股价飙升超过238%！万达轴承登陆北交所，聚焦叉车轴承业务

格隆汇得知，5 月 30 日本，江苏万达特种轴承有限公司(以下简称“万达轴承”)在北交所上市，保荐人为中信建投证券有限公司。万达轴承 ( 920002 ) 的发行价 20.74 元 / 股票，发行市盈率为 14 倍数。截至发稿时间，其最新市值约为 22 亿元。

万达轴承的主要业务是R&D，生产和销售叉车轴承和回转支承。主要产品包括叉车轴承(主滚轮轴承、侧滚轮轴承、链轮轴承、复合轴承和复合轴承组件)、回转支承等。

具体而言，2021 年到 2023 2008年，万达轴承叉车轴承业务收入占比。 90% 上述，其中主滚筒的收入比例超过了 40%，占比较大。

业绩方面，2021 年、2022 年、2023 2000年，万达轴承实现了各自的营收。 3.54 亿元、3.38 亿元、3.43 净利润分别约1亿元 9498.59 万元、4345.04 万元、4950.46 一万元，公司业绩有起有落。

报告期各期，万达轴承综合毛利率分别为 30.35%、30.59% 和 31.62%，公司综合毛利率水平普遍高于同行业平均水平。公司下游客户将对产品的加工精度、旋转精度、润滑性能、密封性能等性能参数提出定制要求，主要是因为公司的叉车轴承和回转支撑产品是定制产品，定制特性使公司的综合毛利率更高。

在报告期内，直接材料在万达轴承主营业务成本中的比例分别为 72.93%、71.23% 和 68.20%，占比较大，未来一旦钢、外、内、侧滚轴组、滚动体等重要原材料价格上涨，公司的主营业务成本可能会上升，从而影响公司的毛利率和经营效率。

万达轴承下游行业是叉车行业，主要客户是国内外叉车龙头企业，如安徽合力、杭叉集团、中国龙工、丰田叉车、凯傲集团等。根据中国工程机械工业协会的统计，2021年 多年前九大叉车制造商的市场份额合计 92%，市场集中度较高，所以公司客户集中度也较高。报告期各期，公司前五大客户的销售比例分别为 52.69%、48.82% 和 51.94%，占比较大，如果企业与主要客户的合作关系发生变化，可能会影响企业的经营业绩。

此次 IPO 筹集的资金主要用于工业车辆专用轴承产能提升工程、智能设备专用轴承开发和工业化工程。

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