李水荣，585亿富翁，与姑爷携手领取“罚单”

生产雷达财经 文 | 李亦辉 编 | 深海

李水荣，萧山富豪，很少被监管点名。

5 月 29 日前，精炼龙头荣盛石化宣布，浙江证监局决定采取监督管理措施，对公司、董事长李水荣、总经理项炯炯、财务总监王亚芳、董事会秘书全卫英发出警示函，并记录在证券期货市场诚信档案中。

事由是公司 2023 年度业绩预告相关信息披露不准确，上述人员对违规操作负有主要责任。其中，今年 68 岁李水荣，曾经存在 2020 年度胡润财富榜上荣登萧山富豪宝座；而项炯炯已经坐在荣盛石化总经理的位置上 7 多年来，她是李水荣的女婿。

李水荣的奋斗轨迹充满了神秘。他出生在木工行业，在下游纺织行业发家致富。他经历了中游化纤的洗礼，停留在上游石化领域，成功打造了荣盛王国。目前，荣盛控股有荣盛石化、宁波联合等上市公司，上市行业涉及石化、房地产等领域。

“当别人害怕的时候，我很贪婪。”李水荣在谈到自己的创业历程时，用这句名言来形容。在外人眼里，李水荣的性格也是相当赌博的。正因为如此，近年来频繁扩张的荣盛石化也存在一些隐患。

一方面，连续两年公司净利润大幅下降。2023 年报中，荣盛石化直言，石化行业整体承受着行业利润率明显收窄、终端消费疲软等诸多压力。另一方面，公司负债率居高不下。2021年 年到 2023 年度总负债分别高达 2419 亿元、2654 亿元、2803 相应的负债率保持在亿元以上。 70% 以上。

同时，李水荣的最新财富也是 585 与二年前相比，亿元大幅缩水。

业绩预告信不允许收到警告信。

近日，浙江证监局向荣盛石化发布了《关于采取警示函措施对荣盛石化有限公司及相关责任人员的决定》（〔2024〕86 号码)行政监管措施决定。

决定指出，2024 年 1 月 31 日本，荣盛石化有限公司(以下简称公司)披露2023年 年度业绩预测，预测 2023 在扣除非经常性损益后，每年实现净利润损失 4 亿元 -6 亿元。

2024 年 2 月 24 公司披露《2023》 年度业绩预告修正公告，将上述额度改为盈利。 8 亿元 -10 亿元。公司业绩预告相关信息披露不准确。

决定认为，公司上述行为违反了相关规定，公司董事长李水荣、总经理项炯炯、财务总监王亚芳、董事会秘书全卫英违反了《上市公司信息披露管理办法》(证监会令第一 182 第四条、第五十一条规定，对违规操作负有主要责任。

因此，浙江证监局决定采取监督管理措施，对公司、公司董事长李水荣、总经理项炯炯、财务总监王亚芳、董事会秘书全卫英发出警示函，并将其记录在证券期货市场的诚信档案中。

关于业绩预测调整的原因，荣盛石化曾解释说，是因为公司第一次公开解释中国证监会发布的《公开发行证券公司信息公告》 1 号码-非经常性损益(2023 “年度修订)”理解有误， 14 1亿元政府补贴误放非经常性损益，造成扣非亏损，调整后扣非转为盈利。

过去的公告显示，这是荣盛石化首次出现会计错误。2023 年 1 月 11 日，荣盛石化宣布，公司及相关人员收到浙江证监局警告函。

在现场检查中，浙江证监局发现，荣盛石化正在进行。 2020 年度 -2021 今年存在贸易业务收入确认不合规、会计处理不规范等问题。浙江证监局决定采取监督管理措施，对公司董事长李水荣、总经理项炯炯、财务总监王亚芳、董事会秘书全卫英发出警示函，并记录在证券期货市场的诚信档案中。

同年 5 月 11 一天，荣盛石化收到了深交所的监管函。公司发布的《2022》 年度报告显示，公司对前期会计错误进行了改变，会计错误涉及 2020 年营业收入 53.26 亿元、2021 年营业收入 74.23 分别占本期已披露营业收入数额的亿元。 4.97% 和 4.05%。企业调整了错误 2022 年度财务报表，相应减少 2022 年营业收入 127.49 亿元、调减 2022 年营业成本 127.49 亿元，对 2022 年度净利润没有影响。该公司的上述行为违反了深交所的相关规定。

值得一提的是，上述公司总经理项炯炯和李水荣一起被发出警告函，是李水荣的女婿。2017年 年 4 月，曾任浙江荣盛控股集团有限公司董事长助理的项炯炯被提升为公司总经理。

2023 年度报告显示，除了姑爷在荣盛石化工作外，李水荣作为实际控制人的其他家庭成员，也在公司担任职务或股东。

比如公司董事李永庆和李国庆是李水荣的侄子；此外，前十大股东中的许月娟是李水荣的弟媳，倪信是李水荣的妹夫。

截至去年底，李水荣已有63.523%的浙江荣盛控股集团有限公司(以下简称“荣盛控股”) 拥有荣盛石化股权、荣盛控股 51.46% 股权，加上 6.35% 李水荣通过直接和间接合计持有荣盛石化的直接持仓。 39.04% 公司实际控制人的股权。

净利连续两年下滑

荣盛控股网站显示，集团总部位于杭州市萧山区，创建于杭州市萧山区， 1989 2000年，它已经发展成为一家现代集团公司，拥有石化、聚酯、房地产、物流、风险投资等行业。目前集团拥有荣盛石化、宁波联合等上市公司，上市行业涉及石化、房地产等领域。

现在，集团已经布局了从精炼、芳烃、烯烃到下游的精对苯二甲酸。（PTA）、完整的聚酯产业链(包括瓶片、薄膜、纤维)。

荣盛石化定期报告还显示，公司产品种类繁多，规格齐全，包括新能源、新材料、有机化工、人造纤维、合成树脂、合成橡胶、油品等诸多领域，基本实现了“一滴油到世界上的一切”，拥有世界上最大的 PX、PTA 等待化工产品产能。

但是，荣盛石化作为中国石化工业的民营龙头企业之一，从 2022 年开始出现业绩压力的迹象，连续两年“增收不增利”。

财务报告显示，是的 2022 年度荣盛石化实现营业收入 2890.95 亿元，同比增长 57.91%；归母净利 33.4 亿元，同比下滑 74.76%；扣除非后归母净利润 20.12 亿，同比下滑 84.34%。

在这方面，信达证券研究报告指出，2022 2008年受俄乌冲突影响，国际原油价格大幅上涨，国内疫情叠加，下游终端需求低于预期，造成企业业绩压力。

事实上，行业上游原材料的变化往往会给荣盛石化带来考验。该公司多次在定期报告中指出，该公司处于石油产业链中，其产品成本主要由上游原材料成本组成。因此，石油价格的波动会导致产业链中商品价格的波动，进而导致企业效益的变化。

此外，2022 年报中，公司强调，随着近年来人造纤维产业链的快速发展，石化行业出现了一定程度的生产过剩，新增产能的进一步推出将加剧市场竞争，不利影响公司相关产品的业绩。

2023 2008年，荣盛石化的利润进一步下降。财务报告显示，公司全年实现营业收入 3251.12 亿元，同比增长 12.46%；实现归母净利润 11.58 同比减少1亿元 65.33%；扣除非归母净利润 8.2 同比减少1亿元 59.24%。

对此，荣盛石化表示，疫情后市场需求低迷和地缘政治溢出影响的多重因素给其利润带来了压力。此外，高油价缩小了炼制商品的差价，R&D投资的增加也提高了公司期间的成本率。

值得注意的是，在市场现状的影响下，荣盛石化近年来库存额度不断增加，2020-2023年 每年年底分别达到 235 亿，471 亿、607 亿和 617 亿，并在 2022 年与 2023 每年造成股票价格下跌的损失分别是？ 2.8 亿和 1.2 亿。

但今年第一季度，公司扭亏为盈。第一季度报告显示，公司在报告期内实现营业收入。 810.88 亿元，同比增长 16.3%；归母净利 5.52 同比扭亏为亿元，去年同期亏损。 14.68 亿元。

债务扩张激烈增加

据媒体报道，从杭州市中心开车一个多小时，经过一个复杂的地区，初级工业化和田园风光交织在一起。当你看到道路两侧有几条巨大的白色管道时，你会来到萧山益农镇，上市公司荣盛石化的位置。

而且这里，也是李水荣工作的开始。公开资料显示，李水荣出生于李水荣 1956 2008年，因为小时候家境贫寒，只上了三年小学。辍学后，他被父母安排去学木工。20 年纪大了，李水荣成了远近著名的木匠师傅。此后靠卖旧木材，赚到了钱 20 第一桶金一万元。

1989 2008年，一次偶然的机会，李水荣发现绍兴布业业务非常发达，而当时国内纺织市场正处于发展的黄金时期。

所以，他毅然转型，倾尽全力。 20 万元买回 8 台式纺织机，租用益农镇。 6 休闲平房，请了 20 许多工人，创业的过程就这样开始了。

然而，纺织行业门槛较低，大量企业涌入，导致生产过剩。尽管李水荣一开始赚了一笔钱，但是到了 1996 这一年仍然遇到了行业的低谷。

然而，就在别人纷纷撤离的时候，李水荣却决定赌一把，他果断地卖掉。 100 台织机，进入纺织行业对技术和资金需求较高的上游，产品由涤纶布转变为涤纶丝。

此后，李水荣的业务不断扩张，从中游化纤领域进入上游石化领域，带领公司建成国内首家民营企业。 PTA 生产线，成为中国第一家进入炼油领域的民营企业。

2010 年 11 月亮，荣盛石化在深交所成功上市，进而创造了李水荣家族财富的传奇。

据媒体报道，李水荣的前进从未停止，行业也在不断转型。从早期的木工、旧木材的销售到织布，再到弹性、切片纺织、聚酯直纺，再到后来的 PTA、芳烃（PX）、炼油等，30 李水荣多年来完成了九次产业转型。

在不断扩张的情况下，2020 年荣盛石化收入首次突破千亿大关。2021年进入千亿阵营后， 年 6 月份，李水荣提出了“做百年企业，做万亿目标”的新口号。

在新的目标下，虽然利润压力很大，但公司仍在大规模扩张。2022 年 8 月 17 当天晚上，荣盛石化公布了高档新材料项目、高性能树脂项目、140 三大项目投资计划万吨乙烯，总投资额达到 1178 亿元。

今年 1 月 2 日本，公司再次抛出 675 金塘新材料项目投资1亿元建设荣盛新材料(舟山)有限公司，也是公司与第二大股东沙特阿美联合开发的项目之一。

这类项目不仅引起了投资者对公司财务风险的担忧，也引起了投资者的关注。同花顺 iFinD 数据显示，2021 年到 2023 2000年，荣盛石化总负债分别高达 2419 亿元、2654 亿元、2802 亿元，相应的负债率分别为亿元 71.75%、73.2%、74.75%。

公司在最新年报中指出，石化行业是一个投资总额大、建设期长的资本密集型行业。持续大规模投资可能会提高负债率，引发现金流风险。

在二级市场上，荣盛石化目前比较 2021 2008年股价高点，累计跌幅超过。 最新总市值为60% 1015 亿元。

值得注意的是，2024 年 3 月 25 日，胡润研究院发布了《2024》 “胡润全球富豪榜”，李水荣 585 亿财富名列前茅 318 位。但在 2022 年度胡润财富榜显示，李水荣当时的财富是 710 以此计算，李水荣财富两年缩水。 125 亿元。

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