复合肥龙头今日认购中盐集团成员企业

11 月 15 可以认购主板上市的红四方(603395.SH），该公司属于中盐集团，是一家专业从事R&D复合肥和基肥产品生产、销售和服务的化肥生产企业。

根据招股书，红四方的主要产品是复合肥和基肥。目前已形成多个系列，如常规复合肥、作物配方肥、缓控释肥、水溶肥、功能性作物专用肥、基肥等。 500 多种规格，商品总养分从多种规格 25% 到 57%，能满足不同环境、不同土壤类型下不同作物在全国主要种植场所的上肥需求。

目前，红四方已在安徽合肥、湖南淞陵、湖北随州、吉林扶余等地建设生产基地。 30 万吨 / 年份，各种复合肥 230 万吨 / 年、水溶肥 5 万吨 / 年度生产能力。

据中国磷复肥工业协会统计，2021年 年、2022 年与 2023 2008年，红四方复合肥销售行业各排名第一。 12 位、第 11 位和第 10 位居全国复合肥行业前列。

根据国家统计局的数据，2020 年到 2022 我们国家每年的复合肥施肥量约为 2,295 万吨(折纯)，按 45% 总养分含量换算全国复合肥施肥量实物量约为 5100 为了计算红四方复合肥，万吨 2023 每年的市场份额约为 2.45%。

值得注意的是，红四方经销商主要是个人和个体经销商，分散在城市、乡镇等各个地方，其终端客户是该地区的零售网点或农业种植者。截至目前，该企业的经销商数量 3000 家庭左右，分布在全国 31 15000个省(自治区、市辖区) 多个县(市、区)。

红四方表示，企业根据所有经销商的统一定价原则，复合肥产品主要采用成本加成与市场价格条件相结合的定价模式，基肥产品采用市场定价模式。企业对经销商实行严格的信用政策，一般先付款后货，部分经销商根据客户实力和合作情况酌情给予一定的信用期。2021 年到 2024 年 6 月份，经销商回款情况良好，没有出现大额坏账或损失。

然而，红四方也提示了季节性的业绩波动和下滑风险。该公司表示，由于农业生产的季节性、作物种植结构的调整、采购模式和异常气候的影响，企业所在的复合肥和基肥行业呈现出一定的季节性起伏，市场需求存在季节性差异。因此，企业产品的生产和销售也呈现出相应的季节性特征，年度经营效益分布不平衡。如果企业不能准确预测市场，及时调整生产安排和库存规模，企业将面临产品不足导致客户流失或产品生产过剩导致销售淡季积压减值的风险，从而导致公司经营业绩季节性大幅波动甚至亏损的风险。

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