碧桂园服务换帅后第一份中期成绩单:创收但不增加利润

蓝鲸新闻 8 月 22 日讯（记者 崔陆鹏）履新总裁 320 余天之后，徐彬淮拿出了第一份掌管碧桂园服务的“期中成绩单”。8 月 22 一天中午，碧桂园服务公布中期业绩，上半年收入 210.46 亿元，同比增长 1.51%；公司股东应该盈利 14.4 同比下降1亿元 38.74%；不派中期股息。

瑞银此前发布了一份研究报告，称该行仍担心碧桂园服务的减值风险和利润率恶化，因为内地物业管理行业面临利润率下行压力，对相关开发商应收账款风险存在不确定性。

“我们永远不会回避问题。”在今天下午的业绩会上，徐彬淮表示，新管理层将“短期与长期相结合”扩大市场，短期内必须对基本面负责，确保业务健康稳定发展。中长期来看，我们应该处理好我们面临的三个核心挑战，即重塑业务增长引擎，打造第二、第三个增长引擎；人才储备和升级；推动碧桂园服务进行深入管理改革。

徐彬淮表示，希望外界能为碧桂园服务一段时间，碧桂园服务将在使用窗口期加强自身核心能力建设，造福股东。

要在短期内稳定碧桂园服务的基本面，核心要素是要有健康的现金流和物业费收缴率。

半年度报告显示，截至 6 月 30 当天，碧桂园服务物业管理收入为 127.51 同比增长约1亿元 占整体收益的4.6%左右 60.6%（2023 年同期为 58.8%）；收费管理面积由 2023 年同期的 9.16 亿平方米增至 10.05 亿平方米。

其中，碧桂园地产集团开发的物业收入所占比例 由独立第三方物业开发商开发的45.5%的物业收入比例为 54.5%。

即使收入、管理面积仍在上升，也难以掩盖其增收不增利的困境。

“毛利下降部分，非业主增值服务毛利下降非常明显，第三方应收款减值损失也包括部分投资损失。”徐彬淮表示，这些只对本期产生一次性影响，不会对公司未来业绩产生很大影响。

另外一个影响利润的是应收账款。半年报显示，截至 2024 年 6 月 30 当天，碧桂园服务贸易应收款净额约为 185 亿元，较 2023 年 12 月 31 日增加约 21.22 亿元。

“年初我们设定的综合收费率目标至少是实现‘ 1 "上述"徐彬淮介绍，上半年没有调整好，到年底综合收费率目标仍然没有改变。

徐彬淮表示，目前现金流下降幅度相对可控。上半年，碧桂园服务成立了欠款回收委员会，由各中心高管组成，通过化债措施、整合营销吸引商家预付款、司法手段等方式，加强欠款回收。同时，严格管理资金运营和账期，实时控制现金流出、成本和收入。

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