Nike，撑不住了

2024-10-03

60 年龄正是延迟退休的年龄。

60 岁月是奋斗的年龄

2024 年度时尚圈换帅

就像玩击鼓传花一样，一个接一个。

最新的换届消息已经落到了 Nike 头上

已退休传奇，他又回来了。

Nike，还是撑不住了

终归是 Nike 无法支撑？或者 John Donahoe 撑不住了？

根据财务报告数据，Nike 去年的收入只是增加了 1% 至 514 亿美金，2024 财年第四季度收益下跌 2% 至 126 一亿美元，远未达到分析师的预期。美国最大的销售市场，收入下降 1% 至 214 亿美金，是 Nike 收益下降的唯一区域。

cr Nike

收益下跌，Nike 现任 CEO John Donahoe 又被舆论推到了风口浪尖。

John Donahoe 在 2020 年接任 CEO 一职时，Nike 于是大力宣传他作为前 Bain 管理顾问和 eBay CEO，有很丰富的管理咨询行业经验和硅谷经验。。当时的 Nike 甚至声称自己已经逐渐成为一家科技公司，并且推出了自己的应用。

John Donahoe（右）

公平而言，疫情期间 Donahoe 数字经验的确拯救了它。 Nike。上任第一年，Nike 收入增长率从 -4.38% 增至净利润增长率为19.08%。 -36.98% 猛增至 125.56%。

但是，当错误开始积累时，这种救命稻草似乎不足以挽救他和他的成就。

Donahoe 缺乏对运动鞋和运动鞋文化的深入了解，也没有实体店零售经验:过于激进的直销策略，对库存周期的错误估计，对潮鞋市场和时尚的过度投入，进而忽略了年轻人对运动鞋的新需求，这是造成的。 Nike 之后是一系列损失的重要原因。

同时，Donahoe 坚持淡化其产品的运动特性， Nike 几十年来，运动鞋、跑鞋的分类根据简单粗暴地改为男性、女性和儿童三类。Donahoe 同时也发挥了他作为顾问的身份，宣布了一项历时三年、价值不菲的工作。 20 减少1亿美元成本的计划包括裁员 2%。这就在专业运动领域，大量有经验的员工直接被裁员，与此同时，许多高管自己辞职。。

2023 年 12 月，Nike 收入预期首次大幅下调，今年6 月，Nike 营收预期再次下调，导致其股价出现迄今为止最大跌幅，市值缩水。 240 亿美金。

收入下降，人才外流，留给外流， Nike 一个接一个的问题…

今年 7 月，对 Donahoe 批评声四起，Nike 前营销主管，在 Nike 有 21 年度工作经验 Massimo Giunco 直接从 LinkedIn 发表长文指责 Donahoe，称他是一位不听劝告的“数据驱动者”，光看标题就已经很震惊了…

cr LinkedIn

Morgan Stanley、Stifel 分析师也是对包含的 John Donahoe 在内的 Nike 管理层提出异议，称他们正在失去曾经坚不可摧的声誉。

北京时间 9 月 20 日子，撑不住 Nike 官宣 John Donahoe 将辞掉 CEO 一个职位，任期于 10 月 14 每天正式结束，接任 John Donahoe 的是 Elliott Hill。

从实习生到 CEO，工作圈的传奇

不知大家是否认识 Elliott Hill？他在 2020 年 Donahoe 上任 CEO 那时候我选择了从 Nike 退休。

当中国劳动者仍然为延迟退休五味杂陈时，Elliott Hill 但是要结束退休生涯回来陪企业再闯天地，respect ( ^^ゞ

和 John Donahoe 斯坦福大学(斯坦福大学) MBA）名企光晕不同，Elliott Hill 硕士学位毕业后就加入了。 Nike，光在 Nike 就拥有 32 年工龄。

从实习生到 CEO，人生 1/2 献给 Nike

Elliott Hill 本科毕业于德萨斯基督教大学，在俄亥俄大学获得体育管理硕士学位。据说是因为我在研究生院的营销课上写了一篇关于 Nike 这篇论文之后，他第一次对公司产生了兴趣。

在 Elliott Hilld 的 LinkedIn 上面，他自我介绍道：1988 年，我作为一名实习生开始了。 Nike 职业生涯，曾在公司担任过职业生涯， 19 一个不同的职位，2020 2008年退休时就职消费者和市场部门的总裁。

cr LinkedIn

1988 年身为服装销售代表的实习生 Nike；

10 年后做团队总监 Director；

12 年后实现区域营销和零售部副总裁 VP；

25 年后成为区域和销售总裁。 President；

在第 36 年时，变成 Nike 的 CEO。

就这个职业轨迹，说 Hill 了解 Nike 每一个级别都完全没有问题吗？

从最底层的销售开始，这个过程可以励志地拍一部自传电影，对吧？

cr 小红书

Elliott Hill 回归，众望所归

Elliott Hill 在 Nike 他曾经担任过许多重要的管理工作，主要在市场和消费观察方面有丰富的经验，在担任消费市场总裁期间，协助 Nike 以及北美业绩的提升，Nike 年收入超过 390 亿美金。

多年来，Hill 还和 Nike 大人物建立了密切的关系，包括 Nike 超级明星代言人 Michael Jordan。退休前，Hill 在 Nike 内部和顾客中的口碑都很好，甚至还有很多人认为 2020 年就应该是 Hill 担任 CEO 而非在这一领域没有经验。 John Donahoe。

据说是为了欢迎 Hill 重回 Nike，Nike 向 Hill 提供了价值 2700 一万美元的工资总额。包括：

价值 700 股权及现金奖励万美元

总计价值 2000 现金和股票奖励一万美元

* 包含 150 基本工资和万美元 300 一万美元的绩效工资， 1550 与长期业绩挂钩的万美元奖金和股票期权

可以肯定的是，在新的 CEO 的带领下，Nike 按下重启键。

Nike 宣新 CEO，投资银行凑什么热闹？

尽管 Elliott Hill 回归本来不是分析师和业内人士讨论的。 CEO 在接班人中，但是得知 Hill 重新回归的消息之后，同时，市场和投资者也用行动表示热烈欢迎：耐克股价在盘后交易中一度上涨超过一度。 10%。

2 几个月前，投资银行纷纷攻击 Nike，如今对于 Hill 也有很多投资银行分析师参与讨论和预测：

Oppenheimer 分析师Brian Nagel 表示，任职 Elliott Hill 为 CEO 是 Nike 再一次致力于产品创新的明确信号。

Citi 分析师写在一份报告中：Hill 个人背景是销售市场而不是商品，所以他的回归可能表明 Nike 致力于批发、直销（DTC）在不破坏其当前创新渠道的情况下，采取平衡的分销策略。

Stifel Institutiona 分析师Jim Duffy 觉得，Hill 作为 Nike 内部人士的回归很可能会给创新和产品开发过程带来“ Nike 文化振兴”。

……

这类投资银行分析师，不出意外都来自 Equity Research 部门。

ER 部门干什么？

Equity Research 一般分为买方研究员和卖方研究员，作为卖方研究员，主要工作在财务报告季。 / 非财务报告季节也有所不同。

* 财报季要注意不同上市公司的业绩报告，仔细阅读上市公司的财务报告，写评论。

* 非财报季相对容易，主要工作包括走访上市公司，把握市场趋势，分析市场趋势对股票或行业的影响，撰写调查报告，提供投资建议，提供路演等。

对内而言，Equity Research 也属于前台部门，但与前台部门相比， IBD “冲锋陷阵”在前面，ER 需要负责给 Sales & Trading 提供企业的总体观点，也需要提供 Bankers 对一些公司提供行业洞察和估值建议。

peakframeworks 总结的 ER 工作内容包括但不限于下图：

cr peakframeworks

和大家想像的当然 ER 窝在办公室，对着电脑写研究报告调整模型 taptap 数字不同，真正的行研工作可以有趣得多。WST 现在正在从事买家行研的工作。 Lacey 导师，曾经爆料过自己的日常工作，其中不乏“离奇”的经历。

之前 cover restaurants 当时，就有假扮成食客去暗查餐厅。那时， yelp 上面的名字都跑了一遍，当然还有老板兜底报销(这大概就是公款吃喝的乐趣吧？)。

当时我进入每一家餐厅，都会先观察客流量和客座率，是否与我们获得的数据一致。看服务质量，甚至为了扩大样本量，我们一个个刷过。 yelp review...

此外，卖家 Equity Research 也许还需要每天给买家打电话确定研究内容，与行业专家沟通，向管理层提问…

因此ER 可以算是投资银行中唯一能在入门级接触到买家大佬的部门。！如果行业研究报告写得好，顾客就可以成为同事，甚至连交接工作都比普通人丝滑很多。

每个大型投资银行（GS、JPM、MS 等等)都有一个股票研究团队，许多精英精品投资银行也有一个股票研究部门。那么这些投资银行喜欢的候选人有什么特点呢？

ER 这个部门喜欢什么样的候选人？

就企业层面而言，一个优秀的 sell side 行业研究分析师一定是个人表现好，业绩完成度高，写出来的报告能吸引很多投资者专门找公司做交易。

这就需要候选人对某一方面非常感兴趣。，ER 和 IBD 同样，内部也会根据不同的行业而定。 / 类型分为不同的组。

宏观组：

战略与经济 Strategy & Economics

环境、社会和企业治理 ESG

行业组：

房地产 ERITs

技术、媒体和通信 TMT

医疗 Healthcare

能源 Energy

消费品零售行业 Consumer Retail

对于进入自己感兴趣和精通的领域，有一个领域。 ER 对部门来说很重要，也正因为如此，ER 对于应聘者专业基本没有要求，是非金融专业进入投行的最佳切入点。。

此外，ER 工作任务还要求学生掌握会计与估值的知识点，与此同时，要对二级市场和宏观经济感兴趣，那么面试一定离不开 Stock Pitch。在做 stock pitch 当时面试官希望看到你对市场的敏锐观察和独特的嗅觉，展现你对市场的独特理解。其次，我们应该抓住最有力的 1-2 一个论点，不要抛出太多的观点，别人很容易。 lost 掉下来，把握重点，解释效率会更高。

准备了投行 Stock Pitch 全面分析答题方法，需要的同学加下面的小助理回复。【SP】即可哦 ~

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