新股发行在“827新政”满周年之后，分阶段收紧IPO，呈现五大变化。
下面的文章来源于创业板观察 ，作者高艳云
创业板观察.
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“827新政”作为市场生态重塑的关键时刻节点，已经实施了一年。在过去的一年里，a股IPO市场发生了巨大的变化。
首先，在上市方面，自2023年8月27日证券监督管理委员会提出“阶段性收紧IPO节奏”以来，共有128家公司上市，融资938.44亿元，同比下降69.69%、80.03%；
第二，IPO受理方面，新增135家受理公司，同比下降74.67%，其中39家已经停止，占28.89%。；
第三，在IPO停止方面，今年有484家企业停止IPO，同比增长71.03%。；479家因材料撤回而停止，同比增长83.53%。；
第四，在审查方面，目前已有329家公司排队审查，同比下降57.82%。；
第五，在辅导备案方面，今年新增了703个辅导备案，同比下降29.77%。
今年，影响IPO的重磅政策层出不穷，包括但不限于以下九项新规定：
首先，“827新政”提出“阶段性收紧IPO节奏”；
第二，一流投行“施工图”强调全面加强监管执法；
第三，“315新政”提出了压实中介机构“看门人”责任等8项政策措施；
第四，新的监督检查规定要求监督检查覆盖率不低于拟上市企业的三分之一；
第五，提出建立中介机构“黑名单”制度的新“国九条”；
第六，沪深交易所提高上市条件，提高主板、创业板上市标准；
第七，北交所指导引导，要对北交所上市的辅导管控进行系统规范；
第八，科创板八条，加强对科创板上市公司全链条的监管等；
第九，国务院规范中介机构IPO服务规定征求意见，其中提到了很多新规定，比如“地方政府不得为企业上市提供奖励”、“中介机构不得与IPO结果挂钩”。
IPO上市：128家上市公司，募资减少80%
截至8月27日，自2023年8月27日起，共有128家公司上市，同比下降294家，减幅69.69%。；募集资金总额达到938.44亿元，比去年同期下降3760.41亿元，下降80.03%。
从2022年8月27日到2023年8月26日，共有422家公司发行上市，募集资金总额达到4698.85亿元。
今年，上述公司IPO业务由40家券商保荐承销，海通证券保荐数量最多，有12个订单；中信建投有11个订单，中信证券和国泰君安各有10个订单，民生证券有9个订单，华泰联合有8个订单，CICC有6个订单，招商证券和财通证券各有5个订单，长江证券承销保荐有4个订单。
此外，今年IPO上市公司有中泰证券、国投证券、东吴证券三家订单；有中银证券、申万宏源证券承销保荐、兴业证券、东方证券承销保荐、国金证券、第一创业、东莞证券两家订单。17家券商各有一家IPO业务。
受理：135家受理公司，同比下降70%以上
据易董统计，截至8月27日，今年新增IPO受理公司135家，同比下降398家，减幅达到74.67%。2022年8月27日至2023年8月27日，共有533家。
其中，上海证券交易所主板和科技创新板各9个，深圳证券交易所主板和创业板分别为7个、8个和102个。
135家新受理的IPO企业中，有39家已经停止，比例为28.89%。
停止：479家因撤材而停止IPO，增加80%以上
自“827新政”以来，共有484家公司终止IPO，同比增长201家，增长71.03%，其中479家公司因撤材而停止，比例为98.97%，同比增长218家，增长83.53%。
有64家券商因撤材料而停止IPO项目，一般保荐数量较高，撤材对应较多。
在过去的一年里，中信证券因撤回材料而停止最多，其次是中信建投，42单，海通证券和民生证券31单，华泰联合和CICC公司26单，国金证券25单，国泰君安23单。
有三家券商停止了IPO撤回材料的13个订单，分别是开源证券、东吴证券和国投证券。招商证券和广发证券有12个订单，申万宏源承销保荐、长江证券承销保荐、浙商证券有10个订单。国鑫证券、东兴证券、国元证券有8个订单，东方证券承销保荐有7个订单，财通证券有6个订单，中德证券有5个订单。
中泰证券、五矿证券、华创证券、光大证券、兴业证券、华西证券终止了四个IPO撤销材料。首创证券、第一创业证券承销保荐、华英证券、平安证券、中银证券三个订单，东北证券、西部证券、东亚前海、西南证券、TF证券、蔡襄证券、银河证券两个订单。有22家证券公司终止了一个IPO撤销材料，这里就不一一列举了。
审查：只有329家公司排队，同比下降近60%
受拒绝高企、申请受理低等因素影响，在审排队数量已达到较低水平。
截至8月26日，共有329家公司在审，与“827新政”当天的780家公司相比，现已“腰斩”，同比下降451家，下降57.82%。
审计数量最多的券商是中信证券，审计项目有34个，其次是中信建设投资，有22个；华泰联合(20个)也包括在审排队超过10个订单。、民生证券(19单)、CICC(18单)、海通证券(17单)、国泰君安(16单)、国金证券(15单)、招商证券(14单)、国家投资证券(14单)、东方证券承销保荐(12单)。
广发证券、国鑫证券、申万宏源证券承销保荐东兴证券、长江证券承销保荐8单，浙商证券、东吴证券7单，开源证券6单，中泰证券5单，国元证券5单，东北证券5单；兴业证券、天风证券、德邦证券4单，西部证券、东莞证券3单。另外还有11家券商2单，1家券商1单，数量众多，这里就不一一列举了。
另外，根据同花顺iFinD的统计，今年新增了703个辅导备案，同比下降293个，下降29.77%。
新的IPO管控规定频繁发生
在过去的一年多时间里，a股IPO市场相继出台了许多重磅政策。
“合理掌握IPO”于2023年8月18日提出。、再次融资节奏，完善一、二级市场逆周期调整。
2023年8月27日，中国证监会正式提出“根据近期市场情况，分阶段收紧IPO节奏，促进投融资两端稳定平衡”。
2024年3月15日，中国证监会发布《关于加强证券公司和公募基金监管，加快建设一流投资银行和投资机构的意见(试行)》，即相关机构建设的“施工图”。强调，全面加强监管执法。坚持机构处罚和个人处罚、经济处罚和资格处罚、问责管控和自律处罚并重，依法严厉查处忽视和损害公众投资者权益的机构和个人。加强行业机构股东、业务准入管理，完善高级管理人员任职条件和备案管理制度。
被称为“315新政”的同日公布，中国证监会发布了《关于严格从源头上提高上市公司发行上市准入的意见(试行)》，提出了8项政策措施。一是严格控制拟上市公司的申请质量，二是压实中介机构的“看门人”责任，三是突出交易所审批的主体责任，四是加强中国证监会派出机构的当地监管责任，五是坚决履行中国证监会全链统筹责任。第六，提高多层次资本市场功能衔接，第七，规范资本健康发展，第八，完善全链监督问责制度。
同日，中国证监会正式发布修订后的《首发企业现场检查条例》。中国证监会指出，将严格控制发行上市准入，加强首发企业现场检查，使监督检查覆盖率不低于拟上市企业的三分之一。
4月12日，国务院发布了《关于加强监管、防范风险、促进资本市场高质量发展的若干意见》，被称为新“国家九条”。关于IPO的内容，明确提到要提高发行上市辅导的质量和效率，扩大对在审公司及相关中介机构的监督检查覆盖面；进一步压实发行人的第一责任和中介机构的“看门人”责任，建立中介机构的“黑名单”制度。
同一天，沪深交易所提高了上市条件。上海证券交易所拟完善主板上市条件，适当提高纯利润、净现金流、营业收入、市值等数据；深圳证券交易所新修订的《创业板股票上市规则》适当提高了创业板首套上市标准的净利润指标。
4月30日，中国证监会制定发布《监管规则适用指导——北京证券交易所类第一号:全国股份转让系统上市公司申请北京证券交易所上市指导管控指导》(以下简称《北京证券交易所指导指导》)，首次系统规范了新三板上市公司通过“层层推进”路径在北京证券交易所上市的指导管控。
同日，上海证券交易所、深圳证券交易所正式发布了《股票发行上市审计规则》等9项配套业务规则。进一步完善发行上市制度，提高主板和创业板上市标准，完善科技创新板科技创新属性评价标准。
6月19日，中国证监会发布《关于深化科技创新板改革服务科技创新和新质量生产力发展的八项措施》(以下简称《八项措施》)，进一步深化改革，提高对新产业、新业态、新技术的包容性，充分发挥资本市场功能，更好地服务中国现代化大局。《八条措施》主要包括:一是加强科技创新板“硬科技”定位；二是试点深化发行包销制度；三是提高科技创新板上市公司股票债券融资制度；四是更大力度支持并购；第五，完善股权激励制度；第六，完善交易机制，防范市场风险；第七，加强对科技创新板上市公司全链条的监管；第八，积极创造良好的市场生态。
8月16日，司法部会同财政部、证监会起草了《国务院关于规范中介机构为公司公开发行股票提供服务的规定》，并开始征求意见。其中，征求意见稿提到了许多新规定，如“地方政府不得为企业上市提供奖励”、“中介机构的收费不得与IPO结果挂钩”。《条例》明确，中介机构应当遵循诚实守信、勤奋尽责、单独客观的原则，不得协助不符合法定程序的企业通过参与违法行为公开发行股票；应遵循市场化原则，及时调整资费标准。
标题：“827新政”满周年，IPO分阶段收紧后，新股发行呈现五大变化”
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