上半年康佳净亏损超过10亿，彩电和白电业务“集体哑火”？

作者｜闪电

编辑｜Duke来源｜钛财经

近两年来，康佳陷入泥潭的速度似乎正在加快。

从 2022 年初以来，康佳的净利润一直在亏损。根据康佳公布的财务报告，2022年 属于上市公司股东的年度净利润损失 14.7 亿元，2023 年净亏损 21.6 亿元，2024 年度一季度净亏损 5 亿元。

而在今年 8 康佳于月底发布 2024 年度半年度报告显示，归母净利润损失 10.88 同比减少1亿元 462.81%。另外，与近年来净利润的快速下降相对应的是，收入几乎呈现出持续下降的趋势。比如上半年康佳的收入只有 54.13 同比减少1亿元 48.31%。

即使从扣除非盈利的角度来看， 2011 从2000年开始，康佳就开始持续亏损——直到最后。 2024 今年上半年，累计亏损超过 140 1亿元。康佳的损失显然不是一蹴而就的，也不是一个原因造成的。这一次，我们不妨从两个角度来看看康佳陷入困境的一些原因——彩电和白电。

「01」

彩电业务过于被动，康佳已经落后

康佳陷入泥潭的一个重要原因，也许和彩电业务的表现过于被动有关。

多年来，彩电一直是家电领域的重要组成部分。许多家电企业的荣辱兴衰与彩电业务的表现直接或密不可分。在辉煌的时刻，康佳曾经是中国的“彩电兄弟”。尤其是在 2003 年至 2007 2008年，康佳连续五年占据国内彩电销量第一。

甚至到 2017 2008年，康佳彩电表现极佳。根据中怡康时代市场研究公司的数据，截至目前， 2017 年 11 月份，康佳彩电的销售份额为 在市场上排名第一的14.09%。但是在随后的时间里，康佳的彩电业务迅速下滑。

资料，或许更有说服力。群智咨询发布的 2018 2018年全球彩电业务相关数据显示 在2008年上半年的彩电出货量排行榜中，康佳仅排名第11位，被挤出国内彩电第一梯队。可以看出，康佳的彩电业务仅仅在很短的时间内就“崩溃”了。

由于多方面的原因，康佳彩电业务直线下滑。另一方面，许多家电巨头在彩电市场投入更多，使得竞争更加激烈。另外一方面，小米等互联网巨头进入，迅速争夺消费者的注意力，销量也直线上升。与此同时，康佳本身也有原因—— 2017 2008年，康佳开始大力推进公司跨境转型，但并没有取得预期的效果。而且彩电业务也在一定程度上被忽视，导致难以起色。

值得注意的是，康佳今天的彩电业务与众多竞争对手相比，表现并不出色。它是由家电制造商公布的 2024 看看年半年报，在 2024 上半年，海信视频智能显示设备业务同比增长 6.30% 至 201.46 亿元；TCL 电子显示业务收入增长 21.3% 至 301.35 1亿港元；中国市场创维集团智能电视的营业额为 55.48 亿元，同比增加 22.3%；四川长虹的电视业务收入 72.05 亿元，同比增长 19.19% ……

而康佳在 2024 彩电业务年上半年的营收收入 21.15 亿元，同比增长 10.25%。不管是收入还是增长，康佳的彩电业务与众多竞争对手相比基本都处于劣势。

另外一个值得注意的信号是，康佳似乎在短期内无法扭转彩电业务的不利局面。在今年 7 月 8 日本，康佳发布 2024 年度半年度业绩预告。公告发布后，投资者询问康佳：公司究竟出了什么问题？康佳给出了三个主要原因。其中一个重要原因是，由于刚度成本有限、市场竞争持续加剧等因素，自销彩电市场规模下滑，公司彩电业务仍处于亏损状态。

根据熟悉的康佳人士的说法，“近年来，康佳对彩电商品的投入明显减少，产品迭代和品牌运营跟不上市场。“资深产业经济观察家梁振鹏此前提到，康佳集团之前对电视业务不够重视，这使得康佳集团在多元化发展中失去或削弱了彩电。 20 多年前安身立命的核心产品线，缺乏让顾客加强对他的品牌标识，导致在后续发展中逐渐失焦，缺乏核心主业。

此外，康佳过去忽略了品牌的年轻化，中高档新品去年上市较晚，产品线升级滞后。可以说，康佳在彩电市场失去了品牌影响力。在竞争激烈的彩电市场，康佳已经落后，很难在可预见的时间内杀出重围。

「02」

尴尬的白电业务，处于垫底水平。

近几年来，彩电业务的衰落，也与康佳着力发展白电业务有关。

随着市场竞争的加剧和消费者需求的变化，彩电业务面临挑战，康佳近年来正在寻找新的业务领域的转型和发展。在这个过程中，白电业务逐渐成为康佳发展的重点。经过几年的努力，康佳这个之前被分类为黑电行业的人，因为业务结构的变化，终于在今年上半年被分类为白电行业。

但是，这是否意味着康佳在白电行业春风得意？答案是否定的。由多家白电厂商公布。 2024 年度半年报显示，白色家电行业 10 一家上市公司在那里 2024 年上半年共实现营收收入。 5378.34 实现归母净利1亿元 473.82 亿元。但白电“三巨头”美的、海尔、格力的利润持续增长，业绩规模远远超过其他公司——营收比例达到 纯利润占84.17%， 95.73%。

与这些巨头的表现相比，康佳确实有点惨，因为康佳今年上半年净利润亏损。 10.88 亿元。更让人无奈的是，之前白电行业所有员工的盈利状态都被打破了。—— 1992 年即登陆资本市场的康佳成为赛道上唯一一家亏损的公司。

要知道，即使体积小，上半年的收入也是如此。 9.33 亿元-只有康佳六分之一上下收入的雪祺电气， 3900 净利润1万元。与此同时，康佳收入同比增长也在十家白电企业中“吊车尾”——同比减少 48.31%。

还有一点需要注意的是，与其他白电公司相比，康佳在销售毛利率方面的销售净利率最低，为 7.44%。销售毛利率低往往意味着公司自身盈利能力不足，各种费用叠加往往导致净利率低。事实是，康佳的净利率只是 -同样处于最低水平的23.66%。

可以看出，康佳的很多关键指标都处于行业较低甚至最低水平。这也意味着康佳的白电业务确实有问题。如果康佳不能在白电业务上取得进展，恐怕年终财务报告会更“不好看”。

另外，其他白电企业纷纷指出未来，大力融入其产品和系统。 AI 元素，并致力于智能家居。与此同时，这些公司仍在加大营销力度，通过各种渠道普遍宣传自己的智能家居产品和解决方案，使其在市场上的声音不断扩大。

相比之下，康佳在智能家居业务中的存在感相对较弱。一个简单的例子是，顾客的手机估计都配备了海尔智能家居和美丽家居。 APP，但是大部分人对康佳的智能家居并不了解。 APP 为什么呢？康佳在智能家居市场的声音相对较小，与在智能家居领域已经占据高地的白电公司存在一定差距，无论是商品的知名度还是市场份额。

「03」

发展战略的改变，康佳更需要脚踏实地

康佳沦落到现在的境地，令人叹为观止。

追根溯源，可能和康佳不断改变发展战略有关。此前有媒体总结，在过去的十年里，康佳每隔一段时间就会有新的发展理念。比如 2014 年，康佳表示将成为“中国首个智能电视网络营销平台”；2016 2008年，为切入更多软件服务，提出“软件服务” “硬件”口号。

此外，2017 2008年，康佳增加了“投控” “金融”，同时也提到“科技” 产业 “城市化”等概念；2018 2000年，为进入半导体，提出“ 1234 “发展战略。是的 2023 在年度报告中，康佳表示，围绕新的发展战略，公司专注于消费电子和半导体。

反复改变发展战略不仅没有让康佳变得更好，反而让康佳陷入了困惑。经典案例是 2017 2008年，康佳开始暂停对家电业务的深入挖掘，然后积极布局房地产、互联网、金融等热门投资领域，被视为“电视行业转型年”的关键时间节点。随后，康佳的彩电业务一蹶不振，直到现在也没能恢复活力。

还可以看到，康佳仍然在积极寻求改变。今年 8 月 28 日，康佳宣布人事变动，总裁周彬接任刘凤喜，担任康佳集团董事长。或许，如果你想快速止损，扭转局面，康佳需要在新教练的带领下脚踏实地的前进。

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