宁波富豪，操刀一笔大并购

一次中资跨国并购映入眼帘。

据法国媒体报道，国内男装集团雅戈尔计划在谈判后期收购法国高档儿童潮流品牌Bonpoint。据报道，Bonpoint的估值可能是2亿欧元(约15亿人民币)。

Bonpoint品牌被称为“贵族童装”，至今已有近50年的历史，在时尚童装领域的地位至关重要。几年前，Bonpoint国家奢侈品集团收购了EPI，现在又面临着易主。

与Bonpoint相比，雅戈尔在国内更受欢迎。近年来，这位国内男装行业的老大哥频繁投资并购，给人留下了深刻的印象。

法国的“小樱桃”将被出售

Bonpoint是一个略显陌生的名字。

一九七五年成立于巴黎，现在已经成为法国顶级奢侈童装品牌。Marie创始人-France Cohen曾经在迪奥工作，对奢侈品服装管理有着深刻的理解。她将高级成衣理念引入童装领域，以成人服装标准打造Bonpoint，同时也坚定地面对孩子——“让孩子穿得像个孩子，而不是像个小大人。”

因此，Bonpoint已经成为世界上第一个专门为儿童设计的高级时装屋，也是唯一一个拥有高级车间的童装品牌。与市面上大多数童装不同，Bonpoint没有鲜艳的卡通图案，只有独特的自然印花，复古的裁剪，惊人的调色板，处处透露着法式优雅。

Bonpoint很快在法国童装行业掀起了一股热潮，吸引了许多名人，如法国女演员凯瑟琳·德纳芙、摩纳哥卡洛琳公主等。

Bonpoint经历了黄金时代。一九八六年，它推出了儿童香味，至今仍是该品牌最受欢迎的单品之一，随后又逐步扩展了以天然低敏为主的护肤系列，“小樱桃”面霜也被国内众多宝妈所熟知——两个樱桃Logo非常有辨识度。

2011年，Bonpoint加入了法国顶级品牌俱乐部“蒙田协会”，并通过上一段楼梯在奢侈品行业发挥了自己的地位。要知道，蒙田协会一直只吸收香奈儿、爱马仕和LV、顶级奢侈品牌，如卡地亚。

现在，Bonpoint旗下拥有服装、配饰、护肤、香氛系列等品牌，其中美妆系列目前已奉献品牌年收入约30%。

这家公司曾经是易主。2007年，Bonpoint被法国奢侈品集团EPI收购，后者还拥有鞋类品牌J.M.Weston、Fiagaret等时尚品牌。此后，Bonpoint加速了中国、日本、美国等市场的扩张。

在去年底之前，中国是Bonpoint的重要市场之一，该品牌在全球拥有130家商店，其中约三分之一位于中国。另外，中国也是Bonpoint美容系列中最畅销的市场。

据报道，EPI集团执行董事Val与雅戈尔的收购谈判是由EPI集团执行的。érie 以Hermann为主。一旦达成交易，Bonpoint将再次成为主人，另一个法国顶级潮流品牌将被中国公司收入囊中。

雅戈尔为什么要卖？2023年底，雅戈尔集团正式更名为“雅戈尔时尚股份有限公司”，直言不讳地改名为什么——“公司已经建立国际时尚产业集团建设发展战略，今后将进一步聚焦时尚主业，加大品牌投入、市场建设和人才引进培养。

跨国并购浪潮

回顾雅戈尔的创业历程:1979年，浙江宁波人李如成成立了一个名为“青春服装厂”的小作坊。多年来，他以非凡的商业头脑将其发展成为“雅戈尔集团”，成为中国男装品牌的龙头企业之一。1998年，雅戈尔正式在上海证券交易所上市。

李如成现年73岁，现任雅戈尔董事长，其女儿李寒穷为公司副董事长兼总裁。

李如成被称为“裁缝股神”。外界不熟悉的是，雅戈尔之前投资过宁波银行、中信证券、交通银行、广博股份、坤能能源等公司，进入房地产行业赚了不少钱。他曾直言:“雅戈尔服装30年都赚不到投资赚来的收入。”

近年来，被戏称无所事事的雅戈尔多次表示将“回归服装业务”。李如成在很多场合提到，公司已经把重点放在了时尚板块的发展上。

结果并不令人满意。根据雅戈尔的最新财务报告，2024年1-9月，雅戈尔时尚板块的营业收入约为45.85亿元，同比下降10.13%，归母净利润同比下降43.53%。

试图购买Bonpoint并不是雅戈尔第一次向海外潮流品牌伸出橄榄枝——

雅戈尔于2021年收购美国潮牌UNDEFEATED 大中华区合资企业成立40%股份；同年，雅又投资挪威户外品牌Hellyly； Hansen，负责品牌在大中华地区的运营和生产；最引人注目的是，2022年9月，雅戈尔和挑战者资本共同投资了美国高端设计师潮流品牌Alexander Wang。

频繁出手，不禁让人想起安踏的收购步伐。此前，安踏通过投资并购将FILA、先辈鸟、Kolon等知名品牌获胜，这样的并购整合也帮助他们完成了全球扩张和布局，进一步实现了战略升级。

更多的中国公司正在猎杀世界各地的奢侈品牌。“许多外国消费公司通过一轮又一轮的M&A实现了规模扩张。”此前，一位消费VC合作伙伴提到，中国消费行业正在迎来M&A整合的新时代。

购买一个海外品牌，代表着一个新的故事即将开启。

本文来自微信微信官方账号“M&A前线”，作者：杨继云，36氪经授权发布。

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