还有增量资金要入市，12月份a股怎么走？华尔街大佬看好中国资产

在过去的交易周(11.25~11.29)，a股结束了11月份的市场，市场消化和修复了上周五(11月22日)的大阴线。最后，虽然没有反转，但至少情绪已经基本扭转，月线收红。Wind数据显示，本月累计有3491只股票上涨，略高于10月份。

相信很多人的收益曲线与市场走势相似：月初爆赚，月中爆亏，月末回血。

股票交易就是这样一件奇妙的事情——也许对于短期客户来说，这个月主题反复变化，短期情绪大起大落，最后遵循“七亏二平一赚”的规律；但如果你从9月底开始全面参与反弹，以中长期的心态和模式持仓，可能还有盈利垫。接下来，面对12月份的游戏，你会有一个自信的头脑。

所以，在2024年的最后一个月，a股会怎么样？

多重利好传来

专家：年底前RRR降息的可能性很大。

未来一段时间，很多“好消息”即将出来，a股有望在几个方面迎来增量资金或流动性补充——当然，一些“好消息”不仅会影响a股，还会影响更高的方面。

从十二月二日起，商务部等六部门发布的《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》(以下简称《办法》)将正式实施。新《办法》从五个方面降低了投资门槛，一是允许外国自然人进行战略投资。第二，放宽海外投资者的资产要求。第三，增加要约收购的战略投资方式。第四，通过定向发行、要约收购等方式实施战略投资的，允许以海外非上市公司股份作为支付对价。第五，适当调整持股比例和定期持仓要求。

据分析，外资战争投资的进入也可以进一步国际化a股的投资理念。股票投资是全球资本市场的主流投资理念，但仍需在a股普及。外资战争投资有一个锁定期，属于中长期资金，是价值投资的典型例子。有望与国内耐心资本一起，推动a股价值投资理念深受人们的喜爱。

11月29日，中国人民银行发布公告称，11月，中国人民银行以固定数量、利率招标、多价中标的方式，开展了8000亿元买断逆回购操作，操作期限为3个月(91天)。10月28日，央行推出了一种新型的公开市场买断逆回购工具。此前，中国人民银行在10月份开展了5000亿元买断逆回购，期限为6个月(182天)。

据分析，从操作期限来看，买断式逆回购操作将于明年2月下旬到期，可以平衡除夕和春节假期的资金波动。春节前现金投放、纳税等规模较大，流动性缺口一直较大。10月和11月，央行的买断式逆回购操作可以完全超越春节因素对流动性的影响。

今年以来，央行丰富了货币政策工具箱，提高了流动性管理水平。临近年底，随着新一轮股票隐性债务置换债券发行计划的披露，市场对RRR降息的预期再次升温。在这一轮市场中，RRR降息对a股的提升是显而易见的。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，中国人民银行将继续通过降低RRR、买卖国债、适当更新MLF等方式，及时向市场注入中长期流通，以配合地方债券顺利发行。其中，0.55年年底前再次降准％这是非常可能的。

中国民生银行首席经济学家温彬也认为，如果RRR降息在11月底没有落地，考虑到12月中上旬也是地方政府置换债券供给的高峰期，政府债券供给和财政支出的节奏移位将在当月引起资金干扰，本月MLF期满规模也将达到1.45万亿元的高点，年底市场资金将面临一定的季节性收敛。同时也要引导金融机构继续加大对实体经济的支持力度，支持规划开好局等因素，央行前期公布的0.25-0.5％最近实施的概率增加了。

此外，据媒体报道，近日，多只中国证券交易所A500ETF发布上市交易公告，积极购买保险、养老产品、企业年金、信托等多种资金。中国证监会官网显示，11月27日，兴业基金、CICC基金、海富通基金、银河基金上报相关产品。据统计，截至当日，中国证券交易所A500指数规划的公募基金数量已达100只。它还预示着第三批CSIA500ETF，即增量资金 正在路上。

Wind数据显示，截至11月28日，沪深北三大交易所两融余额达1.82万亿元，比10月底的1.69万亿元，9月底的1.43万亿元，增长趋势平稳。作为观察市场资金情绪的“方向标”之一，融资余额持续增长，在一定程度上反映了增量资金持续入市的趋势。。

根据华金证券的研究报告，政策、外部事件和流通是影响12月a股市场走势的核心因素。政策方面，首先，中央经济工作会议对明年的财政、货币等政策进行了积极的定调。其次，可能会逐步出台明年赤字率上升、设备更新、新旧置换、房地产进一步放松等增量政策。就外部事件而言，它认为年底外部风险可能相对有限。第一，中美博弈的风险可能在短期内边际下降；第二，俄乌、中东等地缘矛盾的风险在短期内明显下降。

对于后景，浙商证券研究报告称，推断本轮日线调整有望在12月中上旬结束，届时60日均线可能成为市场稳定上涨的重要技术保障。在配置方面，基于“战略谨慎期逐步过去，探索时机大于风险”的分析，建议投资者在主要指数不断完善优化结构、检测前期低点时，及时增加配置。在行业方面，仍然坚持“大金融” 泛科技“配置方向”遵循“水往低”的原则，优先考虑上述板块涨幅相对落后的目标(尤其是10月8日强势板块涨幅不超过高点)。

华尔街大佬看好中国资产 ：

中国是唯一的廉价市场。

据《证券时报》报道，当地时间11月28日，被称为全球投资大师和量化基金创始人吉姆·罗杰斯在一次媒体连线采访中警告说，全球市场的狂欢将以困境结束，他最近已经大幅减持，但他保留了对中国和乌兹别克斯坦的投资。

在世界上大多数市场都在上涨的背景下，投资者非常高兴。在罗杰斯看来，这不是一个好信号。罗杰斯在一次采访中表示，目前市场并不是“典型的泡沫”。虽然还没有达到大家声嘶力竭地涌入股市的水平，但几乎每个投资者都在讨论赚钱有多容易。每当有这样的狂欢聚会，就意味着要警惕。

因此，罗杰斯表示，他已经大大减少了许多市场的头寸，然后在市场变得更加疯狂时做空，但准确的时间还不确定。但在他看来，美联储仍然有足够的弹药，可以大量印刷，这可能会持续一段时间。

虽然已大幅减持，但是罗杰斯说，他仍然拥有中国和乌兹别克斯坦的股票。罗杰斯解释说:“中国是目前唯一的廉价市场。如果我现在环顾四周，我认为中国是唯一的廉价市场。所有其他市场都已经开发、利用和投资，所以我卖掉了大部分。”罗杰斯说:“我认为中国将继续发展，这将使全球经济更加重要。”

与此同时，摩根资产管理高级全球市场战略家朱超平最近在《2025年长期资本市场假设》发布会上表示，未来国内市场可能会进入企业基本面验证期，特别是国内经济政策的持续释放，将带动国内生产复苏和消费需求的市场复苏，市场可能会进入企业业绩支撑的价值回归阶段。

根据摩根资产管理发布的《2025年长期资本市场假设》，未来10-15年，中国股票的预期年化收益率为7.8%(以美元计算)，如以人民币计算，长期年化收益估计为6.6%。，这里隐含了人民币对美元长期升值的预期。即使中国股票在9月份大幅反弹，市场仍然提供一个具有估值诱惑力的周期性机会。报告认为，未来企业利润率有望提高，中国股市也有丰富的投资机会，积极管理可以帮助实现超额回报。

(文章内容和数据仅供参考，不构成投资建议。投资者按此操作，自担风险。)