”压力更大。

新能源汽车公司纷纷追求“上量”，银行金融机构成为重要助力。许多汽车公司的相关负责人告诉记者，他们希望与银行在一起。 C 端更深入合作，探索如何利用好金融企业流量，提升汽车企业品牌曝光度，进而增加消费者对汽车企业和产品的认知，增强获取银行端购车线索的能力，进而帮助汽车销量增加。

事实上，商业银行已经是移动互联网时代的资深玩家，拥有庞大的流量池。从“流量”到“留量”的重点是“汽车生态”的建设。

以平安银行为例，记者了解到，平安集团通过汽车之家、平安财产保险、平安银行、平安融资租赁等子公司的有机合作，平安车主和口袋银行 APP 等待流量入口，早就构建了看车、买车、用车的汽车服务生态系统闭环。

截至今年 6 月底，安全口袋银行 APP 注册用户数 1.7 亿户，月活跃用户数（MAU）达 4338.25 万家；上半年，平安车险收入 1083.9 亿元，同比增长 6%；平安好车主注册用户数突破 2.18 亿户，累计绑车车辆突破 1.42 亿，6 当月活跃用户数突破 3788 万；而且安全旗下的汽车之家是中国最大的汽车网络平台。

然而，在公共账户中，为了降低企业的债务成本，记者调查发现，大多数公司更喜欢注入股权资本。与传统债务融资相比，股权资本没有固定的利息成本，有助于降低企业的财务成本，提高企业的净利润水平。“现在整个行业竞争激烈，大部分公司还处于投资阶段，会需要大量的股权资金。”宋军说。

因此，银行需要灵活运用“股票、债务、贷款、保险、顾客”等金融工具来满足原始设备制造商的多元化融资需求。据姜山介绍，平安银行正在与一家新能源汽车公司合作，利用平安资产管理的保险资金为汽车公司提供股权资金，帮助汽车公司获得资金，有效减轻债务压力。

“平安银行整合了平安集团的综合金融实力，从单纯的金融提供商逐渐向汽车制造商的生态合作伙伴转变。”平安银行战略客户部总经理姜山说。

有业内人士选择国内外对比分析汽车金融业务龙头银行、汽车贷款公司、网络平台，其共同核心竞争优势包括:一是在股东或集团资源的支持下产生。 B 端和 C 终端渠道优势，二是以客户为中心，构建多元化的产品体系甚至综合的金融生态，三是通过金融技术提高业务效率和效果。

“世界上没有什么新鲜事”，从燃油车时代到新能源汽车时代，上述能力在供给变化下的极致抛光依然可以成为新能源汽车金融的“环城河”。

策划|辛继召

文字和视频协调，孙超逸 朱景辉

研究与写作团队曹媛 林典驰

李基礼的设计 林军明

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