许多外资银行收紧了单独资产管理的IAM业务，传统的私人银行方式受到重视。

最近，汇丰的“去家办”消息在市场上传出，称汇丰（HSBC）与香港所有家庭办公室的合作将终止。

对此，汇丰发言人告诉21世纪经济报道记者，“上述消息不真实。汇丰全球私人银行在中国香港和新加坡终止了独立资产管理业务。（Independent Asset Management，简称IAM)”。

根据业务战略考虑，汇丰决定终止上述IAM业务，但仍将继续为家庭办公用户提供资产管理服务。

一位国际投资从业者告诉《21世纪经济报道》记者，与传统的私人银行相比，IAM模式的资金来源更难控制。同时，IAM模式的成本并不低，从利润率来看也不划算。

《21世纪经济报道》记者独家了解到，海外多家银行最近基于成本和风险两个方面对这项业务进行了考虑。（IAM）进行压降。

类似于“买方投顾” 三方方法并不完美

汇丰亚太发言人回应了21世纪经济报道记者对汇丰IAM业务的发展历程，从2020年开始，香港在2022年开始了新加坡的相关业务，但并不期望上述安排会影响相关业务团队。

据悉，2023年瑞信被瑞银收购前夕，汇丰环球私人银行在亚太的AUM超越瑞信，目前仅次于合并后的瑞银，总AUM位居第二。

独立资产管理（IAM）实际上是由私人银行业务衍生出来的，也可以称之为外部资产管理（EAM），它已经成为欧洲常见的运营模式。除了通过自己的私人银行获得服务外，高净值个人还可以雇佣IAM单独投资管理公司作为第三方顾问。

IAM模式和传统私人银行有什么区别？与传统私人银行相比，IAM不同于银行系统，避免了营销和返利下的商业利益，进而在机制上与客户站在同一个立场，这与“买家投资”的概念非常接近。

但是，IAM并不是一个完美的方法。

一位新加坡业内人士告诉《21世纪经济报道》记者，与传统模式相比，IAM模式并不划算。

“IAM的业务成本不低，业务规模不大，利润率也不是特别划算。一旦出现合规问题，银行将面临更大的风险。”他进一步表示，IAM业务的调整被误传为“在家办理”，但事实并非如此。家办有明确的准入条件，而IAM一般资金量较小，门槛较低。

汇丰发言人说，汇丰环球私人银行基于业务战略，决定终止在中国香港和新加坡为独立资产管理客户提供的业务。。

据报道，单独资产经理是汇丰部分家庭办公室客户的授权代理人。汇丰发言人表示，这家银行的大部分家庭办公客户都是直接由私人银行提供服务，而非IAM渠道，而且这家银行也计划将来以这种模式为家庭办公服务。

事实上，亚洲IAM模式的渗透率并不像欧洲那样高。根据海通国际2022年的报告，EAM在新加坡和香港的高净值客户市场渗透率分别为6.5%和4.7%，与欧洲仍有较大差距，英国和瑞士的这一指标分别为16%和15%。

汇丰表示，银行将尽最大努力帮助受影响的客户做出相应的安排，并继续为联合家庭办公室的单一客户提供合适全面的财富管理解决方案。

控制压力和风险考虑，多家银行降低IAM业务

伴随着亚洲资产管理竞争的日益激烈，中国香港和新加坡通过激励家庭办公室，向富裕群体伸出橄榄枝。

根据两地政府机构公布的数据，截至2023年底，中国香港约有2700个单一家庭办公室在香港设立；新加坡约有1400个单一家庭办公室，都获得了税收激励。据悉，通过新加坡政府税收激励计划设立家庭办公室的用户和家庭成员可以获得新加坡的税收居民身份。

然而，新加坡的情况越来越微妙。去年10月，新加坡警方破获了近年来最大的洗钱案，涉案金额达到28亿新元。与此同时，新加坡政府指出，涉案嫌疑人可能与单个家庭办公室有关，未来可能会有更多的逮捕和冻结资产。

对IAM而言，当其取代部分私人服务时，银行将更难进行反洗钱管理。

上述业内人士告诉记者，与传统模式相比，IAM的资金来源更难控制。“如果只通过银行直接开户，资金追溯会更准确，但外部资产管理会变得更加困难。”他进一步表示，考虑到控制压力和风险，新加坡等地的许多银行都降低了IAM业务。

在政策方面，新加坡金管局近年来一直在提高家庭办事处的门槛，面临着激增的申请和风险压力。

新加坡政府2022年新增要求，在税务津贴计划下申请设立家办时，资产管理规模将从500万元提高到1000万元，两年内承诺提高到2000万元；2023年7月，新加坡再次提高门槛，申请设立家办时，资产规模将从至少1000万元提高到至少2000万元。

中国香港仍在大力引进家庭业务。根据香港投资推广署的数据，自2021年6月至今年3月底以来，香港投资推广署已协助64个家庭办公室在香港设立或扩大业务，其他136家公司表示已经决定或正准备在香港设立或扩大业务。