美国财政部再次保持季度债券发行规模不变，下周短期债券发行规模将适度增加。

7 月 31 周三，美国财政部第二次保持季度长期债券投放量不变，并保持其引导，即预计相关债券投放量不需要在几个季度内增加。

在最新一份声明中，美国财政部表示，下周将在所谓的季度再融资拍卖中发行。 1250 一亿美元的证券，期限包括 3 年、10 年与 30 2008年。交易者普遍预测了这一结果，认为财政部可以通过更多的短期单据拍卖来填补这一时期的所有资金短缺。

为下周再融资拍卖，1250 亿美元将由以下部分组成，每个期限的美债拍卖规模和 5 月时持平：

8 月 6 日 580 亿美元 3 年限美债。

8 月 7 日 420 亿美元 10 年限美债。

8 月 8 日 250 亿美元 30 年限美债。

总发行规模减少偿还到期美债，再融资将筹集资金 140 新现金亿美元。

目前美国联邦政府的预算赤字很大，美国预计除危机时期外，还会创造最大的联邦赤字。未偿还可市场化交易的美国债务规模从十年前开始。 12 目前，亿美元已经扩大 27 亿美元。

因此，一些市场参与者认为国家财政部可能会修改其指导，并将其纳入增加长期证券发行的概率。最近几周，许多交易者表示，鉴于美国的财政前景，国家财政部最终将不得不再次增加美国债券的发行规模。

然而，美国财政部最新重申 5 月表述:根据目前预期的贷款需求，预计未来几个季度至少不需要增加常规债券(名义利息票或浮动利率单据)。 FRN）拍卖规模。

在美国财政部发布相关声明后，美债收益率随后下降。

美国财政部还强调，浮动利率债券的发行将在未来三个月保持一致。通货膨胀保值国债方面（TIPS），财政部将 10 每月计划新发行 5 年限 TIPS 标准销售规模的提高 10 亿美金，将 9 每月计划续发 10 年限 TIPS 规模也增加 10 亿美金。

美国财政部提到，他们将在未来几个月内增加美国债券回购的规模。今年的回购计划 5 每月开始，旨在支持市场流动性。财政部表示，今年计划 9 每月进行现金管理回购。

在短期文件发行方面，美国财政部最新预测，下周短期债务发行规模将适度增加，8 每个月都会保持这种节奏。在某些税收到期后， 短期票据发行将在月中上旬适当减少。到达 10 月份，财政部预计将增加所有短期票据的发行规模。

由市场参与者组成的美国财政部贷款咨询委员会 TBAC 询问建议，重新审视推荐的短期单据占可以市场化交易的债务总额的比例。短期票据期限最长为一年。TBAC 以前提出的比例是 15%-20%。

自去年年初以来，美国的短期票据供应增加了约定 2.2 亿美元，占总债务的比例高于总债务。 TBAC 此前推荐的 15%-20% 区间。

短期票据比例问题是市场关注的另一个核心点，此次有关内容更新：

此次大部分 TBAC 会员表示，长期来看，综合利率成本、融资波动、一次性展期大规模债务风险的比例约为 20% 这是一个很好的衡量。

TBAC 提到，建议把它提出来 15% 这个比例是市场正常运行的下限。

TBAC 同时也强调，美国财政部在决定发行债券时，不应首先考虑短期票据的比例。TBAC 成员强调，关键是继续遵循常规和可预测的框架。“委员会一致认为，财政部保持灵活性，满足不断变化的市场趋势非常重要。”

最近，美国财政部官员指出，TBAC 意见不再是 15%-20% 框架范围。

此前，美国一些共和党政治家和经济政策评论员指责国家财政部长耶伦及其团队人为控制长期证券规模，选择使用短期债务，即短期文件来满足额外的融资需求。

目前，由于美联储的减少， QT 规模缓解了财政部向公众发行更多债务以弥补财政赤字的压力。此外，美联储预计今年将降息，这意味着降低美国政府的债务偿还成本，为财政部提供进一步的压力缓解。

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