同比增长，重磅数据发布。

根据国家统计局4月11日发布的数据， 三月份全国CPI(居民消费价格指数)同比增长0.1% ，从1月到3月，全国居民消费价格指数与去年同期持平。3月份，PPI(工业生产商出厂价格指数)同比下降2.8%，环比下降0.1%。

与季节性相比，CPI降低了季节性

同比增长有所下降

国家统计局城市司首席统计师董莉娟表示:“3月，由于节后消费需求季节性下降，市场供应整体充足，全国CPI季节性下降，同比增速下降。

从环比来看，CPI下降了1.0%。董莉娟分析，主要是季节性下跌对食品旅游服务价格的影响。其中，食品价格下降3.2%，影响CPI环比下降约0.59％。

“在食品方面，节后消费需求下降。此外，许多地区的温度比常年同期更高，整体市场供应充足。新鲜蔬菜、猪肉、鸡蛋、新鲜水果和水产品价格下降，CPI总量下降约0.54。％，董莉娟说，占CPI总减幅的50%以上。

CPI同比上升0.1%，上升幅度较上月下降0.6%。％。董莉娟表示，三月份，同比增速下降，也主要受到食品旅游服务价格下跌的影响。

数据显示，3月份食品价格同比下降2.7%，比上月下降1.8%。％，影响CPI同比下降约0.52％，与上月相比，下拉的影响增加了0.35％。三月份非食品服务价格同比上涨0.8%，涨幅下降1.1%。％，旅游服务价格主要下降较多，其中旅游价格上涨幅度从上个月的23.1%下降到6.0%。

浙商证券首席经济学家李超表示，一方面，3月份整体食品价格较弱，春节期间猪肉零售价小幅反弹后再次下跌，气候回暖后蔬菜价格大幅下跌。另一方面，节后出行强度正常，出行链价格也下降。

华创证券首席固定收益分析师周冠南表示，国内汽油价格滞后海外调整，小幅上涨。由于居民出行和娱乐需求的边际减弱，服务消费价格处于弱势区间。

值得注意的是， 资料表明，扣除食品能源需求的关键CPI同比增长0.6%，保持温和增长。

PPI环比下降收窄

同比下降幅度略有扩大

根据董莉娟的分析，3月份，随着节后工业生产的恢复，工业产品供应相对充足，全国PPI环比下降0.1%，减幅较上月有所收窄；同比下降2.8%，减幅略有扩大。

图 电影来源：国家统计局

从环比来看，PPI下降0.1%，较上月下降0.1%。％。在这些因素中，生产要素价格下降0.1%，下降0.2%％；生活资料价格下降0.1%，减幅与上个月相同。

董莉娟表示，国际输入因素促进了国内石油和有色金属价格的上涨，石油和天然气开采、石油、煤炭等燃料加工行业的价格分别上涨了1.1%、0.2%。

PPI同比下降2.8%，较上月下降0.1%。％。在这些因素中，生产要素价格下降3.5%，下降0.1%％；生活资料价格下降1.0%，下降0.1%％。

民生银行首席经济学家温彬表示，自3月份以来，由于中东形势不稳定和全球经济需求改善，全球大宗商品价格整体上涨，国际原油价格持续上涨，天然气价格持平，有色金属价格大部分上涨。

李超表示，供应边际收缩，需求预期增加，铜价上涨。房地产链工业产品价格持续疲软，煤炭、水泥、钢铁和玻璃价格较上月略有下降。

根据国家统计局的计算，在3月份-2.8%的PPI同比变化中，翘尾影响约为-2.3。％，今年价格波动的新影响约为-0.5％。