新战争将在九月点燃小米OV和荣耀。

本文以公开资料为基础，仅用于信息交流，不构成任何投资建议。

自 5G 周期过后，智能手机行业的创新已经死亡，至少像无头苍蝇一样运行。 5 年。AI，正在被期待变成 gamechanger 救命稻草。

苹果计划按照最新动态计划。 2024 年 9 月 10 秋季新产品发布会每天举行。从之前厨师的预热不难知道，苹果发布会的重点将是 AI，如何定义 AI 移动电话将是重头戏，据了解 IOS 将迎来 10 多年来最大的更新。

久旱逢甘霖。就是近 5 一年中最大的变革点，AI 移动电话的宣传势必铺天盖地。泼天的流量，将催促产业链更多地从乐观的角度畅想：AI 将开启新一轮的换机周期。

但是我们似乎错过了对格局的探索，尤其是对国产手机品牌命运的演绎:行业会是鸡犬升天，还是会上演新人笑老人哭的剧？

01

与想象中相比，困境更大。

与三四年前的手机相比，各种品牌的手机在性能上并没有明显的提升。大多数人换手机的原因不是为了追求更好的产品，而是因为老手机真的不能用。

不管厂家怎么吹，没有技术创新行业就没有秘密，所以人在同一水平。

除了苹果，其他所有手机品牌的用户忠诚度都很低。最后行业一直处于无限内卷状态。选择手机已经成为空调的选择。在一堆我不在乎的参数值中，我最终选择了看价格。

2021 2008年是手机厂的最终巅峰。以小米集团为例。 5 年度总收入就在这里 2000-3000 在1亿元之间波动，主要增长仍依赖于非手机。 IOT，纯粹手机的出货量已停留多年。 1.5-2.0 亿部区间。

OPPO、VIVO、荣耀，虽然没有上市，但是这三年的情况，和还算勤奋的小米相比，只差不多。

资料来源：公司财务报告

1)总增长梦碎

在 AI 在带来创新预期之前，国内手机厂实际面临的困境，实际上比财务数据所体现的更大。

早在 2016 2008年，全球智能手机出货量达到历史顶峰。 14.7 亿部，然后一路开启钝刀割肉般的下滑。长达 7 在2008年的衰落过程中，只有苹果依靠华为进行制裁，这部分证明了其品牌价值和环城河。

所有其他国内品牌都只是一个分享游戏。也许某个型号卖得很好，这个品牌的份额可以在短时间内增加，但很快就会被竞争对手抄袭，然后以更低的价格暗示你。

其实品牌之间没有太多的技术秘密。可能不为人知的是，在不同型号的安卓手机中，有一半以上是通过同一个铸造厂来完成所有的R&D和设计的，有点像你在不同的餐厅吃了同样的预制菜。

资料来源：IDC

二是构建创新末路

总量没有增加之后，为什么手机行业没有经历这么惨？这是因为在意识到总量没有增加之后，一个词——微创新在业内开始流行。例如:

移动芯片的制造过程，从 一路升级到最新的14nm。 3nm，间接促进了台积电的繁荣； 升级到64G 1T，拉动了海力士的成就。

随着手机通信质量的提高，信号从 4G 升级成 5G，提高了 PCB、需要射频器件，电感。

内卷屏和摄像头，屏幕已经升级为折叠屏，细分为上下折叠、上下折叠和三折。摄像头从单摄像头升级为双摄像头，最后升级为滚筒洗衣机。

这是总量下降的时候 7 2000年，手机品牌厂依靠代码材料，积累客户不需要的功能，然后强制中高端手机价格上涨，客户只能捏着鼻子买。不可否认，在这个过程中，也带来了相机光学产业链的繁荣等产业链结构性机遇，但手机品牌是保持手机销售收入增长的典型途径。

微创新给消费者上眼药，最终会被吃掉。比如相机升级为“滚筒洗衣机”后，似乎已经很弱了，小米。 14Ultra 引起了很多争议，可以直接说是一款包含通话功能的数码相机。手机行业甚至有修复修复三年的奇迹。二手手机的翻新一度火爆，手机行业和家电没什么区别。

如果没有创新，我们可以肯定地推断出看似恐怖却又一定的观点:手机总量的下降是安卓集体的慢性自杀。

02

好消息，AI 真正触碰手机灵魂的变化

1）AI 是否需要手机这个载体？

AI 关于如何实现商业应用的争论层出不穷。即使选择和硬件结合，也有很多媒介可供选择，比如汽车、电脑、眼镜、手机、音响、手表。为什么一定要坚持手机之路？

随着苹果和苹果以及各种技术分析， OpenAI 互相拥抱，这场争论已经结束。今年苹果 WWDC24 在开发者大会上，Cook 宣布将和 OpenAI 合作，也是一种深度合作的方式。

由 GPT-4o 给予支持的 ChatGPT 整合将于今年融入苹果的所有操作系统，包括 iOS、iPadOS 和 macOS；ChatGPT 订阅者还可以将自己的帐户连接起来，并直接将付费功能应用到苹果系统中。苹果和苹果 OpenAI 合作，就是你情我愿：OpenAI 苹果缺少应用领域，缺少高质量的大型模型。

移动电话的硬件系统、操作系统和生态系统都已十分成熟，植入移动电话 AI，面对数十亿消费者，最容易形成商业模式的闭环。

2023 年，OpenAI 收益 20 亿美金，2024 年度乐观预期在 50 十亿美元显然不能支撑公司的巨额开支。虽然微软输血没有问题，但毕竟不是长久之计。如果是这样的话。 AI 配备手机，可能会产生裂变效果。

最有可比性的案例是谷歌和苹果的合作。根据估计，谷歌每年都会向苹果支付，以获得苹果全家桶产品的默认搜索引擎地位。 150 一亿美元。由于苹果用户超过了 10 亿，谷歌的绑定也受益匪浅，通过苹果设备获得搜索相关收入的可能性 500 扣除亿美元 150 一亿美元的费用，还可以创收超过 300 亿美金。

如果 OpenAI 与苹果合作可以产生类似的效果，可能会直接增加其超过100亿美元的利润。这个推论也不是没有道理的，在宣布和宣布。 OpenAI 合作之后，苹果吹风机表示可能会向 Apple Intelligence 的高级 AI 功能收取 20 月租约为美元。

简单地计算一个账户，如果 15 在亿苹果用户中，有 10% 有些人选择付费，一年的奉献流水就会实现。 360 如果其中一半返还亿美元， OpenAI，的确是一笔百亿美元的巨款。

2）AI 可以给手机带来什么变化？

商业模式是可行的，另外，大众最关心的是，从使用体验来看，AI 究竟能给手机带来什么变化？

也许偏表象的分析会从具体的功能入手，比如 AI 移动电话将提供会议转录、即时特效渲染、同声翻译、智能 P 图片、电子邮件收发等功能可以提高用户的工作效率，顺便提供有趣和新颖的感受。然而，这种解释很容易陷入盲人大象的部分正确谬误。

手机的本质是什么？在我们看来，手机的本质是互动技术。最初，智能手机取代了功能手机，即交互技术从按钮变成了触摸，苹果 siri 由于语音交互功能太弱，所以失败了。

之所以说 AI 触动手机的灵魂是因为它会颠覆手机的互动技术。从被动输入互动到主动互动互动；多模式和大模式的建立使这种方式成为文本、语音和视频的全方位。你的手机将来可能会成为你的个人。 AI 助手。

02

坏消息，AI 更像国产手机制造商的毒药

从下半年到明年上半年，AI 移动电话的渗透率将试图挑战 10% 一旦交互技术创新的论断验真，关键门槛。估计在。 3 年内，AI 移动电话的渗透率将迅速实现 50%。

从纸面上看，似乎所有的主流手机厂商都会积极拥抱这种变化，每个人都在同一起跑线上。每个品牌都推出了自己的终端语言模型，参数相当，并配备了自己的操作系统。

但事实是，安卓品牌面临的压力可能大于机遇。如果说传统竞争的难度是 100 分数，苹果可以拿 100 分，安卓系在总量下降的这几年，产品力从 60 分追到了 90 分；可是 AI 游戏难度将直接上升到游戏难度 200 分，安卓的差距再次被无情地拉开。

图：不同 AI 手机制造商端侧模型参数对比 来源：光大证券

真正的原因是苹果创新高？

虽然苹果在历史上投入了资金 AI 很多，但是在方向上犯了一个严重的错误，就是不在乎大模型，认为大模型是用来搜索的，对于手机厂商来说毫无价值。随着大模型智商的出现，苹果意识到自己犯了一个彻头彻尾的错误。

2024 年中，苹果从造车和 MR 完全走出泥潭，选择 all in AI。并且通过接入 OpenAI 等待外部大模型，苹果补齐。 AI 在拼图中的最后一个环节，也再一次回到了行业的正确方向。

与其它厂家不同，把 AI 苹果作为噱头和卖点， AI 思考是：将手机带回最自然的交互形式，而非局限于被动的结构化指令。

为实现这一目标，苹果制定了计划 10 年远大鸿图，并将其分割成 3 个时间段：

第一阶段：语音交互 Siri 这个阶段，今年年底 iOS18 更新是近 10 每年最大规模更新，选择 AI 架构开发，Siri 将成为智能控制中心，为手机提供智能人机交互方式。

第二阶段:利用外部模型和苹果自己训练的多模态模型，依靠自己的云混合计算率，利用自己。 AI 技术可以解决传统编程语言难以处理的问题，从而实现图像和文字两种模式的突破。 iPhone18 全面引入系列 AI 技术。

第3阶段：未来十年， AI 成为操作系统中真正的一部分，能够理解世界和用户需求的真正智商。

除战略规划完全云泥之外，从技术可行性来看，苹果手中可以打更多的牌。

苹果正在享受低功耗 ARM 在生态学的同时，也可以最大比例地使用自主性 IP，结合自己的操作系统和最先进的工艺，理论上苹果的硬件优势仍然可以甩掉竞争对手的两条街。所以理论上，苹果在终端模型中可以支持的模型是最大的，根据计算可以做到。 500 亿参数。

AI 由于需要更多的付费，必然会从高端机器开始渗透。另外，苹果占手机的份额。 20%，而且是最愿意为高功能支付溢价的高端客户。

苹果将 AI 它被定义为交互技术的创新，成功的概率最大，商业模式的美好前景只要能成功就能打通，这才是支撑苹果市值创历史新高的真正原因。

安卓部门有一战之力吗？差距被拉大了

面对 AI 虽然每一家手机厂商都声称我们非常重视手机的滚滚浪潮， AI，但是客观来说，性能落后 战略轻视，小米相对于苹果而言。 AI 这个领域不在同一起跑线上。

与苹果的全家桶策略不同，Android是通过群众的力量，高通 / 联发部负责芯片，谷歌负责操作系统，品牌工厂 OVM 负责产品。每个环节与苹果都有肉眼可见的差距，一做乘法就成了商品的两个方面。

假设特征的差距最终可以用时间来弥补，那么战略选择的差异就很容易导致越努力越失败。

其中，战略误差最大的应该是小米。当苹果已经引领了互动模式的创新，而小米在最新的财务报告中仍然强调“人车全生态”战略，仿佛停留在“ 1 N “这是上一个时代的玩法。

资料来源：小米集团 2024 年中期报告

对于 AI 讨论也反映了公司的认知，目前停留在“赋能”方面。小米还是把它当成了。 AI 将其视为手机、汽车、汽车、IOT 附加功能，完全没有提到交互技术的创新。

资料来源：小米集团 2024 年中期报告

必须承认，小米的供应链能力绝对是世界级的，只是使用 3 每年生产的第一辆车，不但爆卖，而且毛利率已超过 10%，把一群造车新势力的脸都打肿了，甚至放眼全国，只有比亚迪的供应链能力才能与之抗衡。

那一年，雷军选择咬紧牙关造车。最底层的认知是，汽车是最先进的技术，会对手机产生很大的虹吸效应。不做车，小米就没有未来。但是 AI 多模态大模型的建立，使得现在最先进的技术已成为 AI，苹果选择完全停止造车项目拥抱 AI 便是例证。

因此苹果在 2024 年，端出的是 Apple Intelligence，但是小米还是一个车主。苹果想要的是掌握互动技术的革命，小米想要的是扩展应用场景。 AI 定义为赋能。

因为小米 SU7 大获成功，我们也看好小米汽车的竞争力。对于小米来说，汽车的投入肯定会涉及到太多的精力。以后转身也没那么容易。

假如小米面对面都很弱，OPPO、VIVO 而荣耀可能也好不到哪里去。这些品牌除了和高通的关系没有小米那么密切之外，没有上市，也没有和供应链交叉持股，这让他们更加关注现金流和利润，只会在R&D投资上制约更多。

肯定有人会提到传音，它完全是错位竞争，做均价。 150 美元以下的低端手机能否依靠“普惠”？ AI “给大家带来意想不到的惊喜。一般来说，建议不要期望太高。对于传音来说，首先不要谈技术的可行性，因为 AI 不可避免地会增加手机的日常维护成本，渗透到低级手机中，至少是 5 今年之后发生了什么。

假设，过去 7 2000年，在手机总增长率下降的背景下，小米可以通过性价比、渠道、营销等方式保持市场份额，书写过去国产手机在全球销售的歌曲。但是面向下一个 10 年，AI，已唤起苹果这头沉睡的狮子。

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