国债期货收盘全线上涨。

2024-11-24

// 债市综述 //

1. 开放市场操作

央行 11 月 21 日以固定利率、数量招标方式进行 4701 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.50%。Wind 数据显示，当天 3282 逆回购到期1亿元。

（* 信息来源：Wind- 央行动态 PBOC）

2. 资金面

银行间市场整体资金平衡，主要质押回购利率小幅下降，存款隔夜加权利率进一步下降至 1.46% 上下。在海外，美国最新的隔夜融资担保利率是 4.57%。

（IMM）

（* 信息来源：Wind- 国际流动资产情绪指数，资金综合屏幕)

3. 同业存单

国有和主要股份制银行一年期同业存单二级最新交易在一年期与前一天相比，1.875%的变化不大。

（* 信息来源：Wind- 同业存单 - 发行结果）

4. 银行间主要利率债券的收益率大多下降。

（* 信息来源：Wind- 成交统计 BMW）

5. 最近城投债（AAA）每个期限的利差走势和数据。

（* 信息来源：Wind- 利差分析）

6. 国债期货收盘全线上涨。

30 主力合约年限上涨 0.5%

10 主力合约年限上涨 0.16%

5 主力合约年限上涨 0.12%

2 主力合约年限上涨 0.01%

（* 信息来源：Wind- 国债期货）

// 要闻资讯 //

1. 商务部发布《支持苏州工业区深化开放创新综合试验的若干措施》，布局建设重大创新平台，加强重大科技基础设施与国家实验室协调，依托苏州重点实验室，打造以国家实验室为导向、全国重点实验室、江苏省重点实验室为核心的实验室创新体系，推动实验室管理机制和运营机制创新。推动先进技术平台高质量发展，如苏州实验室、国家生物药技术创新中心、国家第三代半导体技术创新中心(苏州)；高标准规划建设桑田科学岛；支持苏州工业园区建设一批海外离岸创新中心。

2. 广东省政府召开全省经济工作调度会议，强调要加快专项债券、超长期特殊国债等各类资金支出进展，确保新项目按计划开工，在建项目顺利施工。要加大推进基础设施建设力度，积极落实国家一揽子财政增量政策，完善项目融资支持，切实放大财政资金撬动作用，多渠道拓宽项目建设资金来源。要促进房地产投资停止下跌和稳定，统筹利用房地产存量和增量政策，加强房地产融资联动机制，加快城中村改造，做好交付工作，促进房地产市场持续复苏。

// 全球宏观 //

1. 美联储的鲍曼表示，美联储应该谨慎对待货币政策；美联储可能比政策制定者目前认为的更接近中性政策；通货膨胀仍然令人担忧；同意支持 11 月美联储降息，因为这符合她逐渐降息的偏好。

2. 维勒鲁瓦，欧洲央行管理委员： 2025 到了年初，通胀率可能会保持不变。 2%；欧洲经济仍然灵活，经济增长和通货膨胀的风险平衡正在下降，欧洲将打败通货膨胀。预计美国可能实施的关税不会显著改变欧洲的通货膨胀前景。货币政策的限制水平应该继续降低。

// 研报优选 //

1. 华泰证券报告称，债券市场不是空的，但趋势机会仍然难以实现。在震荡的市场思维下，建议重视波段操作、长期调整和票息机会。市场聚焦国内政策和特朗普新政，两者都有很大的不确定性。推荐有中短期利率债、存单和短期信用债的组合，2 中短期城投在年内适当探索下沉机会。长期利率债短期内存在供给压力，每逢调整加持。随后城市投资和二永债供应减少，而利率债供应增加，一般有利于信用利差收窄。但是考虑到赎回等扰动因素较多，预计信用利差的起伏会更加频繁。

// 债券大事 //

1. 福建漳州发展：撤销发行" 24 漳州发展 MTN001 "

2. 龙海国投：分公司涉及重大诉讼

3. 四川蓝光发展：近期新增诉讼 / 累计仲裁涉案金额约合计 15.92 亿元

4. 连云港金控：" 24 连云金控 MTN002 "撤销发行

（* 信息来源：Wind- 债券资讯 - 只看重要频道)

一周债券负面事件：