今年有44家公司“官宣”退市！还有一些在路上，业内人士：退市力度也要加大。

预计今年退市股票数量将创历史新高。

随着经纬纺织机械近日宣布主动退市，a股退市团队将再次扩大。数据显示，今年1-8月，除经纬纺织机械外，共有44家企业“正式宣布”退市，数量接近去年全年(46家)。

今年的退市案例有很多亮点，其中“面值退市”成为主流，涉及的数量与财务强制退市相同。重大违法退市数量增加，说明监管机构对违法行为“零容忍”的决心。此外，“房地产企业退市潮”也非常抢眼。

但目前a股整体退市数量非常有限。截至去年底，退市人数不超过200人，“多进少出”仍是市场生态现状。业内人士指出，在建设活跃资本市场的背后，不断完善“有进有出”的适者生存机制是不可或缺的。

很少有主动退市的案例

据记者对Wind数据的统计，今年已有44家上市公司宣布终止上市，其中不包括经纬纺机。

其中，7月份宣布退市的多达20家，8月份至今有7家。

根据沪深交易所的规则，退市主要分为“主动退市”和“强制退市”两类。其中，“强制退市”进一步分为四种情况:交易强制退市、财务强制退市、规范强制退市和重大违法强制退市。

经纬纺织机成为今年第一家提出主动退市的企业。8月29日，它宣布主动停止以股东大会决议的形式上市企业股票。a股没有预警主动退市的情况很少见。

主动退出市场的案例并不多见，大部分早已处于经营困难的境地，不同于经纬纺机。最早主动申请终止上市的是二重重装(*ST二重装)，此前企业长期亏损，早已面临退市危机。为了维护中小股东的利益，防止退市整理期股价波动对中小股东产生影响，通过股东大会的决议程序，二重装(*ST二重装)主动撤销其在上交所的股票交易。该公司股票于2015年5月21日退市，成为a股首家主动终止上市公司。

强制退市的交易类别成为主流

据记者统计，今年已有44家公司宣布退市，其中45%是财务强制退市或交易强制退市。

如今，“面值退市”已经成为a股退市的主流，这反映了市场适者生存的结果，反映了投资者投资行为的逐步理性和完善。

另一方面，在业内人士看来，随着全面注册制改革的实施和市场流动性的分化，“壳资源”将进一步降价，绩差股将被边缘化。加快市场代谢有利于市场的长期健康发展。

从行业分布来看，记者注意到，44家退市企业中，房地产行业占比相对较大，达到20%，都触发了“面值退市”的局面。今年，a股市场出现的“房地产企业退市潮”引起了市场的关注。

开源证券分析师表示， 自2021年以来，房地产企业流动性危机的不断爆发和行业的不断下滑，使得上市房地产企业业绩持续恶化，导致一些经营不佳的房地产企业在二级市场被投资者“用脚投票”。一些大型知名房地产企业的退市代表着“退市”的市场退市机制在a股市场继续发挥作用。未来处于衰退期的上市公司，缺乏战略眼光和可持续竞争力，将面临较大的退市风险。

此外，记者注意到，今年有三家公司属于重大违法强制退市，分别是泽达退市、紫晶退市、计通退市。前两家是科技创新板公司。

上述开源证券分析师表示，科技创新板首批公司退市巩固了我国新一轮退市制度改革中的法制化原则，意味着科技创新板也正式进入正常退市阶段，体现了监管机构实施“零容忍”要求、严厉打击欺诈发行、财务造假等重大违法行为的立场和决心。

没有适者的生存机制，活跃金融市场是不可或缺的。

尽管近几年a股继续发挥“净化器”作用，但总体而言，截至2022年底，a股市场退市的企业不到200家，数量仍然非常有限。

有业内人士指出，一方面要注意增量，提高上市公司质量，增加优质资产供应；另一方面，要加大清理力度，进一步发挥适者生存机制的作用，形成健康活跃的金融市场，增强投资者的获得感。

最近，国金证券首席经济学家赵伟在谈到“打造一个活跃的金融市场”时，提到要进一步完善退市制度。

据其分析，从融资方面来看，中国股市的退市率长期处于较低水平，市值集中在金融、制造业等领域。在过去的十年里，美国股市的年平均退市率超过了6%。相比之下，虽然a股退市制度自2019年以来有所提升，但退市率仍然较低。长期较低的退市率可能会阻碍低质量上市公司的清算。

目前a股市值集中在金融和工业行业，而美股集中在信息技术行业。因此，加大金融市场供给侧结构性改革力度，加大对科技创新型企业的融资支持力度，进一步完善退市制度，是后续活跃金融市场政策的重点之一。

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